論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的利與弊 畢業(yè)論文

《論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的利與弊 畢業(yè)論文 》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。

1、論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的利與弊摘要：負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的必然選擇，但同時企業(yè)負(fù)債經(jīng)營又是一把“雙刃劍”。一方面，負(fù)債經(jīng)營，可以彌補(bǔ)企業(yè)資金，有效降低企業(yè)平均資金成本，給企業(yè)帶來“財務(wù)杠桿效應(yīng)”，但另一方面，受利息和資金利潤率的影響，“財務(wù)杠桿效應(yīng)”會有負(fù)面作用，尤其是過渡負(fù)債可能引起股東和債權(quán)人之間的沖突。因此，合理有效地負(fù)債是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的核心問題。企業(yè)必須合理運用資金,才能創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)效益，實現(xiàn)核裂變式的快速發(fā)展。關(guān)鍵詞：企業(yè)；負(fù)債經(jīng)營；適度Abstract：Liabilityoperationistheinevitablechoiceofmodernenterpri

2、sedevelopment;meanwhile,itisadouble-edgedsword.Liabil-ityoperationcancompensateforenterprisecapital,decreaseoveragecapitalcosteffectively,andbringfinancialleverageeffectforenter-prises.Ontheotherhand,influencedbyinterestandprofitrateofcapital,thefinancialleverageeffectcanplaynegativerole

3、,especiallythedullyliabilitycanbringtheconflictbetweenshareholdersandcreditors.Inconclusion,rationalandeffectiveliabilityisthecoreofenterpriseliability,viz.reasonableapplicationoncapitalcancreatemoreeconomicprofitandrealizerapiddevelopment.Keywords:Enterprise；liabilityoperation；Moderatio

4、n目錄一、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的涵義與渠道1（一）企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的涵義1（二）企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的渠道11.銀行借款12.發(fā)行債券23.融資租賃24.商業(yè)信用2二、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的積極作用2（一）可以彌補(bǔ)自有資金不足,降低企業(yè)綜合資金成本2（二）負(fù)債經(jīng)營給企業(yè)帶來“財務(wù)杠桿效應(yīng)”3（三）負(fù)債經(jīng)營能使企業(yè)從通貨膨脹中獲益3（四）有利于企業(yè)控制權(quán)的保持4（五）可以起到節(jié)稅作用，減少企業(yè)所得稅4（六）可以增強(qiáng)企業(yè)在資金使用上的責(zé)任心和緊迫感4（七）其他4三、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的消極作用5（一）收益的不確定性，增加了財務(wù)風(fēng)險，降低自有資金利潤率5（二）過度負(fù)債會導(dǎo)致股票市場價格下跌5（三）過度負(fù)債降低

5、企業(yè)的再籌資能力5（四）企業(yè)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)安排不合理，增加了企業(yè)的風(fēng)險6（五）“財務(wù)杠桿效應(yīng)”對權(quán)益資本收益率的影響6（六）過度負(fù)債有可能引起股東和債權(quán)人之間的代理沖突6四、合理負(fù)債需要考慮的因素7（一）確定企業(yè)合理的負(fù)債規(guī)模7（二）確定企業(yè)適度的負(fù)債結(jié)構(gòu)8（三）提高企業(yè)經(jīng)營管理財務(wù)管理水平，提高資金利用率8五、合理的籌措和管理負(fù)債資金9（一）樹立風(fēng)險意識，建立健全企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險機(jī)制9（二）根據(jù)利率變動正確做出籌資安排9（三）充分掌握政策規(guī)定10（四）制定針對性的的財務(wù)政策，注意積累一些現(xiàn)金儲備，保持一定的籌資儲備能力10（五）把握適當(dāng)?shù)呢?fù)債時機(jī)，爭取以最少的資金成本換

6、取最大的投資收益10結(jié)論11致謝12參考文獻(xiàn)13附錄14一、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的涵義與渠道（一）企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的涵義負(fù)債經(jīng)營是指企業(yè)以已有的自有資金作為基礎(chǔ)，為了維系企業(yè)的正常營運、擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、開創(chuàng)新事業(yè)等，產(chǎn)生財務(wù)需求，發(fā)生現(xiàn)金流量不足，通過銀行借款、商業(yè)信用和發(fā)行債券等形式吸收資金，并運用這筆資金從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，使企業(yè)資產(chǎn)不斷得到補(bǔ)償、增值和更新的一種現(xiàn)代企業(yè)籌資的經(jīng)營方式。對此定義應(yīng)從以下三個方面去理解：首先，從負(fù)債來源方面來看。只有通過借入方式取得并有償使用的債務(wù)資金才是負(fù)債經(jīng)營。所以負(fù)債項目中下列項目不能構(gòu)成負(fù)債經(jīng)營的內(nèi)容，如流動負(fù)債中的應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金、應(yīng)付利

7、潤、其他應(yīng)付款、預(yù)提費用等，因為這些是直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營中的自發(fā)性負(fù)債和或有負(fù)債，并且無需為此付出籌資的實際成本（利息）。因此只有流動負(fù)債中的短期借款、短期債券及長期負(fù)債項目（包括長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款等）才能構(gòu)成負(fù)債經(jīng)營項目。其次，從使用負(fù)債動機(jī)來看。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營是為了擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、增強(qiáng)經(jīng)營能力和競爭能力，獲取更多的利潤而采取的一種經(jīng)營方式。負(fù)債經(jīng)營是為了謀求企業(yè)更快發(fā)展而積極主動采用多種方式籌集資金而負(fù)債的問題，而不是為了維持生產(chǎn)經(jīng)營活動而不得已（被動）負(fù)債。最后，從負(fù)債的量方面來看。借款性負(fù)債與總資產(chǎn)的比率應(yīng)該達(dá)到一定數(shù)