波浪理論大全-波浪理論

《波浪理論大全-波浪理論》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、2.6道氏理論與波浪理論第一部分道氏理論(DowTheory)查爾斯·H·道與道氏理論道氏理論的基本要點道氏理論的確認(rèn)原理關(guān)于“道氏理論的缺陷”的探討技術(shù)分析的鼻祖--道氏理論(DowTheory)查爾斯·H·道與道氏理論道氏理論的基本要點道氏理論的確認(rèn)原理關(guān)于“道氏理論的缺陷”的探討第一節(jié)查爾斯·H·道與道氏理論查爾斯.H.道(CharlesDow1851-1902)紐約道·瓊斯金融新聞服務(wù)的創(chuàng)始人、《華爾街日報》的創(chuàng)始人和首位編輯。道氏理論最早用于股票市場，以此判斷股市的升跌及經(jīng)濟(jì)的興衰。1902年道去世后，威廉姆.皮特.漢密爾頓(WilliamPeterHami

2、lton)與羅伯特.雷亞(RobertRhea)繼承了道的理論，并在其后有關(guān)股市的評論寫作過程中，加以組織與歸納成為今天我們所見到的道氏理論，他們所著的《股市晴雨表》、《道氏理論》成為后人研究道氏理論的經(jīng)典著作。查爾斯·道在1895年創(chuàng)立了股票市場平均指數(shù)--“道瓊工業(yè)指數(shù)”.該指數(shù)誕生時只包含11種股票，其中有九家是鐵路公司。直到1897年，原始的股票指數(shù)才衍生為二：由12種股票組成的工業(yè)股票價格指數(shù)和鐵路股票價格指數(shù)。到1928年工業(yè)股指的股票覆蓋面擴(kuò)大到30種，1929年又添加了公用事業(yè)股票價格指數(shù)。道氏理論在30年代達(dá)到巔峰：那時，《華爾街日報》以道氏理論為依

3、據(jù)每日撰寫股市評論，1929年10月23日該報刊登“浪潮轉(zhuǎn)向”一文，正確地指出“多頭市場”已經(jīng)結(jié)束，“空頭市場”的時代即將來臨。這篇文章是以道氏理論為基礎(chǔ)提出的預(yù)測，緊接這一預(yù)測之后，果然發(fā)生了可怕的股市崩盤(crash)，于是道氏理論名噪一時。道氏提出一個目前成為現(xiàn)代金融理論之公理的命題，即：任一個別股票所伴隨的總風(fēng)險包括系統(tǒng)性與非系統(tǒng)性風(fēng)險。其中，系統(tǒng)性風(fēng)險是指那些會影響全部股票的一般性經(jīng)濟(jì)因素，而非系統(tǒng)性風(fēng)險是指可能只會影響某一公司而對于其它公司毫無影響或幾乎沒有影響的因素。第二節(jié)道氏理論的基本要點平均價格包容消化一切因素道氏的三種趨勢（短期/中期/長期趨勢）主

4、要走勢的三個階段次級折返走勢（修正走勢）1、平均價格（平均指數(shù)）包容消化一切所有可能影響供求關(guān)系因素都必由平均市場價格來表現(xiàn)，因為它們反映了無數(shù)投資者總體的市場行為，包括那些最有遠(yuǎn)見和對趨勢及事件的消息最靈通的人士，平均指數(shù)在其每日的波動過程中包含消化了各種已知的、可預(yù)見的事情及各種可能影響公司證券供求的情況。甚至是那些無法預(yù)測的自然災(zāi)害，當(dāng)其一旦發(fā)生就會很快被評估，其可能的后果也就被包含進(jìn)去了。編制股價指數(shù)時通常采用以過去某一時刻（基期）部分有代表性的或全部上市公司的股票行情狀況為標(biāo)準(zhǔn)參照值（100％），將當(dāng)期部分有代表性的或全部上市公司的股票行情狀況股票價格與標(biāo)準(zhǔn)

5、參照值相比的方法。具體計算時多用算術(shù)平均和加權(quán)平均兩種方法。算術(shù)平均數(shù)法：將采樣股票的價格相加后除以采樣股票種類數(shù)，計算得出股票價格的平均數(shù)。　股票價格算術(shù)平均數(shù)＝（采樣股票每股股票價格總和）÷（采樣股票種類數(shù)）　股票價格指數(shù)＝（當(dāng)期股價算術(shù)平均數(shù)）÷（基期股價算術(shù)平均數(shù)）×100％?加權(quán)平均數(shù)法：以當(dāng)期采樣股票的每種股票價格乘以當(dāng)期發(fā)行數(shù)量的總和作為分子，以基期采樣股票每股價格乘基期發(fā)行數(shù)量的總和作為分母，所得百分比即為當(dāng)期股票價格指數(shù)，即：股票價格指數(shù)＝[∑（當(dāng)期每種采樣股票價格×已發(fā)行數(shù)量）]÷[∑（基期每種采樣股票價格×已發(fā)行數(shù)量）]×100％2、道氏

6、的三種趨勢趨勢的定義：只要相繼的上沖價格波峰和波谷都對應(yīng)的高過前一個波峰、波谷，那么市場就處于上升趨勢之中；下降趨勢則以依次下降的峰和谷為特征。圖3-1上升趨勢圖3-2下降趨勢確認(rèn)確認(rèn)基本趨勢、中期趨勢、短期趨勢任何市場中，都必然同時存在著三種趨勢：基本趨勢（PrimaryTrend，長期趨勢、主要趨勢、大趨勢）持續(xù)數(shù)個月至數(shù)年，廣泛或全面性上升或下降的變動情況，總的升降幅度會超過20%。長期趨勢最為重要，也最容易被辨認(rèn)、歸類與了解。它是投資者主要的考量，于投機(jī)者較為次要。中期與短期趨勢都附屬于長期趨勢之中，只有明白他們在長期趨勢中的位置，才可以充分了解他們，并從中獲

7、利。中期趨勢（SecondaryTrend，次要趨勢、次級趨勢）持續(xù)數(shù)個星期至數(shù)個月，基本趨勢中的調(diào)整，它與長期趨勢的方向可能相同，具有一定牽制作用，中期調(diào)整后市場將回復(fù)原來的趨勢。如果中期趨勢嚴(yán)重背離長期趨勢，則被視為是次級的折返走勢或修正(correction)。短期趨勢（MinorTrend，暫短趨勢、小趨勢）持續(xù)數(shù)天至數(shù)個星期，次級趨勢中的短線波動，三個或三個以上短期趨勢組成一個次級趨勢。短期趨勢是上述三種趨勢中唯一可被人為操縱的趨勢，而基本趨勢與次等趨勢不能被操縱。3、主要走勢的三個階段(空頭市場）主要走勢(PrimaryMovements