中國上市公司內(nèi)部控制信息披露與股價(jià)變動相關(guān)性的研究——基于2014年滬市上市公司的實(shí)證研究

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1、類號Ｆ巧９巧級公開ＵＤＣ編號《東Ａ彎巧女研《ｉ《隹俗Ａ題目中國上巿公司內(nèi)都巧制僖魚巧ｇ與股價(jià)變動擔(dān)篡化的研巧－一基于茲１４全訴定上室公司的實(shí)證研究學(xué)院（所、中心）經(jīng)巧學(xué)院專業(yè)名稱巧灶研究生姓名楊柳堂號１２０１４００１４８０導(dǎo)師姓名李凝職稱副教巧２０化年５月扉頁：論文獨(dú)創(chuàng)性聲明及使用授權(quán)本論文是作者在導(dǎo)師指導(dǎo)下取得的研究成果。除了文中特別加Ｗ標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人己經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研巧成果，不存在票?。筛`或抄襲行為一。與作者同工作的同志對本研究所做

2、的任何貢獻(xiàn)均己在論文中作了明確的說明并表示了謝意。現(xiàn)就論文的使用對云南大學(xué)授權(quán)如下；學(xué)校有權(quán)保留本論文（含電子版），也可采用影印、縮印或其他復(fù)制手段保存論文；學(xué)校有權(quán)公布論文的全部或部分內(nèi)容，可Ｗ將論文用于查閱或借閱服務(wù)；學(xué)校有權(quán)向有關(guān)機(jī)構(gòu)送交學(xué)位論文用于學(xué)術(shù)規(guī)范審查、社會監(jiān)督或評獎(jiǎng)；學(xué)校有權(quán)將學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容錄入有關(guān)數(shù)據(jù)庫用于檢索服務(wù)。（內(nèi)部或保密的論文在解密后應(yīng)遵循此規(guī)定）研巧生簽名：導(dǎo)師簽名：日期：摘要在當(dāng)今時(shí)代，伴隨著社會經(jīng)濟(jì)的飛速成長，在經(jīng)濟(jì)市場中，往所積蓄的問，越來越多的財(cái)務(wù)問題被

3、大家所關(guān)注。２００１年底題逐漸忌露出來，美國發(fā)生的安然財(cái)務(wù)舞弊事件眾所周知，２００２年又出現(xiàn)了世界通信破產(chǎn)事件于，成為了《薩班斯法案》出臺的加速劑。２００２年６月，美國國會正式頒布了《薩班斯法案》，該法案針對于上市公司內(nèi)控信息披露部分做出了明確的規(guī)定。該法案的內(nèi)容中有一兩處明確的規(guī)定：第條規(guī)定是，要求美國境內(nèi)各上市公司必須要針對自己的內(nèi)控評價(jià)報(bào)告進(jìn)行披露；第二條規(guī)定是，要求各上市公司必須要聘請專業(yè)的會計(jì)師事務(wù)所針對本公司的內(nèi)控報(bào)告發(fā)表審核意見，并且需要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。由此，意味著，美國上市公司內(nèi)控信息披露的方式由原來的

4、自愿性變?yōu)榱藦?qiáng)制性披露。自美國頒布了《薩班斯法案》后，各國意識到公司內(nèi)部審計(jì)問題的嚴(yán)重性，針對本國基本國情做出了相應(yīng)的對策和規(guī)定。在我國而言，２００６年，我國的上海證券教育所與深圳證券交易所先后發(fā)布了相關(guān)規(guī)定。五部委又于２０１０年提出了更深層次的規(guī)定，明確指出我國上市公司具有對其公司的內(nèi)控進(jìn)行自我評價(jià)的義務(wù)，并且必須將評價(jià)報(bào)告作出披露，同時(shí)還要兼具由專業(yè)的會計(jì)師事務(wù)所開具的相關(guān)內(nèi)控評價(jià)審汁報(bào)告。本文在研究的上市公司內(nèi)拉信息披露的過程中，將其與公司股價(jià)變動相聯(lián)。，系，做出實(shí)證研究首先筆者通過大量查閱國內(nèi)外關(guān)于上市公司

5、內(nèi)控部分的研究資料，并且梳理了各國內(nèi)控制度發(fā)展的歷程Ｗ及相關(guān)概念，提出了假設(shè)，認(rèn)為在中國，上市公司進(jìn)行公司內(nèi)控信息披露的詳盡情況能夠?qū)镜墓蓛r(jià)變動產(chǎn)生一定的影響２０１４。本篇文章則Ｗ我國年度滬市上市公司的年度報(bào)告為研究樣本，，進(jìn)行理論和數(shù)據(jù)分析得出累計(jì)超額收益率，通過將所得的累計(jì)超額收益率帶入提前建立好的模型中，進(jìn)行多元線性回歸分析。然后得出結(jié)論：中國上市公司的內(nèi)控信息披露的詳盡情況可對公司股價(jià)變動帶來一定的影響。最后通過實(shí)證研巧，證明筆者的假設(shè)成立，中國上市公司內(nèi)控信息披露的詳盡情況與公司的股價(jià)一變動確實(shí)存在定

6、的相關(guān)關(guān)系。越是詳盡披露公司內(nèi)控信息，越能促進(jìn)公司股價(jià)的上漲。關(guān)鍵詞：內(nèi)部控制；信息披露；股價(jià)變動；相關(guān)性ＩＡｂｓｔｒａｃｔＩｎｔｏｄａｓｅｒａｗｉｔｈｔｈｅｒａｉｄｒｏｗｔｈｏｆｔｈｅｓｏｃｉａｌｅｃｏｎｏｍｉｎｔｈｅｅｃｏｎｏｍｉｃｙ，ｐｇｙ，ｍａｒｋｅｔａｓｔｒｏｂｌｅｍｓｒａｄｕａｌｌｒｅｖｅ泣ｌｅｄｔｈｅｔｒｅａｓｕｒｅｓｏｆａｔｅ打ｔｉｏｎｂｅｏｌｅｍｏｒｅ，ｐｐｇｙ，ｙｐｐａｎｄｍｏｒｅｆｉｎａｎｃｉａｌｒｏｂｌｅｍｓ．Ｔｈｅｅｎｒｏｎｆｉｎａｎｃｉａ

7、ｌｆｒａｕｄｅｖｅｎｔｓｔｈａｔｔ：ｏｏｋｌａｃｅａｔｔｈｅｐｐｅｎｄｏｆ２００１ｔｈｅＵｎｉｔｅｄＳｔａｔｅｓｉｔｉｓｗｅｌｌｋｎｏｗｎｔｈａｔｔｈｅｅｆｌｆｅｃｔｉｓｅｘｔｒａｏｒｄｉｎａｒｙ．，’Ｆｏｌｏｗｅｄａｅａｒｅｄｉｎ２００２ｔｈｅｗｏｒｌｄｃｏｍｍｕｎｉｃａｔｉｏ打ｂａｎｋｒｕｔｃｉｅｓＡｍｅｒｉｃａｓｂｉｌ，ｐｐ，ｐ，ｇｃｏｍａｎｉｅｓｈａｖｅ泣ｆｉｎａｎｃｉａｌｓｃａｎｄａｌｂｅｃａｍｅｔｈｅｓａｒｂａｎｅｓａｃｔｏｆａｃｃｅｌｅｒａｔｉ

8、ｎｇａｅｎｔ．ｐ，ｇＪｕｎＳ－Ｏｆｆｉｃｉａｌｌｉｎｅ２００２ｔｈｅＵｎｉｔｅｄｔａｔｅｓｃｏｎｇｒｅｓｓｅｎａｃｔ