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《民生銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案的研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、碩士學(xué)位論文（工商管理碩士）民生銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案的研究STUDYOFCHINAMINSHENGBANK’SISSUEDCONVERTIBLEBONDSPROGRAM付貴言哈爾濱工業(yè)大學(xué)2015年12月國(guó)內(nèi)圖書分類號(hào)：F812.7學(xué)校代碼：10213國(guó)際圖書分類號(hào)：336.126密級(jí)：公開工商管理碩士學(xué)位論文民生銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案的研究研究生：付貴言導(dǎo)師：彭彥敏副教授申請(qǐng)學(xué)位：工商管理碩士學(xué)科：工商管理所在單位：哈爾濱汽輪機(jī)廠答辯日期：2015年12月授予學(xué)位單位：哈爾濱工業(yè)大學(xué)ClassifiedIn
2、dex:F812.7U.D.C.:336.126ADissertationfortheDegreeofMBASTUDYOFCHINAMINSHENGBANK’SISSUEDCONVERTIBLEBONDSPROGRAMCandidate：FuGuiyanSupervisor：AssociateProfessor.PengYanminAcademicDegreeAppliedfor：MBAAffiliation：HarbinSteamTurbinePlantDateofDefence：Dec.,2015D
3、egree-Conferring-Institution：HarbinInstituteofTechnology哈爾濱工業(yè)大學(xué)工商管理碩士學(xué)位論文摘要可轉(zhuǎn)換公司債券是一種發(fā)行門檻低，期限長(zhǎng)，成本低，對(duì)公司股價(jià)沖擊小的十分受投資者歡迎的金融工具。與歐美國(guó)家可轉(zhuǎn)換債權(quán)市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)模和完善程度相比，可轉(zhuǎn)債在我國(guó)出現(xiàn)的時(shí)間比較晚，我國(guó)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)還存在著很大發(fā)展空間。民生銀行作為可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模較大的發(fā)行單位之一，通過對(duì)其可轉(zhuǎn)債進(jìn)行分析，更能準(zhǔn)確的驗(yàn)證可轉(zhuǎn)換債券具備的特征和優(yōu)勢(shì)。本文首先就民生銀行采取可轉(zhuǎn)債進(jìn)行融資
4、的動(dòng)機(jī)進(jìn)行全面分析。本文針對(duì)性的分析了民生銀行的外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境與內(nèi)部融資需求，研究發(fā)現(xiàn)民生銀行處于資本擴(kuò)張期，有強(qiáng)烈的融資需求來發(fā)展未來業(yè)務(wù)，應(yīng)對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)；對(duì)民生盈利能力分析之后發(fā)現(xiàn)，其具備良好穩(wěn)定的盈利能力，在資本市場(chǎng)上對(duì)投資者有一定的吸引力。并采用模擬情景法，分析了民生銀行可采取的股權(quán)融資、債券融資和可轉(zhuǎn)債融資等三種融資決策之間的財(cái)務(wù)效應(yīng)差異，結(jié)果顯示可轉(zhuǎn)債融資可以帶來更高的股東收益。隨后對(duì)民生銀行可轉(zhuǎn)債的發(fā)行方案進(jìn)行詳細(xì)解讀。分析發(fā)行，民生轉(zhuǎn)債的股權(quán)性與債券性不明顯，轉(zhuǎn)股價(jià)設(shè)計(jì)過高使得轉(zhuǎn)股率很低，
5、投資者的風(fēng)險(xiǎn)很大，后期市場(chǎng)表現(xiàn)不如其他可轉(zhuǎn)債，可轉(zhuǎn)債發(fā)行并未提高公司業(yè)績(jī)。雖然民生轉(zhuǎn)債在節(jié)約資金成本、實(shí)現(xiàn)融資目等幾個(gè)方面比較成功，但是條款設(shè)計(jì)存在缺陷，發(fā)行時(shí)機(jī)選擇不恰當(dāng)?；诿裆y行發(fā)行可轉(zhuǎn)債過程中遇到的相關(guān)問題，本文對(duì)同類企業(yè)提出了一些建議，發(fā)行公司要恰當(dāng)權(quán)衡股東與投資者之間的利益，合理設(shè)計(jì)發(fā)行條款，提升自身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，選擇合適的發(fā)行時(shí)機(jī)，同時(shí)對(duì)于資本市場(chǎng)，監(jiān)管部門要加強(qiáng)監(jiān)管力度，創(chuàng)造良好的可轉(zhuǎn)債融資環(huán)境。基于民生銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展考慮，本文建議民生銀行下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)格，適當(dāng)發(fā)布利好消息提升民生銀行股價(jià)，
6、選擇行使贖回權(quán)贖回部分可轉(zhuǎn)債，縮小可轉(zhuǎn)債規(guī)模。關(guān)鍵詞：中國(guó)民生銀行；可轉(zhuǎn)換公司債券；民生轉(zhuǎn)債-I-哈爾濱工業(yè)大學(xué)工商管理碩士學(xué)位論文tAbstractConvertiblebondisapopularfinancingmethod,whichhasthecharacteristicsofequityanddebt,andthelowissuancethreshold,longterm,lowcost,smallimpactonthecompanyshareprice.However,comparedwi
7、ththescaleandperfectionofconvertiblebondsmarketinEuropeandtheUnitedStates,China'smarketdevelopmentislate.CMBC,asoneofthelargestissuedscaleofconvertiblebonds,havethemoreaccuratecharacteristicsandadvantagesforanampletoanalyzeitsconvertiblebonds.Firstly,aft
8、eracomprehensiveanalysisaboutthemotivationofCMBCconvertiblebonds,weanalyzetheexternalcompetitiveenvironmentandinternalfinancingneedsaboutCMBC,thencanfindCMBCbeinginexpansionandhavingstrongfinancingdemandtodevelopfuturebusi
