原油期貨合約交易操作手冊2017版

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1、原油期貨合約交易操作手冊2017版本操作手冊的內(nèi)容僅提供參考，如需了解最新情況，請咨詢上海國際能源交易中心的相關(guān)部門或者登陸上海國際能源交易中心網(wǎng)站(http://www.ine.cn)查詢。目錄Contents品種概況/01原油一般性質(zhì)及其組成/01原油及其產(chǎn)品主要性能指標(biāo)/02原油分類/05原油加工/07石油產(chǎn)品及其主要用途/07國內(nèi)外石油市場概況/09國際石油市場概況/09我國石油市場概況/18原油期貨價格的構(gòu)成及影響因素/23原油期貨價格的構(gòu)成因素/23原油期貨價格的影響因素/25進(jìn)口保稅原油成本計算/26原油期貨的套期保值和套

2、利交易應(yīng)用/27如何進(jìn)行原油期貨的套期保值/27如何進(jìn)行原油期貨的套利交易/29原油期貨交易指南/32原油期貨參與模式/32境內(nèi)會員入市指南/33境外客戶入市指南/37其他交易流程及主要規(guī)則/51標(biāo)準(zhǔn)合約/65合約文本/65合約附件/66可交割油種及其品質(zhì)要求/67附錄/68品種概況原油一般性質(zhì)及其組成原油是從地下天然油藏直接開采得到的液態(tài)碳?xì)浠衔锘蚱涮烊恍问降幕旌衔铮ǔＪ橇鲃踊虬肓鲃拥恼吵硪后w。世界各油區(qū)所產(chǎn)原油的性質(zhì)和外觀都有不同程度的差別。從顏色上看，絕大多數(shù)是黑色，但也有暗黑、暗綠、暗褐，甚至呈赤褐、淺黃乃至無色的；以相對密

3、度論，絕大多數(shù)原油介于0.8~0.98之間。原油大多具有濃烈的氣味，這是因為其中含有臭味的含硫化合物的緣故。原油的主要元素為碳、氫、硫、氮、氧及微量元素。其中，碳和氫約占96%~99%，其余元素總含量一般不超過1%~4%，上述元素都以有機(jī)化合物的形式存在。組成原油的有機(jī)化合物為碳、氫元素構(gòu)成的烴類化合物，主要是由烷烴、環(huán)烷烴和芳香烴以及在分子中兼有這三類烴結(jié)構(gòu)的混合烴構(gòu)成。原油中一般不含烯烴和炔烴，但在某些二次加工產(chǎn)物中含有烯烴。除了烴類，原油中還含有相當(dāng)數(shù)量的非烴類化合物。這些非烴類化合物主要包括含硫、含氧、含氮化合物以及膠狀、瀝青狀

4、物質(zhì)，含量可達(dá)10%~20%。原油是一種多組分的復(fù)雜混合物，其沸點范圍很寬，從常溫一直到500℃以上，每個組分都有各自的特性。但從油品使用要求來說，沒有必要把原油分成單個組分。通常來說，對原油進(jìn)行研究或者加工利用，只需對其進(jìn)行分餾即可。分餾就是按照組分沸點的差別將原油“切割”成若干“餾分”。餾分常冠以汽油、煤油、柴油、潤滑油等石油產(chǎn)品的名稱，但餾分并不就是石油產(chǎn)品。石油產(chǎn)品必須符合油品的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，石油餾分只是中間產(chǎn)品或半成品，必須進(jìn)行進(jìn)一步加工才能成為石油產(chǎn)品。1原油期貨合約交易操作手冊http://www.ine.cn原油及其產(chǎn)品主要

5、性能指標(biāo)原油及其產(chǎn)品的性能指標(biāo)包括密度、粘度、凝固點、膠質(zhì)和瀝青質(zhì)、硫含量、蠟含量、析蠟點、水含量、酸值、閃點、比熱、爆炸極限等。對原油而言，物理性質(zhì)是評定原油產(chǎn)品質(zhì)量和控制原油煉制過程的重要指標(biāo)。密度原油的密度即單位體積原油的質(zhì)量，一般密度低的原油輕油收率越高。因油品的體積會隨溫度的升高而變大，密度則隨之變小，所以油品密度應(yīng)標(biāo)明溫度。我國國家標(biāo)準(zhǔn)（GB/T1884）規(guī)定20℃時的密度為石油和液體石油產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)密度，以ρ20表示。油品的相對密度是其密度與規(guī)定溫度下水的密度之比。油品在t℃時的相對密t20度通常用d4表示，我國及東歐各國常

6、用的相對密度是d4；歐美各國常用的相對密60℉度是d60℉（其中：60℉=15.6℃），即60℉油品密度與60℉水的密度之比。歐美各國常采用比重指數(shù)表示油品密度，也稱為60℉API度，簡稱API度，并以此作為油品標(biāo)準(zhǔn)密度。與通常密度的概念相反，API度數(shù)值愈大表示密度愈小。目前，國際上把API度作為決定原油價格的主要標(biāo)準(zhǔn)之一，它的數(shù)值愈大，表示原油愈輕，價格相應(yīng)愈高。API度=（141.5/d60℉）-131.560℉其中：華氏度（℉）=32+攝氏度（℃）×1.82粘度原油粘度的表示和測定方法很多，各國有所不同。我國主要采用運(yùn)動粘度和恩

7、氏粘度，英美等國大多采用賽氏粘度和雷氏粘度，德國和西歐各國多用恩氏粘度和運(yùn)動粘度。國際標(biāo)準(zhǔn)化組織（ISO）規(guī)定統(tǒng)一采用運(yùn)動粘度。在此僅對運(yùn)動粘度做一簡要介紹。原油的運(yùn)動粘度是其動力粘度與密度之比。動力粘度的國際單位制（SI）單位為帕?秒（Pa?s），厘米克秒單位制（CGS，一種國際通用的單位制式，即Centimeter-Gram-Secondsystemofunits）單位為泊（P）和厘泊（cP），其換算關(guān)系為：31Pa?s=10P=10cP22運(yùn)動粘度的SI單位為m/s或mm/s，CGS制為斯（St），1/100斯稱為厘斯（cSt），

8、如180cSt燃料油就是運(yùn)動粘度為180厘斯的燃料油。單位間的換算關(guān)系為：26261m/s=10mm/s=10cSt粘度是衡量原油流動性能的指標(biāo)，原油粘度隨溫度升高而減小。在易凝高粘原油或重質(zhì)燃料油的輸送過