匯率改革后人民幣匯率變動對cpi的傳遞研究

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1、暨南大學(xué)碩士學(xué)位論文題名（中英對照）：匯率改革后人民幣匯率變動對CPI的傳遞研究Pass-throughofRMBExchangeRatetoCPIaftertheExchangeRateReform.作者姓名：黃文洪指導(dǎo)教師姓名及學(xué)位、職稱：張含宇博士、副教授學(xué)科、專業(yè)名稱：經(jīng)濟學(xué)、國民經(jīng)濟學(xué)學(xué)位類型：學(xué)術(shù)學(xué)位論文提交日期：論文答辯日期：答辯委員會主席：論文評閱人：學(xué)位授予單位和日期：獨創(chuàng)性聲明本人聲明所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進行的研巧工作及取得的研究成果。除了文中特別加標注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已

2、經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得堅南大學(xué)或其他教育機構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過的材料。與一同工作的同志對本研究所做的任何貢獻均己在論文中作了明確的說明并表示謝意我。學(xué)位論文作者簽名：簽字日期：＞／／年＾月日學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者完全了解璧南大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，有權(quán)保留并向國家有關(guān)部口或機構(gòu)送交論文的復(fù)印件和磁盤，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)ｇ南大學(xué)可Ｗ將學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進行檢衷，可采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存、匯編學(xué)位論文。（保密的

3、學(xué)位論文在解密后適用本授權(quán)書）學(xué)位論文作者簽名導(dǎo)師簽名：。吵簽字曰期；＞／／年／月曰簽字曰期？年月曰＾學(xué)位論文作者畢業(yè)后去向：工作單位；電話：通訊地址：郵編；摘要本文首先介紹了匯率變動和物價關(guān)系的理論，并梳理了匯率變動對物價的傳導(dǎo)機制。其次，利用人民幣匯率改革以后即2006年1月到2014年12月的月度數(shù)據(jù)，建立了以石油價格、產(chǎn)出缺口、貨幣供應(yīng)量、人民幣名義有效匯率、進口價格指數(shù)和消費者價格指數(shù)為內(nèi)生變量的二階向量自回歸模型，并采用格蘭杰因果檢驗、脈沖響應(yīng)函數(shù)、方差分解等技術(shù)來探究模型中各內(nèi)生變量之間

4、的動態(tài)互動關(guān)系。實證結(jié)果表明人民幣名義有效匯率與我國消費者價格指數(shù)變動的方向相反。具體地來說，當人民幣名義有效匯率發(fā)生一個標準差的正向沖擊時會給消費者價格指數(shù)帶來反向作用，大約有1.18%的波動可以由人民幣名義有效匯率的變動來解析，即匯率改革后人民幣匯率變動對消費者價格指數(shù)的傳遞不完全。模型中的內(nèi)生變量對我國消費者價格指數(shù)的影響程度依次為消費者價格指數(shù)、貨幣供應(yīng)量、石油價格、進口價格指數(shù)、產(chǎn)出缺口、人民幣名義有效匯率。結(jié)合本文的理論分析、現(xiàn)實考察和實證分析的結(jié)果，本文得出以下的政策建議：第一，維持人民幣匯率水平的穩(wěn)定，避免因人民幣

5、匯的變動直接或間接地對消費者價格指數(shù)產(chǎn)生影響；第二，持續(xù)推進人民幣匯率制度的改革；第三，增強貨幣政策的有效性；第四，有效管理通貨膨脹預(yù)期。關(guān)鍵詞:人民幣匯率向量自回歸匯率傳遞消費者價格指數(shù)IAbstractThispaperintroducesthetheoryoftherelationshipbetweenexchangeratechangesandgoodsprice,andteasethetransmissionmechanismofexchangeratechangesonprices.Usingofthemonthlyd

6、atafromJanuary2006toDecember2014aftertheRMBexchangeratereform,wesettheVectorAutoRegressionmodelofsecondorder,whichincludesthepriceofcrudeoil,outputgap,moneysupply,nominaleffectiveexchangerate,importpriceindexandtheconsumerpriceindexasendogenousvariables.Grangercausali

7、tytest,impulseresponsefunction,variancedecompositiontechniquesareusedtoexploredthedynamicinteractionamongendogenousvariablesineachmodel.Statisticalresultsshowthatthenominaleffectiveexchangeratereactsinoppositedirectionwiththeconsumerpriceindex.Specifically,theconsumer

8、priceindexhasreverseeffectwhenthenominaleffectiveexchangeratehasonestandarddeviationpositiveshock.About1.18%ofthevolatilityc