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1、第十七章財務報表分析第一節(jié)財務報表分析之觀念分析資料亦會受到影響。ò財務報表分係指應用分析的工具及方法，從財4.財務報表分析僅能分析過去，無法對未來做務報表中整理出一些對決策有用的資訊，以幫正確預測助決策的過程。第二節(jié)財務報表分析之方法ò財務報表分析的目的在於幫助財務報表的使ò一般的財務報表分析方法可以下圖表示：用者評估企業(yè)過去的經(jīng)營情況、現(xiàn)在的財務狀況及未來的發(fā)展趨勢，藉以幫助財務報表使用者制定決策。ò因財務報表使用者的不同，因此對財務報表分析的重點亦有所差異。茲敘述如下：1.管理當局：關心的是企業(yè)的
2、財務狀況及獲利能力。2.企業(yè)債權人(1)短期債權人：對財務報表分析的重點在於企業(yè)之短期償債能力、流動資產(chǎn)的流動性與週轉(zhuǎn)性、企業(yè)短期之償債能力。ò動態(tài)分析（DynamicAnalysis）：亦稱橫向分(2)長期債權人：對財務報表分析的重點在於析（HorizontalAnalysis），係指多期財務報企業(yè)的獲利能力、現(xiàn)金流量預測、財務槓表間相同項目的比較與分析。又可分：桿指數(shù)投資報酬率。1.趨勢分析3.投資者：購買或持有企業(yè)的股票，原因在於2.增減比較分析投資股票所能獲得的報酬，即股票價格漲跌ò靜態(tài)分析（S
3、taticAnalysis）：亦稱縱向分析的價差和公司所發(fā)放的股票股利或現(xiàn)金股（VerticalAnalysis），係指同一期財務報表利。故投資人在考量是否要投資時對於企業(yè)內(nèi)各項目間之比較與分析。又可分：的財務報表分析會相當重視。1.共同比分析財務報表分析之限制2.比率分析ò財務報表分析的限制有下列幾項：趨勢分析1.財務報表包含許多估計值ò趨勢分析係採用多期財務報表，自其中選定基財務報表許多的數(shù)值為估計認列的，諸如固期並設定基期的每項數(shù)字為100後，計算每一定資產(chǎn)的折舊、壞帳的金額和或有損失等期間各項目
4、對基期同一項目之百分比，以比較等。各年相關項目的增減百分比。2.會計方法的選擇性ò在進行趨勢分析前，需先選擇基期，但應注意不同的公司所面臨的情況不同，採用的會計選擇的基期應具有代表性即可比較性，趨勢分原則亦不同，故會影響到財務報表使用者在析的公式如下：比較兩家公司時的結果。3.財務資料代表性之問題企業(yè)的期末帳戶餘額會受到企業(yè)會計年度的選擇而受到影響。例如，企業(yè)可能會選擇增減比較分析存貨量較低的時點作為會計年度的期末，因ò增減比較分析的公式如下，若當期金額大於基此企業(yè)的流動比率會受到影響，則財務報表期金額
5、，呈現(xiàn)著正成長的趨勢，若當期金額小於基期金額，則為負成長的趨勢。1.短期償債能力比率ò趨勢增(減)變動百分比=ò短期償債能力比率亦稱流動性比率，係指一企業(yè)以流動資產(chǎn)支付流動負債的能力，而且此比率為短期債權所關心的企業(yè)財務比率之一。ò衡量企業(yè)短期償債能力的方法，通常以企業(yè)的第三節(jié)共同比分析流動比率、速動比率、應收帳款週轉(zhuǎn)率和存貨週轉(zhuǎn)率等作為標準。ò共同比分析又稱縱向分析（VerticalAnalysis），(1)流動比率：係表達流動資產(chǎn)與流動負債的關係指在一財務報表中，以某一項目做為財務報係，該比率表示每
6、元流動負債有多少元的流表內(nèi)其他組成要素之共同基數(shù)，通常為財務報動資產(chǎn)可供抵償。表內(nèi)一總數(shù)。流動資產(chǎn)ò將共同基數(shù)設為100％，再換算財務報表內(nèi)其流動比率=流動負債他構成要素為共同基數(shù)的百分比，以看其他組成要素組合佔此共同基數(shù)之百分比。藉此可以(2)酸性測試比率：又稱為速動比率，速動比率顯示該財務報表中各項目相互間垂直的關為速動資產(chǎn)與流動負債之比率。速動資產(chǎn)係係、內(nèi)部整體之架構分配百分比以及相互間的指短期內(nèi)可以變?yōu)楝F(xiàn)金的資產(chǎn)。重要性。速動資產(chǎn)速動比率=ò共同比分析若與前一年度比較，可以瞭解企業(yè)流動負債財務狀
7、況變動的情形;若與相同產(chǎn)業(yè)的其他企(3)應收帳款週轉(zhuǎn)率：係指企業(yè)應收帳款一年業(yè)比較，則可以瞭解本身企業(yè)與其他企業(yè)財務中收回的次數(shù)。狀況優(yōu)劣的情況。賒銷淨額共同比損益表應收帳款週轉(zhuǎn)率=1/2(期初應收帳款餘額+期末應收帳款餘額)ò共同比損益表的共同基數(shù)，通常選定銷貨淨(4)應收帳款平均收款期間：應收帳款週轉(zhuǎn)率額。將銷貨淨額列為100%，然後再將損益表內(nèi)的另一常見的形式為用天數(shù)表達的應收帳其他構成要素，逐一除以銷貨淨額，即可求得款平均收帳期間。各項目之共同比百分率。藉由此，可以瞭解每365天一元銷貨金額分配
8、在各項成本、費用與淨利的應收帳款平均收款期間=應收帳款週轉(zhuǎn)率情形。(5)存貨週轉(zhuǎn)率：可以衡量企業(yè)某期間內(nèi)存貨平共同比資產(chǎn)負債表均的出售次數(shù)，它能顯示企業(yè)存貨的流動ò共同比資產(chǎn)負債表，是將資產(chǎn)總額及股東權益性。及負債總額，分別作為資產(chǎn)項目及股東權益和銷貨成本負債項目之共同基數(shù)。存貨週轉(zhuǎn)率=1/2(期初存貨+期末存貨)第四節(jié)比率分析之運用(6)存貨平均週轉(zhuǎn)日數(shù)：是以全年365天除以存ò比率分析(RatioAnalysis)係分析財務報表資貨週轉(zhuǎn)
