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《股價大起大落的根源和買賣點把握》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、股價大起大落的根源和買賣點的大時機把握翔空2008.11.1翔空henryzhang66@163.com提要股價大起大落的根源和買賣點的大時機把握主講：翔空提要：A股市場自建立以來，總表現(xiàn)為大起大落的周期循環(huán)。市場平均市盈率隨著市場的變化自我進行高低(一般15—60倍)調(diào)節(jié)，也就有了股票市場牛市熊市及其轉(zhuǎn)換。但奇怪的是，人們在市場平均市盈率大約15倍時的低位時，就像現(xiàn)在，市場氣氛并不感覺便宜和安全；相反，在市場平均市盈率大約60倍時的高位時（如6000點時），市場氣氛并不感覺到很貴和風(fēng)險。為什么會產(chǎn)生這種局面？其根源是什么？能被利用嗎？如果我們認識到產(chǎn)生這種局面的根源不就可以主動采取正確的操
2、作而大賺其錢嗎？主講人將屆時和大家探討其中之妙，也歡迎大家提出自己的觀點。翔空henryzhang66@163.com調(diào)節(jié)股價的那只神奇的看不見的手?誰在主宰股價的變動?背后的邏輯和根源是什么?翔空henryzhang66@163.comA股的平均市盈率變化翔空henryzhang66@163.com市盈率變化結(jié)論1，市盈率總體在15—60倍間變化；2，在15倍時，市場氣氛并不感覺便宜和安全；3，在60倍時，市場氣氛并不感覺到很貴和風(fēng)險。翔空henryzhang66@163.com“市場安全市盈率”概念1，“市場安全市盈率”—在市場的某一時間點（段），投資人感覺很安全的市盈率。2，在牛市和熊
3、市，“市場安全市盈率”差別很大。翔空henryzhang66@163.com牛市和熊市的區(qū)別牛市：“市場安全市盈率”大幅度升高；熊市：“市場安全市盈率”大幅度下降。翔空henryzhang66@163.com牛市和熊市中市場先生情緒變化牛市“安全市盈率”越來越高-情緒越來越興奮-貪婪；熊市“安全市盈率”越來越低-情緒越來越打擊-恐懼。翔空henryzhang66@163.com根源：經(jīng)濟周期世界經(jīng)濟周期是一個無形的神奇的東西，幾百年來一直左右著世界經(jīng)濟格局，沒有什么力量可以改變它。翔空henryzhang66@163.com根源：經(jīng)濟周期變化經(jīng)濟上行期：企業(yè)盈利越來越多-“市場安全市盈率”不
4、斷上調(diào)-“雙‘倍益乘數(shù)’效應(yīng)”-股價快速攀升-情緒興奮-“自我加強效應(yīng)”-漲到你不信。翔空henryzhang66@163.com根源：經(jīng)濟周期變化經(jīng)濟下行期：企業(yè)盈利越來越少-“市場安全市盈率”不斷下調(diào)-負“雙‘倍益乘數(shù)’效應(yīng)”-股價快速下滑-情緒恐慌-“自我加強效應(yīng)”-跌到你不信。翔空henryzhang66@163.com經(jīng)濟周期循環(huán)衰退期復(fù)蘇期擴張期緊縮期翔空henryzhang66@163.com“戴維斯雙擊效應(yīng)”和“戴維斯雙殺效應(yīng)”“戴維斯雙擊效應(yīng)”：-股價的“雙‘倍益乘數(shù)’效應(yīng)”“戴維斯雙殺效應(yīng)”：-股價的負“雙‘倍益乘數(shù)’效應(yīng)”翔空henryzhang66@163.com經(jīng)濟
5、發(fā)展周期影響股票市場牛熊轉(zhuǎn)換的原理經(jīng)濟發(fā)展周期不但影響到企業(yè)的內(nèi)在價值，更嚴重的影響市場預(yù)期，從而影響到“市場先生”的交易情緒，“市場安全市盈率”隨著市場的調(diào)整自我進行高低(一般15—60倍)調(diào)節(jié),也就有了股票市場牛市熊市及其轉(zhuǎn)換。翔空henryzhang66@163.com經(jīng)濟周期變化→“企業(yè)內(nèi)在價值”變化→市場先生情緒波動→“市場安全市盈率”變動→股價“雙‘倍益乘數(shù)’效應(yīng)”→股市牛熊轉(zhuǎn)換經(jīng)濟發(fā)展周期影響股票市場牛熊轉(zhuǎn)換的原理翔空henryzhang66@163.com澄清：企業(yè)內(nèi)在價值是固定的還是不斷變化的？96年股東信：“內(nèi)在價值是估計值，而不是精確值，而且它還是在利率變化或者對未來現(xiàn)
6、金流的預(yù)測修正時必須相應(yīng)改變的估計值。翔空henryzhang66@163.com96年股東信：企業(yè)內(nèi)在價值此外，兩個人根據(jù)完全相同的企業(yè)事實進行估值，幾乎總是不可避免地得出至少是略有不同的內(nèi)在價值的估計值，即使對于我和查理來說也是如此，這正是我們從不對外公布我們對內(nèi)在價值估計值的一個原因?！毕杩説enryzhang66@163.com內(nèi)在價值思考案例去年10月份的平安和今年10月份的平安內(nèi)在價值相同嗎？去年10月份的茅臺和今年10月份的茅臺內(nèi)在價值相同嗎？去年10月份的招行和今年10月份的招行內(nèi)在價值相同嗎？翔空henryzhang66@163.com股票買賣點的大時機1，在經(jīng)濟周期的下行
7、期的終點至上行期的開始點是買點的大時機；2，在經(jīng)濟周期的上行期的終點至下行期的開始點是賣點的大時機。翔空henryzhang66@163.com物極必反-否極泰來翔空henryzhang66@163.com經(jīng)濟周期的必然性1,經(jīng)濟發(fā)展的均衡理論2,社會命脈產(chǎn)業(yè)平均利潤要求與資本高贏利要求的矛盾平衡作用理論3,水和糧食最重要,但不能太貴,否則有一部分人就不能活.翔空henryzhang66@163.com經(jīng)濟周
