《熱錢陰謀》

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1、熱錢陰謀第五章熱錢猛于虎：掏空中國人的腰包終于有一天，中國人突然發(fā)現(xiàn)，以前便宜的蔬菜、愛吃的大蒜，現(xiàn)在漲成了天價，并且還有繼續(xù)上漲的趨勢。白領們辛辛苦苦工作一年，薪水卻買不起半個衛(wèi)生間。人們的矛頭紛紛指向無良的農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷商和房地產(chǎn)開發(fā)商。殊不知，在這物價和房價暴漲的背后，熱錢這雙貪婪和兇猛的眼睛已露出滿足的微笑。1．熱錢加速流入，通脹加速升高與熱錢加速流入相對應的是人民幣加速升值和通脹加速。2010年，中國CPI漲幅為7.7%，PPI為8.2%，按照PPI先于CPI上漲的傳導機制，幾個月后CPI將轉頭，

2、加上6月份國家發(fā)改委為放開成品油和電價邁出了一小步，這些信號表明中國稍后將進入新的一輪消費物價上漲周期。國內(nèi)通脹的原因，很多人認為有許多，是綜合的。這一判斷沒錯，但不全面，也不準確。我認為，根本性的原因還在于美元貶值，在于國際熱錢對上游資源的沖擊以及對中國的沖擊，而這后兩個原因，仍源于美元貶值。自美元取代黃金成為世界貨幣后，世界每一次較大的金融動蕩，都以美元貶值開始，以美元大幅升值結束。美國實際上掌握著世界貨幣的發(fā)行權。發(fā)行美元成本最低，這是美元大量流入世界各國的原因，也是各國通貨膨脹的根源。結果就是世

3、界各國為美國人的福利埋單。截至2010年，中國外匯儲備超過24000億美元，意味著國家要多發(fā)行168000億人民幣購入這些美元，這是國內(nèi)流動性過剩和通脹的源頭所在。按央行每次調(diào)整存款準備金率0.5個百分點可以回收2000億流動性計算，這168000億，相當于要央行調(diào)整存款準備金率84次之多?！つ壳爸袊耐鈪R儲備，主要分為四大類：一是各地方政府為完成GDP考核和地方稅收而拼命招商引資引進來的投資，以及各外資企業(yè)、合資企業(yè)的正常投資。這一塊在新增加額中比重已不大。2010年前四個月，外商直接投資在外匯儲備增

4、加額中占比為15.33%，相當于同期流入熱錢的25.88%。二為貿(mào)易順差。2010年前四個月為580.97億美元，在外匯儲備增加額中占比為25.44%。這其中，還有部分外企玩假出口真流入熱錢的把戲。第三為熱錢。2010年前四個月為1352.83億，在外匯儲備增加額中占比為59.24%，相當于前四個月外商直接投資的3.86倍、貿(mào)易順差的2.33倍。第四為居民境外外匯流入。這一塊數(shù)量不清，但同部分外企假出口真流入熱錢的數(shù)額相比，估計相差不大。另外不太清楚的是通過地下錢莊進入境內(nèi)的熱錢，這方面目前沒有數(shù)據(jù)，估

5、計數(shù)量不小，至少有500億美元。央行僅僅消化這些熱錢，得提高6次存款準備金率。表明熱錢的流入讓央行提高存款準備金率的努力功虧一簣。而根據(jù)中國社會科學院的報告推算，熱錢對中國貨幣政策的沖擊比我們預想的要嚴重得多。在結售匯制度下，央行不得不發(fā)行大量貨幣以購入外匯，這是通貨膨脹最深層的根源。其中自2010年以來，熱錢流入成為中國外匯儲備高速增長的主因。第二層原因，同弱勢美元政策是一枚硬幣的兩面一樣，國際熱錢炒高國際原油期貨、農(nóng)產(chǎn)品期貨、有色金屬期貨，以及由此導致煤炭、鐵礦石、木漿等基礎性原材料和電力等基礎能源

6、價格上漲，導致中國出現(xiàn)成本推動型通脹。熱錢流入和國際基礎資源價格上漲的原因，同樣是弱勢美元。第三層，勞動力價格上漲，導致成本推高型通脹。個人認為，這同樣與弱勢美元的傳導相關。美元弱勢，能源價格上漲，食品價格上漲，國家對失業(yè)人員的低保不得不提高，并引發(fā)其他勞動力價格上漲，加之遇上民工荒，頒布新《勞動法》等，導致勞動力價格剛性上揚。其中弱勢美元的傳導機制是最為重要的原因之一。成本推動型上漲的因素中，只有執(zhí)行新的環(huán)保標準導致成本增加，是我們自身的原因，與別人無關。第四層，信貸投放過多，投資增長過快。個人認為，

7、這個原因不一定真實。如果考慮通貨膨脹，目前的投資增長率一點也不高。過去投資100億能買到的東西，現(xiàn)在投資110億還未必能買到。最后，因為熱錢推動人民幣加速升值，導致熱錢更快流入，通脹加速。專家在勸央行放開人民幣匯率時說，匯率升值，有助于緩解物價漲幅。當時匯率小幅升值，物價也緩慢升到了3%～4%。當央行聽專家的，讓人民幣加速升值后，物價上漲也加快了。人民幣至今已升值了16%，物價漲幅也已到8%。美國人說，美國沒有貨幣政策，政府的責任就是讓市場自動決定貨幣價格。如果美國財政部有貨幣政策的話，推動人民幣升值是

8、美國唯一的政策目標。如果聯(lián)系中國社會科學院的報告，就知道美國為什么要推動人民幣升值。因為美國在人民幣升值中享有巨大的利益——不僅僅是產(chǎn)品出口和減少貿(mào)易赤字，而是通過推動人民幣升值，掠奪中國人民辛辛苦苦創(chuàng)造的財富，讓全體中國人民每年都白忙活一場，都為美國打工，把利潤拱手送給它。這還不談美國通過低價的股權投資、通過股指期貨、通過資源價格上漲從中國直接或間接掙到的巨額利潤。人民幣升值和通貨膨脹，是弱勢美元的結果。它們不僅讓央行提高存款準備金率、加