外商直接投資對(duì)中國(guó)外匯儲(chǔ)備的影響

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1、潤(rùn)，這對(duì)我國(guó)未來(lái)的外匯儲(chǔ)備帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。第二，在資本和金融賬戶(hù)方面，F(xiàn)DI的流入，又直接影響到我國(guó)的資本項(xiàng)目，使我國(guó)資本和金融項(xiàng)目也保持著常年的順差，出現(xiàn)“雙順差"的局面。此外，本文還比較了中國(guó)的外匯儲(chǔ)備的來(lái)源構(gòu)成與日本的不同，并采用了實(shí)證的方法，研究了FDI帶來(lái)的進(jìn)出口順差，對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備的影響。1．4本文的思路和結(jié)構(gòu)第一章的主要任務(wù)是提出本文的分析背景，對(duì)我國(guó)FDI的流入現(xiàn)狀，我國(guó)外匯儲(chǔ)備的現(xiàn)狀，以及我國(guó)外匯儲(chǔ)備過(guò)多帶來(lái)的一系列問(wèn)題進(jìn)行簡(jiǎn)要的介紹。然后提出本文所要解釋和解決的問(wèn)題。第二章的主要任務(wù)是有關(guān)FDI對(duì)外匯儲(chǔ)備影響的有關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行綜述。分國(guó)外學(xué)者的

2、研究和國(guó)內(nèi)學(xué)者的研究?jī)蓚€(gè)部分介紹。第三章研究的是投資與貿(mào)易相分離的情況下，F(xiàn)DI與一國(guó)貿(mào)易儲(chǔ)備的關(guān)系，本文選用了日本的例子，分析討論這個(gè)問(wèn)題。第四章到第六章是文章的主體部分，深入分析了FDI通過(guò)經(jīng)常賬戶(hù)和資本賬戶(hù)對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備產(chǎn)生的影響。第四章主要是討論FDI大量的投資于加工貿(mào)易，有力地?cái)U(kuò)大了我國(guó)對(duì)外貿(mào)易順差，從經(jīng)常項(xiàng)目上增加了我國(guó)的外匯儲(chǔ)備。在第四章，我們運(yùn)用了實(shí)證的方法，研究中國(guó)的外匯儲(chǔ)備數(shù)量與中國(guó)外商企業(yè)進(jìn)出口額，中國(guó)的外債余額之間的關(guān)系。通過(guò)實(shí)證研究的結(jié)論，我們可以看出，中國(guó)的FDI是與貿(mào)易一體化的，F(xiàn)DI極大的促進(jìn)了對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展，從而擴(kuò)大了中國(guó)的外

3、匯儲(chǔ)備。第五章，則是從經(jīng)常帳戶(hù)中的投資收益項(xiàng)目出發(fā)，分析外商的利潤(rùn)匯出對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備的關(guān)系。首先，我們回顧了卡萊斯基模型，說(shuō)明了一國(guó)的FDI對(duì)一國(guó)外匯儲(chǔ)備帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。接下來(lái)，我們建立了一個(gè)有關(guān)外匯儲(chǔ)備與一國(guó)未匯出利潤(rùn)，F(xiàn)DI投資企業(yè)進(jìn)出口差額之間關(guān)系的動(dòng)態(tài)模型，對(duì)外商利潤(rùn)匯出對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行I臨界點(diǎn)分析。然后，我們?cè)籴槍?duì)中國(guó)的情況進(jìn)行進(jìn)一步的研究。第六章，分析資本和金融項(xiàng)目中，外商直接投資的流入對(duì)我國(guó)外匯儲(chǔ)備的直接影響。第七章，是文章的整體總結(jié)，對(duì)本文進(jìn)行歸納總結(jié)，并提出自己的意見(jiàn)和建議。1．5本文的創(chuàng)新之處9本文的創(chuàng)新之處首先比較了兩種不同的情況

4、，即在投資與貿(mào)易相分離的情況下，F(xiàn)DI與外匯儲(chǔ)備的關(guān)系，以及投資與貿(mào)易一體化的情況下，F(xiàn)DI與貿(mào)易的關(guān)系，對(duì)比分析了中日兩國(guó)外匯儲(chǔ)備的不同來(lái)源，揭示了中國(guó)外匯儲(chǔ)備所存在的問(wèn)題。第二，本文通過(guò)多元回歸模型，選取了中國(guó)1985．2006年之間的數(shù)據(jù)，分析了中國(guó)的外商投資企業(yè)進(jìn)出口差額，中國(guó)的外債，以及中國(guó)的外匯儲(chǔ)備之間的關(guān)系，說(shuō)明了中國(guó)的外商直接投資通過(guò)進(jìn)出口貿(mào)易，擴(kuò)大了中國(guó)的外匯儲(chǔ)備數(shù)量。第三，本文通過(guò)研究外商的利潤(rùn)匯回的情況，通過(guò)對(duì)外商直接投資存量和利潤(rùn)率的分析，建立外商利潤(rùn)匯出影響外匯儲(chǔ)備的動(dòng)態(tài)模型，進(jìn)而進(jìn)行臨界點(diǎn)分析，揭示出中國(guó)的外匯儲(chǔ)備中，很大一部分是外

5、商在中國(guó)的未匯出利潤(rùn)，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備仍隱藏著風(fēng)險(xiǎn)。lO第二章FDI對(duì)外匯儲(chǔ)備的影響的理論分析2．1國(guó)外學(xué)者的研究對(duì)外資流入對(duì)國(guó)際收支與外匯儲(chǔ)備的影響的研究，可以追溯到重商主義時(shí)期。在早期重商主義的眼里，外資在很長(zhǎng)時(shí)間里面被認(rèn)為是不利于一國(guó)國(guó)際收支的平衡的，重商主義的主要代表托馬斯．孟(1664)認(rèn)為，國(guó)際收支順差是一國(guó)財(cái)富增長(zhǎng)的源泉，但只有貿(mào)易順差才真正獲得財(cái)富增長(zhǎng)，資本的流入不會(huì)產(chǎn)生真正的國(guó)際收支順差，也不會(huì)帶來(lái)真正的財(cái)富增長(zhǎng)，因?yàn)橐粋€(gè)人轉(zhuǎn)為圖利帶進(jìn)來(lái)的貨幣，就是另一個(gè)人必須送出去的。正是認(rèn)識(shí)到流入的資本，必將獲利而流出，外資在很長(zhǎng)一段時(shí)間，被認(rèn)為是不利于一

6、國(guó)國(guó)際收支平衡的，對(duì)一國(guó)的外匯儲(chǔ)備也是起到消極的作用的。然而，在H．Chenery和A．M．Strout(1966)提出“雙缺13"模型后，人們對(duì)外商直接投資有了新的看法。在西方發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)中，兩缺口理論被認(rèn)為是分析國(guó)外資源對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及國(guó)際收支平衡的必要性和作用方面最具代表性和影響力的理論。該模型后來(lái)又發(fā)展成為“四缺口’’模型。H．Chenery等人認(rèn)為，影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要因素有儲(chǔ)蓄，投資，迸121和出121。從大多數(shù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展所走過(guò)的道路上來(lái)看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要受制于三種形式的約束：一是“儲(chǔ)蓄的約束’’(或稱(chēng)投資的約束)，二是“外匯的約束"(或是貿(mào)易的約束)，

7、三是“吸收能力的約束’’(技術(shù)的約束)。他們重點(diǎn)考察的是“儲(chǔ)蓄的約束”和“外匯的約束"，而對(duì)這兩個(gè)約束條件的分析，就形成了著名的“雙缺口"模型。錢(qián)納里等人認(rèn)為，利用外資來(lái)填補(bǔ)缺口，其效果往往是雙重的，能同時(shí)平衡兩個(gè)缺口。例如，一筆外資以機(jī)器設(shè)備形式進(jìn)入發(fā)展中國(guó)家，一方面表示從國(guó)外進(jìn)口了資源，而這筆進(jìn)口不需用增加出口來(lái)支付，這就減輕了外匯不足的壓力；另一方面，它是投資，而這筆投資不需動(dòng)用國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄，這就減輕了國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄不足的壓力。所以，利用外資引進(jìn)來(lái)平衡兩個(gè)缺口，既能解決國(guó)內(nèi)資源不足的問(wèn)題，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，又能減輕因動(dòng)員國(guó)內(nèi)資源以滿(mǎn)足投資需求和沖消進(jìn)口而出現(xiàn)的雙重壓力

8、。將國(guó)際直接投資理論建立在國(guó)際貿(mào)易理論