大宗商品國際貿易對我國經(jīng)濟的影響(馮俊新)

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1、大宗商品國際貿易對我國經(jīng)濟的影響——基于國際比較和長期發(fā)展視角的分析馮俊新摘要：本文首先從傳導機制的角度出發(fā)對大宗商品價格對我國整體價格水平的影響程度進行了分析。由于我國在能源和金屬原料等重要大宗商品上對外依存度較高，而且還在不斷增加，于是這些產(chǎn)品的國際市場價格波動就會對我國產(chǎn)生重要影響。國際大宗商品價格的上漲首先導致了采掘類產(chǎn)品價格指數(shù)的大幅上漲，從而最終帶動了生產(chǎn)資料價格和工業(yè)品出廠價格指數(shù)的上漲。然后，本文對造成大宗商品牛市的根本原因進行了探討。對于二戰(zhàn)以后的三次大宗商品牛市的分析發(fā)現(xiàn)，盡管存

2、在著其他影響因素（如政治干預、大宗商品的金融化等等），但是，進入工業(yè)化和城市化快速發(fā)展階段人口的增加，從而帶來的需求增長是大宗商品價格在短期內上升的根本原因。根據(jù)對長期供需情況的分析，在未來十年，仍將有大批人口進入到工業(yè)化和城市化快速發(fā)展的時期，對于大宗商品的需求將會保持增長；同時，雖然長遠來看資源總供應量是充足的，但考慮到主要礦物產(chǎn)品供應能力增長的滯后性，如果我們的投資不保持一定的超前性，大宗商品價格恐怕將會長期在高位運行。接著，通過國際比較對我國在大宗商品國際貿易領域的特征進行了分析，發(fā)現(xiàn)存在以

3、下三個特點：（1）大宗商品的整體對外依賴性來說從2001年以來迅速提高，用原材料凈進口占GDP的比重來衡量，我國已經(jīng)是主要經(jīng)濟體中對原材料進口依賴程度最高的經(jīng)濟體之一；（2）分類來看，跟其他主要經(jīng)濟體相比，我國進口的大宗商品在結構上具有非常鮮明的特點，即體現(xiàn)為金屬礦物和金屬制品的進口比重要遠遠高于其他經(jīng)濟體，而在礦物能源和農產(chǎn)品方面的相對位置并不突出；（3）從我國在各種商品市場的份額來看，我國在金屬礦物和金屬制品國際貿易市場上的地位非常突出，進口了超過全球貿易額一半的礦砂；而在礦物能源和農產(chǎn)品市場上

4、，中國只是一個規(guī)模較大的參與者而已。根據(jù)中國在不同市場上的地位，我們應該制定不同的政策：對于我國不占主導地位的市場，在短期內可以利用現(xiàn)有的國際市場定價體系和風險分散機制，包括建立適當?shù)膰覂鋪韺_風險；對于我國占據(jù)主導地位的金屬礦物市場，最好的做法是建立上下游一體化企業(yè)，關于建立金屬礦物期貨交易所的建議應該慎行，取而代之的做法應該是逐步改革現(xiàn)有貿易機制。一、介紹：國際大宗商品價格波動對我國價格水平的影響作為一個正在迅速工業(yè)化和城市化的經(jīng)濟體，我國成為了世界上對原材料產(chǎn)品需求最為旺盛的經(jīng)濟體之一。由

5、于資源分布的不均衡，很多種類的原材料產(chǎn)品需要依賴于國際貿易來滿足需求。原材料產(chǎn)品的進口已經(jīng)在我國整體對外貿易中占據(jù)了非常重要的地位。以原油為例，2010年我國原油和成品油的進口額分別為1352億美元和223億美元，而全年一般貿易進口總值為7680億美元，這意味著僅僅原油和成品油兩項就約占一般貿易進口總額的21%。在很多原料大宗商品上我國對于國際市場的依存度已經(jīng)非常高，如原油2010年表觀消費量首次突破4億噸，對外依存度達到53.8%（中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會2011年1月發(fā)布的數(shù)字）；鐵礦石的對外依

6、存度雖然在2010年有所下降，但也將達到60%左右（據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會2010年12月份在媒體上公布的數(shù)字）。關于2009年我國主要原材料商品進口的情況見表1。表12009年我國主要原材料商品進口情況占一般貿易品種進口額(億美元)進口比重原油892.616.7%鐵礦砂及其精礦501.49.4%成品油169.83.2%煤105.72.0%谷物及谷物粉89.81.7%銅礦砂及其精礦84.81.6%原木40.90.8%液化石油氣及其他烴類氣33.70.6%合成橡膠（包括膠乳）30.00.6%天然橡膠（包括

7、膠乳）28.10.5%棉花（原棉）21.10.4%肥料20.10.4%合計2018.037.9%一般貿易進口總值5338.7數(shù)據(jù)來源：中國統(tǒng)計年鑒2010，僅列舉了進口額>20億美元的主要進口類別。從表1我們發(fā)現(xiàn)，僅僅是前6種產(chǎn)品——原油、鐵礦砂、成品油、煤、谷物和銅礦砂就占據(jù)了我國一般貿易進口額的34.6%。而在所有這些產(chǎn)品中，盡管谷物和煤的進口金額在絕對金額上也比較大，但因為其國內產(chǎn)量也很大，所以對外依存度并不高。所以對于我國來說，進口量大而且對外依存度較高的大宗產(chǎn)品主要是三大類：原油、鐵礦砂和

8、有色金屬（以銅為代表）。在圖1中，我們對1999年以來這三類產(chǎn)品的國際市場價格波動趨勢進行了刻畫。我們可以發(fā)現(xiàn)，從1999年1月到2010年11月，這三類產(chǎn)品的價格上升幅度相仿，其漲幅都在500%-700%之間。而三種商品的價格波動幅度則有比較大的差異，由大到小排序為：原油>銅>鐵礦石，可以看出，金融屬性越強的產(chǎn)品，其價格波動幅度也越大。（原油和銅主要是通過期貨交易所定價，而雖然談判的周期越來越短，鐵礦石仍然以供需雙方的直接談判定價為主。）圖1.幾種主要大宗商品國際市