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《企業(yè)慈善捐贈對融資約束的影響研究——來自中國證券市場的經(jīng)驗證據(jù)》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、學(xué)校代碼：10378密級：分類號：F230碩士學(xué)位論文企業(yè)慈善捐贈對融資約束的影響研究——來自中國證券市場的經(jīng)驗證據(jù)作者姓名：周文琳學(xué)號：20142212228學(xué)位類別：管理學(xué)碩士學(xué)科專業(yè)：會計學(xué)研究方向：公司財務(wù)與內(nèi)部控制導(dǎo)師姓名及職稱：安廣實教授二○一六年九月二十八日學(xué)位論文獨創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明；本人所呈交的學(xué)位論文，是在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨立進(jìn)行研巧所?。崳姷玫某晒?。除文中己經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫的作品，也不包含為獲得安徽財經(jīng)大學(xué)或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書所
2、使用過的材料。對本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個人和集體，均己在文中標(biāo)明并表示了謝意。本聲明的法律后果由本人承擔(dān)。論文作者（簽名）｜么月？：年２８日學(xué)位論文使用授枚書本論文作者完全了解學(xué)校關(guān)于保存、使用學(xué)位論文的管理辦法及規(guī)定，即學(xué)校有權(quán)保留并向國家有關(guān)部口或機(jī)構(gòu)送交論文的實印件和電子版，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)安徽財經(jīng)大學(xué)可將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入學(xué)校有關(guān)數(shù)據(jù)庫和授權(quán)學(xué)巧研巧生處與中國知網(wǎng)和萬方數(shù)據(jù)簽訂收錄柵議及收錄并由作者本人享有、承擔(dān)相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)，也可采用
3、影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存或匯編本學(xué)位論文。注：保密學(xué)位論文，在解密后適用于本授權(quán)書。作者簽名：１；林如年２月Ｗ日帶Ｉ），Schoolcode：10378Security：Classification：F230ResearchofTheEffectofCorporatePhilanthropyonFinancingConstraints——EmpiricalEvidencefromChina'sSecuritiesMarketName：ZhouWenlinStudentID：201422
4、12228Degreecategory：MasterofManagementTheprofessionalname：AccountingResearchdirection：CorporateFinanceandInternalControlTutor’sname：ProfessorAnGuangshiSeptember28th,20162摘要資金是企業(yè)生存發(fā)展的“血液”，但由于信息不對稱和交易成本等因素影響，企業(yè)融資面臨較大壓力，如何化解企業(yè)融資約束成為政府、企業(yè)和學(xué)術(shù)界關(guān)注的焦點。實踐中，企業(yè)往往通過主觀行
5、為向外界傳遞財務(wù)狀況、發(fā)展前景等積極信息，努力改善信息不對稱和資源環(huán)境，以緩解融資約束。隨著社會發(fā)展，企業(yè)社會責(zé)任和慈善捐贈日益受到社會各界關(guān)注，已有的研究成果表明，慈善捐贈具有提高企業(yè)聲譽(yù)、發(fā)揮廣告效應(yīng)、提升財務(wù)績效或社會關(guān)系資本等積極作用，但對企業(yè)慈善捐贈能否緩解融資約束的研究成果不多且不夠深入?；诖?，本文選題企業(yè)慈善捐贈行為對融資約束的影響展開討論，以期為化解企業(yè)融資約束做出貢獻(xiàn)。文章首先比較系統(tǒng)地梳理了國內(nèi)外有關(guān)企業(yè)慈善捐贈和融資問題的研究成果，在此基礎(chǔ)上立足于我國現(xiàn)實背景，將企業(yè)慈善捐贈對融資約束
6、的影響確定為研究對象。然后，采用理論分析與實證研究相結(jié)合的方法展開討論。在理論分析上，基于信息不對稱和信號傳遞理論、企業(yè)社會責(zé)任理論、利益相關(guān)者理論和資源依賴?yán)碚?，從市場和利益相關(guān)者兩個角度分析了慈善捐贈對企業(yè)所處融資環(huán)境產(chǎn)生的影響，提出相應(yīng)的研究假設(shè)。在實證研究上，以2010-2015年我國證券市場A股上市公司作為樣本，運(yùn)用現(xiàn)金-現(xiàn)金流敏感性模型，對全樣本和捐贈樣本進(jìn)行假設(shè)檢驗，實證分析了慈善捐贈對融資約束的總體影響，以及在不同信息披露方式、行業(yè)和區(qū)域制度環(huán)境下，企業(yè)慈善捐贈影響融資約束的差異。研究結(jié)論表明
7、，慈善捐贈有助于緩解企業(yè)的融資約束，具體地，進(jìn)行慈善捐贈和捐贈相對水平越高的企業(yè)，其融資約束程度越低。進(jìn)一步地，對于以社會責(zé)任報告的形式披露慈善捐贈信息、屬于社會責(zé)任敏感型行業(yè)以及區(qū)域制度環(huán)境落后的捐贈企業(yè)，這種緩解作用更明顯。最后，從政府和企業(yè)兩個層面提出相應(yīng)的政策建議：政府要營造慈善捐贈化解融資約束的良好外部環(huán)境，企業(yè)要樹立慈善捐贈化解融資約束的現(xiàn)代財務(wù)觀念。關(guān)鍵詞：企業(yè)慈善捐贈；社會責(zé)任報告；制度環(huán)境；融資約束1ABSTRACTCapitalisthebloodofenterprisetosurvive
8、anddevelop.However,corporatefinancingisfacinggreaterpressureduetotheinfluenceofinformationasymmetryandtransactioncostsandotherfactors.Sohowtoresolvecorporatefinancingconstraintsbecomesthefocusofgovernm
