我國信托業(yè)發(fā)展研究

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1、摘要本文通過回顧英國、美國、日本三國的信托業(yè)發(fā)展歷程，結(jié)合我國信托業(yè)發(fā)展的歷史分析了我國信托業(yè)發(fā)展中的問題，辨明我國信托業(yè)目前所處的階段，得出我國信托業(yè)應(yīng)在政府的主導(dǎo)下進(jìn)行信托業(yè)的創(chuàng)新。第一章信托業(yè)的功能定位和發(fā)展模式現(xiàn)代信托產(chǎn)生于英國，是一種代人管理財產(chǎn)的行為。英美傳統(tǒng)的一致性不僅使美國繼承了信托，而且使信托成為一種產(chǎn)業(yè)。信托業(yè)目前普遍以金融機(jī)構(gòu)的形式存在。由于信托業(yè)的主營業(yè)務(wù)是資產(chǎn)管理，使信托業(yè)具有經(jīng)營領(lǐng)域廣泛、多樣化的資產(chǎn)管理手段、創(chuàng)新能力強(qiáng)和風(fēng)險較低等特征，信托業(yè)有很強(qiáng)的生命力。在市場經(jīng)濟(jì)中信托業(yè)實(shí)現(xiàn)了社會分工的深化和滿足了人們資產(chǎn)管理專業(yè)化

2、的需求。雖然信托業(yè)一般表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)，但是發(fā)展信托業(yè)并不能片面強(qiáng)調(diào)其金融職能，信托業(yè)的基本職能是財產(chǎn)管理職能。信托業(yè)的功能主要有財產(chǎn)管理、融通資金、構(gòu)建社會治理結(jié)構(gòu)、社會投資和為社會公益事業(yè)服務(wù)五種。這五大功能是隨經(jīng)濟(jì)制度的變遷而逐步衍生出來的。信托業(yè)的功能定位應(yīng)當(dāng)是:以財產(chǎn)管理功能為主，以融通資金功能、構(gòu)建社會治理功能、社會投資功能和為社會公益事業(yè)服務(wù)功能作為衍生功能。信托業(yè)在一國的發(fā)展是與信托文化、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、金融發(fā)展的需要相關(guān)的，信托業(yè)的發(fā)展需要一個適宜的信托制度體系來支撐。廣義的信托制度不僅包括信托法制，而且包括與信托相關(guān)的經(jīng)濟(jì)文化傳統(tǒng)以及

3、信托業(yè)自身。信托制度從制度的構(gòu)成上，可分為非正式制度、正式制度和實(shí)施機(jī)制。信托業(yè)的發(fā)展是信托正式制度和非正式制度協(xié)調(diào)發(fā)展的結(jié)果，信托制度是信托業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。信托制度創(chuàng)新的表現(xiàn)形式或最終結(jié)果是信托業(yè)的發(fā)展。由于各國發(fā)展信托業(yè)的起點(diǎn)不同，經(jīng)濟(jì)和文化背景不同，信托業(yè)在不同國家的發(fā)展表現(xiàn)為不同的模式。從制度供給上區(qū)分，信托業(yè)的發(fā)展可分為供給主導(dǎo)型模式和需求主導(dǎo)型模式。第一種模式是指在信托業(yè)發(fā)展中由監(jiān)管當(dāng)局充當(dāng)創(chuàng)新的主導(dǎo)力量;第二種模式是由信托機(jī)構(gòu)主導(dǎo)創(chuàng)新的信托業(yè)發(fā)展模式。第二章英、美、日信托業(yè)的簡介及啟示信托產(chǎn)生于英國，是英國當(dāng)時的宗教文化、政治和經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物

4、。由于歷史的原因，現(xiàn)代英國的信托業(yè)務(wù)仍偏重于個人信托。法人信托主要集中在銀行和保險公司，采用兼營方式，專營比例較小。現(xiàn)代英國的信托業(yè)務(wù)，可分為個人信托和法人信托。個人受托的業(yè)務(wù)多是民事信托和公益信托，法人信托的業(yè)務(wù)多為有價證券投資信托。投資信托和單位信托是英國信托業(yè)最普遍的兩項(xiàng)信托業(yè)務(wù)。美國信托業(yè)脫胎于英國，美國一方面繼承了非營業(yè)信托，另一方面完成了個人受托向法人受托的過渡、民事信托向金融信托的轉(zhuǎn)移，為現(xiàn)代信托制度奠定了基礎(chǔ)。美國信托業(yè)由原來的信托兼營銀行業(yè)務(wù)發(fā)展為目前由商業(yè)銀行兼營信托業(yè)務(wù)的格局。從目前現(xiàn)狀看，美國的信托業(yè)務(wù)，按委托人法律上的性質(zhì)分

5、為三類:個人信托、法人信托、個人和法人混合信托。美國資本市場發(fā)達(dá)導(dǎo)致美國有價證券信托占有相當(dāng)大的比重。日本信托業(yè)是從歐美導(dǎo)入的，發(fā)展初期由于缺乏法律和制度的規(guī)范，發(fā)展并不是很順利，后來日本的信托業(yè)適應(yīng)了本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，信托機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮了長期融資功能，“金錢信托”是日本信托業(yè)的一大特色。日本信托業(yè)的經(jīng)營模式除了戰(zhàn)時和戰(zhàn)后短期內(nèi)實(shí)行信托與銀行兼營外，其余時間都堅持信托業(yè)的分業(yè)經(jīng)營，注重信托業(yè)務(wù)的專門性職能是日本信托業(yè)的特點(diǎn)，目前，日本信托業(yè)的主力是信托銀行，信托銀行主要從事以下各類信托業(yè)務(wù):金錢信托、貸教信托、養(yǎng)老金信托、財產(chǎn)形成信托、證券投資信

6、托、金錢信托以外的錢財信托、有價證券信托、金錢債權(quán)信托、動產(chǎn)、不動產(chǎn)信托、土地信托、公益信托、特定贈與信托、遺囑信托。從英國、美國和日本的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)中可得出以下結(jié)論:信托法制建設(shè)是信托業(yè)迅速發(fā)展的根本保證:信托業(yè)的經(jīng)營模式必須與本國的宏觀經(jīng)濟(jì)管理水平、金融市場的發(fā)育程度以及信托從業(yè)人員的職業(yè)素質(zhì)相適應(yīng):信托業(yè)的發(fā)展要根據(jù)本國的客觀條件進(jìn)行正確的市場定位;創(chuàng)新是信托業(yè)發(fā)展的持續(xù)推動力:注重信托業(yè)自身形象的塑造;加強(qiáng)對信托業(yè)的監(jiān)管.第三章我國信托業(yè)的發(fā)展20世紀(jì)初，信托由日本傳入中國，在當(dāng)時的政治經(jīng)濟(jì)背景下，無論是私營信托業(yè)和官營信托業(yè)都不可能得到很好的發(fā)

7、展.私營信托的發(fā)展處于自發(fā)的狀態(tài)，信托機(jī)構(gòu)往往從事股票投機(jī)活動，舊中國私營資本無法負(fù)擔(dān)建立信托業(yè)的初始成本。官辦信托大都資本實(shí)力雄厚，帶有明顯的壟斷色彩，政府充分利用了官辦信托的制度上的靈活性，將軍需采購、軍公人員儲蓄等一些特殊業(yè)務(wù)交由官營信托辦理。改革開放后，我國恢復(fù)了信托業(yè)，在經(jīng)濟(jì)市場化和金融改革的過程中，信托業(yè)歷經(jīng)沉浮，先后經(jīng)過了五次大的整頓。在發(fā)展的過程中存在信托機(jī)構(gòu)的盲目發(fā)展、信托業(yè)務(wù)的“銀行化”、產(chǎn)生大量不良資產(chǎn)等問題。最重要的是信托業(yè)的本源業(yè)務(wù)-—財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)一直沒有真正的發(fā)展起來。造成這些問題主觀上是由于對信托業(yè)的定位缺乏正確的認(rèn)識，

8、客觀上是信托業(yè)發(fā)展深受我國的經(jīng)濟(jì)改革和金融改革的影DH.目前我國《信托法》《信托投資公司管理辦法》《信托投資