金融金融論文范文-淺析我國(guó)國(guó)有金融控股公司的宏觀效應(yīng)論文

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1、金融金融論文范文:淺析我國(guó)國(guó)有金融控股公司的宏觀效應(yīng)論文我國(guó)國(guó)有金融控股公司的宏觀效應(yīng)論文內(nèi)容摘要：國(guó)有商業(yè)銀行向金融控股公司模式發(fā)展，將使社會(huì)金融資源進(jìn)一步向國(guó)家聚集，國(guó)家可以通過(guò)國(guó)有金融控股公司實(shí)現(xiàn)對(duì)資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的全面壟斷。一般而言，市場(chǎng)壟斷會(huì)造成效率損失。在國(guó)有商業(yè)銀行向金融控股公司模式的變遷過(guò)程中，我們需要對(duì)國(guó)有金融控股公司與我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融體制的適應(yīng)性以及國(guó)家的金融壟斷效應(yīng)進(jìn)行具體分析。關(guān)鍵詞：國(guó)有商業(yè)銀行金融控股公司宏觀效應(yīng)市場(chǎng)集中化國(guó)有金融控股公司市場(chǎng)壟斷的兩種觀點(diǎn)一種觀點(diǎn)認(rèn)為，混業(yè)經(jīng)營(yíng)本身會(huì)導(dǎo)致

2、壟斷或加劇壟斷，降低金融效率。以國(guó)有商業(yè)銀行為基礎(chǔ)形成的金融控股公司在金融市場(chǎng)上將占據(jù)更大份額，把在銀行領(lǐng)域的市場(chǎng)壟斷擴(kuò)張到整個(gè)金融領(lǐng)域的市場(chǎng)壟斷，不利于中小企業(yè)融資。同時(shí)，國(guó)有商業(yè)銀行擁有公共安全網(wǎng)的保護(hù)，在證券業(yè)務(wù)方而擁有絕對(duì)的資金成本優(yōu)勢(shì)，經(jīng)營(yíng)范圍和領(lǐng)域的擴(kuò)張將損害公平競(jìng)爭(zhēng)；同時(shí)，通過(guò)組建金融控股公司將公共安全網(wǎng)擴(kuò)大到非銀行業(yè)務(wù)，會(huì)增加納稅人的負(fù)擔(dān)。相比之下，適度抑制混業(yè)經(jīng)營(yíng)有利于形成多元化的金融中介體系，推動(dòng)金融市場(chǎng)均衡發(fā)展，提高金融體系的運(yùn)作效率。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，非銀行金融領(lǐng)域特別是證券行業(yè)一直存在超額

3、利潤(rùn)，而且少數(shù)大型證券機(jī)構(gòu)占據(jù)絕大部分市場(chǎng)份額，具有明顯的壟斷行為。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)可以增加證券機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品供給，提高證券市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度，提高資本市場(chǎng)的資源配置效率。實(shí)證研究表明，銀行從事證券業(yè)務(wù)的承銷(xiāo)費(fèi)用和差價(jià)通常低于獨(dú)立的證券機(jī)構(gòu)。同時(shí)，銀行從事證券業(yè)務(wù)在資金成本上并不占優(yōu)勢(shì)，因?yàn)殂y行存款受到公共安全網(wǎng)的保護(hù)是有成本的，也就是需要上交存款準(zhǔn)備金和存款保險(xiǎn)費(fèi)。此外，企業(yè)在成立、發(fā)展和壯大的過(guò)程中，需要消費(fèi)與其發(fā)展階段相適應(yīng)的金融產(chǎn)品。銀行開(kāi)展證券業(yè)務(wù)，可以利用與在企業(yè)成長(zhǎng)階段通過(guò)存貸款、資金結(jié)算等傳統(tǒng)金融服務(wù)

4、與之形成的良好合作關(guān)系，在企業(yè)發(fā)展壯大階段提供證券承銷(xiāo)、收購(gòu)兼并等非銀行金融服務(wù),長(zhǎng)期支持企業(yè)發(fā)展。因此，國(guó)有商業(yè)銀行開(kāi)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)，有利于增強(qiáng)金融產(chǎn)品供給，推動(dòng)銀行、證券、保險(xiǎn)等領(lǐng)域的產(chǎn)品創(chuàng)新，提高金融體系的資金配置效率。20世紀(jì)90年代以前，盡管美國(guó)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)在一定程度上推動(dòng)了金融機(jī)構(gòu)的多元化發(fā)展，使金融業(yè)保持了相對(duì)的穩(wěn)定，然而以規(guī)避管制為目的的多元化金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，從實(shí)踐上印證了分業(yè)經(jīng)營(yíng)的低效率、低效益以及由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變的發(fā)展趨勢(shì)。國(guó)際金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)集中化趨勢(shì)對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，競(jìng)爭(zhēng)

5、與壟斷是一對(duì)“李兄弟”，競(jìng)爭(zhēng)的目標(biāo)就是獲取市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，而市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)又不可避開(kāi)的造成壟斷，同時(shí)壟斷又天然地排斥競(jìng)爭(zhēng)。金融市場(chǎng)亦是如此。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，大型商業(yè)銀行通過(guò)并購(gòu)、重組等市場(chǎng)化方式組建金融控股公司，使得金融業(yè)的寡頭化趨勢(shì)更加明顯，金融業(yè)務(wù)不斷向少數(shù)全能型金融機(jī)構(gòu)集中。自20世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際銀行業(yè)興起收購(gòu)兼并浪潮，全球主要商業(yè)銀行無(wú)一例外地通過(guò)收購(gòu)兼并方式拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。在混業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)程中形成的大型金融控股公司，擁有龐大的市場(chǎng)規(guī)模和很強(qiáng)的市場(chǎng)勢(shì)力。2007年，國(guó)際金融危機(jī)全面爆發(fā)后，全球銀行業(yè)并購(gòu)

6、的步伐加大，金融業(yè)的市場(chǎng)集中程度進(jìn)一步上升。同時(shí)，在金融危機(jī)中，還有很多銀行得到政府注資或被臨時(shí)接管。隨著危機(jī)影響的逐漸消退，政府必將對(duì)這些銀行重新進(jìn)行私有化，從而引發(fā)新一輪的并購(gòu)熱潮?？梢灶A(yù)見(jiàn)，在全球范圍內(nèi)，未來(lái)金融控股公司的規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)人，銀行業(yè)的市場(chǎng)集中度將繼續(xù)上升，寡頭化趨勢(shì)將更加明顯。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)對(duì)于我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行開(kāi)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)具有借鑒作用，在一定程度上揭示出商業(yè)銀行通過(guò)收購(gòu)兼并等市場(chǎng)化方式向金融控股公司模式發(fā)展的規(guī)律性。然而，考察我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行通過(guò)金融控股公司模式開(kāi)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)，不能脫離我國(guó)特殊的經(jīng)濟(jì)體制

7、背景和國(guó)有商業(yè)銀行特殊的國(guó)有性質(zhì)，這是我國(guó)與西方國(guó)家銀行業(yè)的根本區(qū)別。對(duì)我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行向金融控股公司模式發(fā)展的合理性進(jìn)行分析，首先要立足于我國(guó)特殊的經(jīng)濟(jì)金融體制背景和階段性發(fā)展特征?；ㄆ?、匯豐等金融控股公司的成立和發(fā)展是完全市場(chǎng)化的過(guò)程，金融機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)機(jī)制的作用下，自發(fā)地通過(guò)市場(chǎng)化方式進(jìn)行擴(kuò)張和整合，國(guó)家則為金融控股公司的發(fā)展創(chuàng)造自由的市場(chǎng)環(huán)境，并提供必要的監(jiān)管制度，由此形成的金融壟斷是一種市場(chǎng)化的壟斷，壟斷的主體是金融機(jī)構(gòu)而非國(guó)家。在國(guó)有商業(yè)銀行的發(fā)展歷程中，國(guó)家的政治力量貫穿始終，表現(xiàn)為國(guó)家在國(guó)有商業(yè)銀行股

8、權(quán)結(jié)構(gòu)中牢牢占據(jù)支配地位，對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展擁有絕對(duì)的制約力。股份制改革之后，國(guó)家通過(guò)資本杠桿撬動(dòng)了更大規(guī)模的社會(huì)資本，在保持國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理權(quán)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步增強(qiáng)了對(duì)于社會(huì)金融資源的調(diào)動(dòng)和支配能力。在國(guó)家主導(dǎo)型的金融體系中，國(guó)有商業(yè)銀行向金融控股公司模式發(fā)展，本質(zhì)上是國(guó)家通過(guò)表面的市場(chǎng)化運(yùn)作方式，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的整合和金融資源的聚集。因此，盡管我國(guó)國(guó)有金融控股公