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《我國上市公司投資與盈利能力相關(guān)性研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、合肥工業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位論文我國上市公司投資與盈利能力相關(guān)性研究姓名：苗慧申請學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：會(huì)計(jì)學(xué)指導(dǎo)教師：潘立生201204投資與盈利能力相關(guān)性研究摘要企業(yè)是整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)最為重要的微觀基礎(chǔ)，企業(yè)的投資決策影響著社會(huì)的資源配置效率，是影響宏微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和資本市場活動(dòng)的重要因素。國內(nèi)外學(xué)者分別分析了資本結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量、投資機(jī)會(huì)以及公司治理等變量對投資和盈利能力的影響，但盈利能力和投資的直接關(guān)系較少有人涉足。在中國現(xiàn)今所處的特殊時(shí)代背景下，從公司治理的角度研究投資與盈利能力的相互關(guān)系，并能夠?qū)χ袊钠髽I(yè)發(fā)展進(jìn)程提出富有建設(shè)性的意見，具有十分重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。本文首先
2、描述了我國上市公司投資支出和盈利能力的現(xiàn)狀，基于國內(nèi)外研究理論分別提出投資與盈利能力相關(guān)性的理論假設(shè)；再者，本文以2006—201O年的中國滬深A(yù)股上市公司為樣本，構(gòu)建線性模型分別對理論假設(shè)進(jìn)行進(jìn)一步驗(yàn)證；最后，基于理論和實(shí)證分析結(jié)果，對上市公司的投資和盈利能力提出相關(guān)的發(fā)展建議。本文研究結(jié)果表明：上市公司投資支出與盈利能力之間呈“N型”關(guān)系。即當(dāng)上市公司的前期盈利能力較強(qiáng)時(shí)，投資支出與盈利能力旱『F比例關(guān)系；當(dāng)上市公司的前期盈利能力較低時(shí)，投資支出與盈利能力呈反比例變化；當(dāng)上市公司的前期盈利能力過低時(shí)，投資支出與上市公司的盈利能力呈『F比例變化，即隨著上市公司盈利能力的
3、增強(qiáng)，投資支出增加。另外，投資支出增加可以提高盈利能力，增加企業(yè)價(jià)值，但非效率投資行為會(huì)對企業(yè)盈利能力產(chǎn)生了多方面的負(fù)面影響。相對非國有企業(yè)，國有企業(yè)的非效率投資行為對盈利能力產(chǎn)生的影響更小。隨著大股東持股比例的增加，非效率投資對盈利能力的削弱作用得到一定程度的緩解。關(guān)鍵詞：投資支出盈利能力非效率投資凈資產(chǎn)收益率AStudyonRelationshipbetweenInvestmentandProfitabilityofChina’sListedCompaniesAbstractEnterpriseisthemostimportantmicro．foundationofs
4、ocietyasawhole，行rmsmakeinvestmentdecisionsaffecttheefficiencyofsocialresourceallocation，anditisanimportantfactoraf．fectingthemacroandmicroeconomicoperationandcapltalmarketactivities．DomesticandforeignscholarsanalysemanyVariablesaf免ctinvestmentandprofitabilityrespectivelysuchascapitalstruc
5、ture，cashflow，investmentopportunitiesandcorporategoVernance，butthedirectrelationshipbetweenprofitabilityandinvestmenthasrarelybeentogetinVolVed．It’llhasaimportanttheoreticalandpracticalsignificancetoresearchtherelationshipbetweeninvestmentandprontabilityinViewfromcorporategoVernance，andma
6、keconstructivesuggestionstothedevelopmentofChineseenterprisesprocesslnourspecialbackground．Thispaperfirstdescribesthestatusofinvestmentspendingandpro石tabilityoflistedcompaniesinChina，proposestheoreticalassumptionsofrelationshipbetweeninvestmentandprontabilitybasedondomesticandfbreignresea
7、rchtheory；Further，setasampleofChina’sShanghaiandShenzhenA·sharelistedcompanlesbetween2006and2010toconstructalinearmodelproVingtheoreticalassumptlons；Finallv．basedOntheresultsoftheoreticalandempiricalanalysls，makedevelopmentproposalstoinvestmentandprofitabilityoflist
