華夏銀行股票投資價值與交易策略分析

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1、華夏銀行股票投資價值與交易策略分析班級：2012251學號：20123293姓名：夏偉恩目錄一.宏觀環(huán)境與行業(yè)分析1.1中國銀行簡介1.2宏觀環(huán)境與股票價格波動關系1.3行業(yè)地位與發(fā)展政策二.公司投資價值分析2.1公司競爭力分析（核心競爭優(yōu)勢）2.2公司估值分析（市盈率、市凈率）2.3公司發(fā)展前景分析（成長性，近幾年收入、利潤、資產增長率）三.公司股票技術分析3.1技術圖形分析3.2趨勢分析3.3技術指標分析四.公司投資策略分析1.1買賣時點分析1.2資金管理分析（投資額、一次買入還是分批買入）1.3投資目標分析（投資周期、預期收益、止損點等）五.參考文獻一、宏觀環(huán)境與

2、行業(yè)分析1.1華夏銀行簡介?華夏銀行成立于1992年10月，是一家全國性股份制商業(yè)銀行，總行設在北京。1995年經中國人民銀行批準開始進行股份制改造，改制變更為華夏銀行股份有限公司（簡稱華夏銀行）。2003年9月，華夏銀行公開發(fā)行股票，并在上海證券交易所掛牌上市交易(股票代碼600015)，成為全國第五家上市銀行。2005年10月華夏銀行引進戰(zhàn)略投資者，與德意志銀行簽署了股份轉讓協(xié)議、全面長期戰(zhàn)略合作協(xié)議、全面技術支持和協(xié)助協(xié)議、信用卡業(yè)務合作協(xié)議，為提高經營管理能力和國際化水平帶來了新的契機。2008年10月，華夏銀行順利完成定向增發(fā)，提升了資本實力，為促進又好又快發(fā)

3、展提供了有效的資本支持。1.2宏觀環(huán)境與股票價格波動關系我們從宏觀經濟上去分析股市的話，一般需要掌握四個指標，證券市場歷來被看作是國民經濟的晴雨表，為了把握國內宏觀經濟發(fā)展的趨勢，投資者必須對一些重要的宏觀運行變量給予關注。我們首先講的第一個變量就是國內生產總值，也就是ＧＤＰ。國內生產總值是一國（或地區(qū)）經濟總體狀況的綜合反映，是衡量宏觀經濟發(fā)展狀況的主要指標。通常而言，持續(xù)、穩(wěn)定、快速的ＧＤＰ增長表明經濟總體發(fā)展良好，上市公司也有更多的機會獲得優(yōu)良的經營業(yè)績；我國近年來GDP持續(xù)增長，上市公司業(yè)績的快速增長正是處于宏觀經濟持續(xù)向好、工業(yè)企業(yè)效益整體提升大背景下的增長的

4、結果，中國經濟的快速增長為上市公司創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。那么我們談的第二個呢，也就是通貨膨脹，這個指標呢，我們更關心的是CPI，通貨膨脹是指商品和勞務的貨幣價格持續(xù)普遍上漲。通常，ＣＰＩ，即居民消費價格指數(shù)，被用作衡量通貨膨脹水平的重要指標。溫和的、穩(wěn)定的通貨膨脹對上市公司的股價影響較小。ＣＰＩ也往往作為政府動用貨幣政策工具的重要觀測指標，今年以來我國ＣＰＩ高位運行，因此在每月ＣＰＩ數(shù)據(jù)公布前后，市場也普遍預期政府將會采取加息等措施來抑制通貨膨脹，引發(fā)了股市波動。那么第三個指標叫利率指標，利率是資金借貸成本的反映，利率變化會影響到整個社會的投資水平和消費水平，間接地也影

5、響到上市公司的經營業(yè)績。利率上升，公司的借貸成本增加，對經營業(yè)績通常會有負面影響。我們說存款增加，肯定增加了這些上市的這些銀行的成本，而貸款增加，肯定增加了上市公司貸款的成本，所以，利率的變化是上市企業(yè)關注的重要目標。那么第四個指標也就是匯率。通常，匯率變動會影響一國進出口產品的價格。目前，人民幣正處于漸進的升值進程中，出口導向型公司特別是議價能力弱的公司盈利前景趨于黯淡。需要進口原材料或者部分生產部件的企業(yè)，因其生產成本會有一定程度的下降而受益；國內的投資品行業(yè)能夠享受升值收益的，也會受到資金的追捧。人民幣小幅升值，房地產、金融、航空等行業(yè)將直接受益，而對紡織服裝、家

6、電、化工等傳統(tǒng)出口導向型行業(yè)而言則帶來負面影響。包括現(xiàn)在的出口退稅就影響了一些企業(yè)的生產的積極性。在政策方面，我們應該主要關注哪些方面呢？在市場經濟條件下，調控經濟的財政政策和貨幣政策將會影響到經濟增長的速度和企業(yè)經濟效益，進而對證券市場產生影響，我們戲稱財政政策是剎車，貨幣政策是油門，做好油離配合，是我們經濟發(fā)展的一個藝術性的操作。我們首先談財政政策，財政政策的手段主要包括國家預算、稅收、國債、財政補貼、財政管理體制和轉移支付制度等。其種類包括擴張性財政政策、緊縮性財政政策和中性財政政策。前不久，我們提高了印花稅，達到了千分之三，那么作為投資股市的股民來講，不會是拿著

7、錢在股市當中當作存款，他肯定是有進有出，這樣三就變成千分之六了，那么這樣的成本的增加就會使他的交投變得清淡，這樣就會抑制投資者的這種熱情。第二條呢是貨幣政策，貨幣政策的工具可以分為一般性政策工具，大致有三種，包括法定存款準備金率、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務，和選擇性政策工具，他有兩種包括直接信用控制、間接信用指導等。那么法定存款準備金政策，央行通過調整商業(yè)銀行上繳的存款準備金率，改變貨幣乘數(shù)，控制商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力，最終影響市場的貨幣供應量。如果央行提高存款準備金率，將使貨幣供應量減少，市場利率上升，投資和消費需求減少，對公司經營產生負