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《中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分析增持》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、行業(yè)報(bào)告中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)分析增持（維持）關(guān)注細(xì)分行業(yè)壟斷企業(yè)08Q3網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)市場規(guī)模達(dá)146.3億元，環(huán)比增長9.8%，同比增長率由08Q1的61%下降至08Q3的52.2%。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)雖然受到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩影響，但仍然維持高速增長。2009年1月16日網(wǎng)絡(luò)廣告市場持續(xù)增長08Q3品牌圖形廣告主導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)廣告，所占份額達(dá)53%。搜索引擎市場規(guī)模達(dá)14.29億元，同比增長70.5%，未能持續(xù)翻番，所占比重也略有下降。百度和谷歌市場份額合計(jì)突破90%，壟斷地位加強(qiáng)。網(wǎng)上旅行預(yù)定市場增速放緩網(wǎng)上旅行預(yù)定市場增長放緩趨勢明顯，08Q
2、3環(huán)比增長率僅為1.3%，同比增長也僅為17.1%。三季度在旅客周轉(zhuǎn)量和運(yùn)輸量均為負(fù)增長的背景下，網(wǎng)上預(yù)定市場增長能取得這樣的增長速度，還是值得欣慰的。網(wǎng)絡(luò)搜索市場分析搜索引擎市場規(guī)模增速有所放緩，但仍然保持高速增長，第三季度同比增速達(dá)70.5%。預(yù)期增長勢頭仍將保持強(qiáng)勁。百度和谷歌壟斷整個細(xì)分市場，合計(jì)份額超過90%。網(wǎng)頁搜索市場份額百度傲居榜首，與GOOGLE合計(jì)市場份額超過94%。網(wǎng)絡(luò)購物市場格局不變08Q3網(wǎng)購交易規(guī)模為342.6億元，C2C環(huán)比招商證券(香港)研究部增長16.2%，B2C環(huán)比增長20.1%。C
3、2C格局未變，淘寶搖搖領(lǐng)先。B2C京東商城繼續(xù)擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢，與當(dāng)當(dāng)和卓越合占近半市場份額。08Q3周偉佳(86-755)83734445B2B運(yùn)營商收入環(huán)比增長僅0.7%。阿里巴巴所占B2B市場份額日益擴(kuò)Zhouwj@cmschina.com.cn大，在國內(nèi)仍然看不到有效威脅，B2B細(xì)分市場行業(yè)霸主地位不變。網(wǎng)游市場百花齊放中國網(wǎng)絡(luò)游戲市場在2008年增速放緩，08Q3僅僅增長了51.9%。網(wǎng)游行業(yè)集中度較低，盛大網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)易、巨人、騰訊和九城位列前五。在短期內(nèi)，網(wǎng)游的百花齊放狀況將繼續(xù)。即時通訊市場騰訊稱霸相比前幾個季
4、度，即時通訊市場總體依然穩(wěn)定。騰訊QQ有效使用時間為50億小時，占總時間的87.3%排名第一。壟斷優(yōu)勢顯著的幾大公司應(yīng)給予高估值擁有龐大用戶群的騰訊控股和淘寶網(wǎng)，掌握了現(xiàn)在或者未來巨額利潤的源泉，而騰訊的客戶忠誠度尤其牢固。08Q3收入依然能維持高速增長的子行業(yè)有網(wǎng)游（51.9%），搜索引擎（70.5%）和網(wǎng)絡(luò)廣告（78.0%）。百度、騰訊和阿里巴巴在各自的細(xì)分行業(yè)中都取得絕對壟斷優(yōu)勢。壟斷確保了盈利和增長的穩(wěn)定性，降低了投資風(fēng)險(xiǎn)。投資互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，在我們對騰訊控股和阿里巴巴的研究報(bào)告中都指出兩者的壟斷地位
5、為其帶來穩(wěn)定的收益增長。我們依舊對騰訊和阿里巴巴的發(fā)展?jié)摿Τ錆M信心。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分1of8行業(yè)報(bào)告中國網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)市場概覽08Q3網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)市場規(guī)模達(dá)146.3億元，環(huán)比增長9.8%，同比增長率由08Q1的61%下降至08Q3的52.2%。網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)雖然受到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩影響，但仍然維持高速增長。圖：中國網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)市場規(guī)模資料來源：IRESEARCH,招商證券(香港)圖：中國網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)細(xì)分行業(yè)市場規(guī)模資料來源：IRESEARCH,招商證券(香港)網(wǎng)絡(luò)游戲所占網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)份額始終維持在37%之上，是網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)增長的主要
6、貢獻(xiàn)者。目前，國內(nèi)網(wǎng)游仍然處于發(fā)展初期，受網(wǎng)絡(luò)條件和終端設(shè)備落后等因素影響，仍有較大的發(fā)展空間。網(wǎng)絡(luò)游戲相對其它娛樂業(yè)而言，其低單筆消費(fèi)額多次重復(fù)消費(fèi)性質(zhì)使得其防御性較強(qiáng)。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分2of8行業(yè)報(bào)告網(wǎng)絡(luò)廣告，包括搜索排名的分量直線上揚(yáng)，顯示出網(wǎng)絡(luò)化生存方式使得網(wǎng)絡(luò)廣告成為替代其它媒體廣告的重要的力量。B2B業(yè)務(wù)、旅行預(yù)定和網(wǎng)絡(luò)招聘市場受經(jīng)濟(jì)影響較大，在2008年增速放緩，比重下降。網(wǎng)絡(luò)廣告市場分析2008Q3網(wǎng)絡(luò)廣告市場規(guī)模達(dá)51.6億元，環(huán)比增長12.9%，同比增長78.0%。市場集中度加強(qiáng)，品
7、牌圖形、搜索廣告兩者占比達(dá)79.2%。中國網(wǎng)絡(luò)廣告市場規(guī)模資料來源：IRESEARCH,招商證券(香港)中國主要形式網(wǎng)絡(luò)廣告市場份額比較資料來源：IRESEARCH,招商證券(香港)網(wǎng)絡(luò)廣告市場整體增長在2008年第三季度開始放緩，經(jīng)濟(jì)影響逐步顯現(xiàn)。品牌圖形廣告主導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)廣告，所占份額達(dá)53%。08Q3搜索引擎市場規(guī)模達(dá)14.29億元，同比增長70.5%，未能持續(xù)翻番，請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分3of8行業(yè)報(bào)告所占比重也略有下降。百度和谷歌市場份額合計(jì)突破90%，壟斷地位確立。網(wǎng)上旅行預(yù)定市場分析網(wǎng)上旅行預(yù)定市場增
8、長放緩趨勢明顯，08Q3環(huán)比增長率僅為1.3%，同比增長也僅為17.1%。圖：中國網(wǎng)上旅行預(yù)定市場規(guī)模資料來源：IRESEARCH,招商證券(香港)圖：網(wǎng)絡(luò)預(yù)定細(xì)分市場規(guī)模資料來源：IRESEARCH,招商證券(香港)10月全國旅客周轉(zhuǎn)量同比增長7.6%，旅客運(yùn)輸量增長18.8%。而7－9月旅客周轉(zhuǎn)量和旅客運(yùn)輸量均為負(fù)增長。考慮到
