申萬研究所 申萬研究金融工程團(tuán)隊(duì)介紹new

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1、申萬研究所金融工程申萬研究金融工程團(tuán)隊(duì)介紹一、團(tuán)隊(duì)介紹申萬金融工程團(tuán)隊(duì)共有8名分析師（詳見第五部分介紹），其中10年以上金融工程研究經(jīng)驗(yàn)的分析師2名，3年以上10年以下金融工程研究經(jīng)驗(yàn)分析師4名。自2004年以來，多名分析師多次在《新財(cái)富》、《證券市場(chǎng)周刊》等媒體舉辦的分析師評(píng)比獲得最佳分析師稱號(hào)。2004獲得《新財(cái)富》“金融工程”第三名；2006獲得《新財(cái)富》“衍生品”第一名、“金融工程”第二名；2007獲得《新財(cái)富》“衍生品”第一名《證券市場(chǎng)周刊》“衍生品研究”第二名；2008獲得《證券市場(chǎng)周刊》“衍生品研究”第一名、“金融工程”第一名；《新

2、財(cái)富》“金融工程”第二名。二、主要研究領(lǐng)域申萬金融工程團(tuán)隊(duì)長期以來致力于服務(wù)機(jī)構(gòu)投資者，以為機(jī)構(gòu)投資者提供實(shí)用的投資策略建議為研究服務(wù)目標(biāo)，致力于搭建最優(yōu)秀的金融工程研究服務(wù)平臺(tái)。團(tuán)隊(duì)研究范圍涵蓋量化投資策略、指數(shù)與指數(shù)化投資、市場(chǎng)資金與投資者情緒、微觀結(jié)構(gòu)與程式交易、景氣指數(shù)研究、IPO申購策略、可轉(zhuǎn)換債券、權(quán)證期貨期權(quán)等金融衍生品、金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)等領(lǐng)域。三、研究特色與主要研究內(nèi)容申萬金融工程研究以“全面、深入、簡潔、實(shí)用”為主要特色，通過專題研究建立研究體系，并通過定報(bào)告跟蹤專題研究的成果。2008年以來，在以下領(lǐng)域進(jìn)行了系統(tǒng)研究：量化投資策略

3、研究通過構(gòu)建市場(chǎng)資金市值比、利潤利息比等一系列指標(biāo)判斷市場(chǎng)未來趨勢(shì)，在系統(tǒng)分析行業(yè)景氣和估值的歷史數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上構(gòu)建行業(yè)量化選擇模型，綜合財(cái)務(wù)、估值和技術(shù)指標(biāo)構(gòu)建量化選股模型，形成從市場(chǎng)到行業(yè)、再到個(gè)股的全面量化策略體系，為判斷市場(chǎng)、行業(yè)及個(gè)股選擇提供參考。構(gòu)建了全面系統(tǒng)的市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因子分析體系，為量化策略的拓展搭建了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。根據(jù)數(shù)量策略構(gòu)建的量化投資組合大幅度跑贏市場(chǎng)。股市資金與投資者情緒研究在運(yùn)用定量方法密切跟蹤市場(chǎng)資金狀況、板塊資金流動(dòng)，根據(jù)市場(chǎng)資金與市場(chǎng)、行業(yè)板塊漲跌的定量關(guān)系判斷市場(chǎng)及板塊漲跌同時(shí)，系統(tǒng)研究了流動(dòng)行、市場(chǎng)情緒2009年09

4、月金融工程等對(duì)股市漲跌影響，建立從流動(dòng)性、市場(chǎng)情緒角度研判股市漲跌的體系。景氣指數(shù)研究通過考察宏觀和行業(yè)、上下游行業(yè)之間關(guān)系，研究行業(yè)景氣的驅(qū)動(dòng)因素，用模型建立分析框架，總結(jié)行業(yè)景氣的影響因素、影響彈性，建立行業(yè)景氣指數(shù)，并預(yù)測(cè)行業(yè)景氣未來趨勢(shì)，分析行業(yè)之間的關(guān)系以及行業(yè)景氣的輪動(dòng)規(guī)律。指數(shù)編制與指數(shù)化投資研究研究市場(chǎng)主要指數(shù)，維護(hù)申萬行業(yè)股價(jià)指數(shù)和風(fēng)格指數(shù)，為投資分析提供參考。同時(shí)通過成份股調(diào)整效應(yīng)，為指數(shù)化投資提供建議。IPO申購?fù)ㄟ^數(shù)量方法及時(shí)準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)了新的發(fā)行制度對(duì)機(jī)構(gòu)投資者行為的影響和網(wǎng)上網(wǎng)下中簽率的變化，在IPO重啟后，持續(xù)跟蹤并及

5、時(shí)發(fā)布申購建議，結(jié)合客戶需求選擇研究重點(diǎn)?？赊D(zhuǎn)債通過季度專題報(bào)告和周報(bào)，研究轉(zhuǎn)債的市場(chǎng)特征、定價(jià)規(guī)律和投資策略，及時(shí)跟蹤轉(zhuǎn)債修正、贖回等事件，堅(jiān)持對(duì)轉(zhuǎn)債正股基本面和轉(zhuǎn)債市場(chǎng)運(yùn)行特征兩個(gè)方向上的探索，力爭做到前瞻、及時(shí)和全面。權(quán)證、期貨、期權(quán)金融衍生品通過對(duì)內(nèi)地權(quán)證市場(chǎng)和相關(guān)權(quán)證市場(chǎng)的系統(tǒng)研究，探討兩地權(quán)證市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律，把握權(quán)證套利和分離式權(quán)證背后的正股套利，為投資提供建議。市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)與程式化交易考察了滬深股市流動(dòng)性特征，尤其是沖擊成本特征，提出了降低沖擊成本的建議，為程式化交易提供了基本的交易設(shè)計(jì)建議。四、最近1年主要研究成果：1、專題研究：量

6、化投資策略研究《選擇高運(yùn)營質(zhì)量公司》，2008年12月《從景氣、估值到輪動(dòng)配置》，2009年3月《行業(yè)估值及基于估值的行業(yè)配置》，2009年4月《市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)因子分析框架報(bào)告》，2009年5月《量化勝出隨市場(chǎng)調(diào)整更佳》，2009年6月《全面回溯因子表現(xiàn)、構(gòu)建長期量化策略》，2009年6月《細(xì)分樣本空間，探究市場(chǎng)規(guī)律》，2009年8月市場(chǎng)資金與投資者情緒研究《FCR部分階段顯著相關(guān)——申萬板塊資金流向?qū)嵶C分析》，2009年5月《流動(dòng)性、市場(chǎng)情緒與股市漲跌》，2009年9月景氣指數(shù)研究《機(jī)場(chǎng)偏弱航空略好》，2009年1月《行業(yè)景氣輪動(dòng)下的行業(yè)復(fù)蘇》，20

7、09年4月2申萬研究·拓展您的價(jià)值2009年09月金融工程《先行行業(yè)拉動(dòng)中游行業(yè)復(fù)蘇》，2009年7月IPO申購研究《從優(yōu)選擇積極參與——定向增發(fā)一二級(jí)市場(chǎng)投資策略》，2009年4月《機(jī)構(gòu)退出網(wǎng)上網(wǎng)下收益下降——2009下半年一級(jí)市場(chǎng)數(shù)量分析》，2009年6月微觀結(jié)構(gòu)的流動(dòng)性研究《降低沖擊成本提高數(shù)量投資收益》，2009年7月可轉(zhuǎn)債投資研究《轉(zhuǎn)債穩(wěn)中求勝套利漸入視野》，2008年12月《波動(dòng)價(jià)值可觀、估值風(fēng)險(xiǎn)隱現(xiàn)》，2009年4月《把握籌碼、靜待重啟》，2009年6月融資融券及權(quán)證研究《恒指期權(quán)、權(quán)證和牛熊證投資策略取舍》，2008年9月《弱市行

8、情下香港衍生品投資策略》，2008年11月《A50中國基金和相關(guān)衍生品投資策略》，2009年4月《融資融券策略及維持保證金比例理論分析》