證券投資基本情況介紹

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1、第三章股票市場(chǎng)股票概述發(fā)行市場(chǎng)交易市場(chǎng)第一節(jié)股票概述一、股份制1.種類：有限責(zé)任公司、股份有限公司、其他公司2.特征：所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離、科學(xué)的治理架構(gòu)3.應(yīng)用：國(guó)有獨(dú)資(特殊形式)：國(guó)有國(guó)營(yíng)，用于維護(hù)國(guó)家安全等特殊產(chǎn)品的生產(chǎn)第一節(jié)股票概述4.應(yīng)用：國(guó)家控股：重要基礎(chǔ)設(shè)施和公共產(chǎn)品。分為絕對(duì)控股（51%以上）、相對(duì)控股（一般20%以上）、金控股（1%的最后決定權(quán)）股份有限公司（國(guó)家參股或不參股）：一般競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)品5.非上市公眾公司公開(kāi)發(fā)行不上市(可場(chǎng)外交易)股票的股份有限公司.證監(jiān)會(huì)設(shè)非上市公眾公司監(jiān)管辦公室6.上市公眾公司7.非上市非公眾公司定向發(fā)行不上市(可場(chǎng)外交易)的股份有限公司股

2、份公司治理架構(gòu)股東大會(huì)第一節(jié)股票概述二、股票的定義及特征1.定義:股份公司為籌集資金發(fā)給股東作為其投資入股的證書(shū)和索取股息的憑證，其實(shí)質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書(shū)。2.與股份的區(qū)別：股份是計(jì)量單位，股票是股份的具體表現(xiàn)形式。3.特征：產(chǎn)權(quán)性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)性第一節(jié)股票概述三、股票的分類根據(jù)股東享有權(quán)利和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小不同:普通股股票和優(yōu)先股股票。按票面是否記載投資者姓名:記名股票和無(wú)記名股票。按有無(wú)票面金額:有面額股票和無(wú)面額股票。按業(yè)績(jī)好壞:績(jī)優(yōu)股和垃圾股。按交易幣種及發(fā)行地劃分:我國(guó)有A股，B股；H股，N股，T股、L股，P股，S股。按可否自由轉(zhuǎn)讓：流通股，非流通股第一節(jié)股票概述四、股票的價(jià)格1.

3、類別：票面價(jià)、賬面價(jià)、清算價(jià)、理論價(jià)、發(fā)行價(jià)、交易價(jià)等2.股票理論價(jià)格（內(nèi)在價(jià)值）=股息／市場(chǎng)利率。3.股票發(fā)行價(jià)格考慮以下因素：①市盈率②股息率③同類公司股價(jià)④每股凈值⑤預(yù)計(jì)的股利4.交易價(jià)格：多因素綜合決定，如開(kāi)盤價(jià)、收盤價(jià)、即時(shí)價(jià)等第一節(jié)股票概述五、股票的收益1.股利收益：分紅2.資本收益：價(jià)差第一節(jié)股票概述六、股票的除息與除權(quán)1.幾個(gè)概念宣告日、股權(quán)登記日、除息(權(quán))日、送股交易日。2.相關(guān)價(jià)格等除息(或除權(quán))日分紅的股票應(yīng)當(dāng)以除息(或除權(quán))指導(dǎo)價(jià)作為開(kāi)盤價(jià)。計(jì)算公式：除息指導(dǎo)價(jià)=股權(quán)登記日收盤價(jià)-股息除權(quán)指導(dǎo)價(jià)=股權(quán)登記日收盤價(jià)/（1+平均每股送股數(shù)量)第一節(jié)股票概述七、股票

4、投資風(fēng)險(xiǎn)(一)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)1.政策風(fēng)險(xiǎn)2.經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)3.利率風(fēng)險(xiǎn)4.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)第一節(jié)股票概述(二)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)2.信用風(fēng)險(xiǎn)3.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)(三)收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系同向變動(dòng)深交所證券上市時(shí)敲響開(kāi)市寶鐘第二節(jié)股票發(fā)行市場(chǎng)一、股票承銷1.定義：股票承銷商借助在股票市場(chǎng)上的信譽(yù)和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，在規(guī)定的發(fā)行有效期限內(nèi)將股票銷售出去。2.分類：(1)代銷：承銷商不承擔(dān)任何發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。(2)包銷：承銷商承擔(dān)全部銷售風(fēng)險(xiǎn)。第二節(jié)股票發(fā)行市場(chǎng)全額包銷：發(fā)行人與承銷商簽訂承購(gòu)合同，由承銷商按一定價(jià)格買下全部股票，并按合同規(guī)定的時(shí)間將價(jià)款一次付給發(fā)行人的發(fā)行方式。余額包銷：發(fā)行人委托承銷商在約定期限內(nèi)發(fā)行股

5、票，到銷售截止日期，未售出的余額由承銷商按協(xié)議價(jià)格認(rèn)購(gòu)。第二節(jié)股票發(fā)行市場(chǎng)二、股票的發(fā)行方式(一)公開(kāi)發(fā)行與不公開(kāi)發(fā)行。(二)直接發(fā)行和間接發(fā)行。(三)定向募集發(fā)行與社會(huì)募集發(fā)行。(四)增資發(fā)行:有償增資和無(wú)償增資。有償增資可分為配股與按一定價(jià)格向社會(huì)增發(fā)新股票。配股又分為向股東配股和第三方配股。無(wú)償增資就是指所謂的送股。無(wú)償增資可分為積累轉(zhuǎn)增資和紅利轉(zhuǎn)增資。(五)平價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行與溢價(jià)發(fā)行。第二節(jié)股票發(fā)行市場(chǎng)三、我國(guó)股票發(fā)行的具體方法1.通過(guò)發(fā)行認(rèn)購(gòu)證發(fā)售股票的方法2.通過(guò)發(fā)行專項(xiàng)儲(chǔ)蓄存單發(fā)售股票的方法3.全額預(yù)繳、比例配售、余款即退的發(fā)行辦法4.上網(wǎng)發(fā)行的辦法第二節(jié)股票發(fā)行市場(chǎng)1

6、.通過(guò)發(fā)行認(rèn)購(gòu)證發(fā)售股票向投資人先發(fā)售認(rèn)購(gòu)證(或認(rèn)購(gòu)表)，然后搖號(hào)抽簽，投資人憑中簽的認(rèn)購(gòu)證認(rèn)購(gòu)股票的方法。第一種：限量發(fā)售認(rèn)購(gòu)證在發(fā)售認(rèn)購(gòu)證之前，事先公布認(rèn)購(gòu)證發(fā)售的總數(shù)，并規(guī)定每張居民身份證可購(gòu)買認(rèn)購(gòu)證的數(shù)量。第二種：無(wú)限量發(fā)售認(rèn)購(gòu)證國(guó)家體改委于1993年規(guī)定的新股發(fā)行方法解決了限量發(fā)行認(rèn)購(gòu)證所產(chǎn)生的嚴(yán)重的供求矛盾發(fā)行成本高、發(fā)行浪費(fèi)大與中間盤剝嚴(yán)重第二節(jié)股票發(fā)行市場(chǎng)2.通過(guò)發(fā)行專項(xiàng)儲(chǔ)蓄存單發(fā)售股票我國(guó)從93年下半年開(kāi)始采用的發(fā)股方法程序：公布股票認(rèn)購(gòu)辦法；公布儲(chǔ)蓄存單與股票發(fā)售網(wǎng)點(diǎn)一覽表；公布發(fā)行股票工作有關(guān)問(wèn)題的規(guī)定；公布認(rèn)購(gòu)專項(xiàng)儲(chǔ)蓄存單須知，進(jìn)行存單認(rèn)購(gòu)工作；公布股票專項(xiàng)儲(chǔ)蓄

7、存單發(fā)售結(jié)果；公布專項(xiàng)儲(chǔ)蓄存單搖號(hào)抽簽辦法，公開(kāi)進(jìn)行搖號(hào)抽簽工作；公布中簽號(hào)，中簽者交款認(rèn)股。優(yōu)點(diǎn)：節(jié)約資金，降低成本，減少社會(huì)浪費(fèi)。問(wèn)題:占?jí)嘿Y金過(guò)多，占?jí)嘿Y金時(shí)間過(guò)長(zhǎng)；會(huì)造成嚴(yán)重的存款搬家現(xiàn)象，使銀行的儲(chǔ)蓄失去穩(wěn)定；程序復(fù)雜，耗費(fèi)人力過(guò)大。第二節(jié)股票發(fā)行市場(chǎng)3.全額預(yù)繳、比例配售、余款即退步驟：（1）投資者按發(fā)行價(jià)格和標(biāo)購(gòu)數(shù)量繳足款項(xiàng)。（2）主承銷商按發(fā)行數(shù)量與有效申購(gòu)總量的比例在投資者之間分配。（3）未購(gòu)股數(shù)多余款項(xiàng)立即退還投資者。優(yōu)點(diǎn):