儲蓄、投資與金融體系

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1、第26章儲蓄、投資與金融體系本章主要內(nèi)容26.1金融機構(gòu)26.2投資與儲蓄26.3可貸資金市場2本章目的了解美國經(jīng)濟中一些重要的金融機構(gòu)考慮金融體系如何與關(guān)鍵的宏觀經(jīng)濟變量相關(guān)建立一個金融市場上可貸資金供求模型用可貸資金模型分析各種政府政策考慮政府預算赤字是如何影響美國經(jīng)濟的3金融體系：經(jīng)濟中促使一個人的儲蓄和另一個人的投資相匹配的一組機構(gòu)。426.1金融機構(gòu)金融機構(gòu)可以分為：金融市場和金融中介機構(gòu)526.1.1金融市場金融市場是辦理各種票據(jù)、有價證券、外匯和金融衍生品買賣，以及同業(yè)之間進行貨幣借貸的場所。金融市場是想儲蓄的人借以

2、直接向借款者提供資金的金融機構(gòu)。最重要的兩種金融市場：債券市場和股票市場6債券規(guī)定借款人對債券持有人負有債務責任的證明。7債券市場不同的債券由于三個特點而不同：期限長期債券支付的利率高于短期債券信用風險政府債券傾向于支付低利率稅收待遇州政府和地方政府發(fā)行的市政債券不用為利息收入支付聯(lián)邦所得稅所以州政府和地方政府支付的利率與公司與聯(lián)邦政府發(fā)行的債券，哪個利率低？8股票市場股票：代表企業(yè)的所有權(quán)，也代表對企業(yè)所獲得利潤的索取權(quán)。926.1.2金融中介機構(gòu)金融中介：儲蓄者可以借以間接地向借款者提供資金的金融機構(gòu)。經(jīng)過二十幾年的改革和發(fā)展

3、，我國現(xiàn)已形成以中國人民銀行為中央銀行，國有商業(yè)銀行為主體，包括政策性金融機構(gòu)、股份制商業(yè)銀行、其他非銀行金融機構(gòu)并存，分工協(xié)作的金融體系。10我國的金融中介，按其地位和功能劃分，大致有以下四類：（1）貨幣當局，又稱中央銀行，即中國人民銀行。（2）銀行，包括政策性銀行、商業(yè)銀行。商業(yè)銀行又分為：國有獨資商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市合作銀行、住房儲蓄銀行。11(3)非銀行金融機構(gòu)。主要包括國有及股份制的保險公司，城市合作社及農(nóng)村信用合作社，信托投資公司，證券公司，證券交易中心，投資基金管理公司，證券登記公司，財務公司，及其他非銀行

4、金融機構(gòu)。12(4)境內(nèi)開辦的外資、僑資、中外合資金融機構(gòu)。包括外資、僑資、中外合資的銀行、財務公司、保險機構(gòu)等在我國境內(nèi)設立的業(yè)務分機構(gòu)，以及駐華代表處。1326.2投資與儲蓄1426.2.1兩部門經(jīng)濟中的儲蓄-投資恒等式從支出角度：Y=C+I從收入角度：Y=C+S（S被定義為國民收入中沒有用于消費的部分）由于支出與收入相等，故：C+I=C+S，即S=I這個恒等式的含義：對于經(jīng)濟而言，從事后核算的角度看，投資必定等于儲蓄。提示：投資不是購買股票和債券。是實際購買資本設備和建筑物。15思考題2.投資是指：a.股票和債券的購買b.資

5、本設備和建筑物的購買c.我們把儲蓄存入銀行d.物品和勞務的購買1626.2.2三部門的儲蓄-投資恒等式（解釋2）將政府作用考慮進來，則三部門經(jīng)濟：從支出角度：Y=C+I+G（G是政府購買）Y-C-G=IS=Y-C–G這里S是國民儲蓄S=（Y-T-C)+(T-G)T是凈稅收，表示政府以稅收的形式從家庭得到的數(shù)量減去以轉(zhuǎn)移支付形式返還給家庭的數(shù)量。Sp=Y-T-CSp是私人儲蓄Sg=T-GSg是公共儲蓄1726.2.2三部門的儲蓄-投資恒等式國民儲蓄：在用于消費和政府購買后剩下的經(jīng)濟中的總收入。私人儲蓄：家庭部門在支付了稅收和消費后剩

6、下來的收入。公共儲蓄：政府在支付其支出后剩下的稅收收入。預算盈余：稅收收入大于政府支出的余額。預算赤字：稅收收入小于政府支出18思考題3如果政府支出大于稅收，那么a.存在預算盈余b.存在預算赤字c.私人儲蓄是正的d.公共儲蓄是正的1926.3可貸資金市場一個金融市場的模型2026.3.1可貸資金市場我們假設經(jīng)濟只有一個金融市場，稱為可貸資金市場。所有儲蓄者都到這個市場存入他們的儲蓄，而所有借款者都到這個市場得到他們的貸款。2126.3.2可貸資金的供給與需求可貸資金的供給來自哪些部門？（page80)間接進行。例如，一個家庭在銀行

7、存款，銀行又用這些資金來進行貸款。在這兩種情況下，儲蓄是可貸資金的供給來源。2226.3.2可貸資金的供給與需求可貸資金的需求來自哪些部門？（page80)這種需求包括家庭用抵押貸款買房子。它也包括廠商借款購買新設備或建立新工廠。利率是貸款的價格。它代表借款者要為貸款支付的量，以及貸款者從其儲蓄得到的量。23可貸資金（10億美元）0利率需求供給5%$1,200圖1.可貸資金市場26.3.2可貸資金的供給與需求可貸資金市場均衡的形成？利率調(diào)整可使可貸資金供給與需求達到均衡水平。如果利率低于均衡水平，可貸資金的供給量小于其需求量?？少J

8、資金的短缺，將鼓勵貸款者提高他們所收取的利率。如果利率高于均衡水平，可貸資金供給量就大于可貸資金需求量。由于貸款者爭奪稀缺的借款者，利率被迫下降。2526.3.2可貸資金的供給與需求可貸資金的供求取決于實際(而不是名義)利率，我們本章所談的利率都為