美元計(jì)價(jià)黃金期貨介紹

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1、美元計(jì)價(jià)黃金期貨介紹94年12月1發(fā)展美元計(jì)價(jià)商品之目的提升期貨市場(chǎng)國(guó)際化程度多元化期貨市場(chǎng)商品種類配合開(kāi)放外資從事非避險(xiǎn)性交易吸引外資參與我國(guó)期貨市場(chǎng)提高交易人資金運(yùn)用效率擴(kuò)大我國(guó)期貨市場(chǎng)規(guī)模2推出黃金期貨之考量黃金期貨黃金向來(lái)為國(guó)人喜好之保值商品，民間持有黃金之?dāng)?shù)量亦不低，就市場(chǎng)之發(fā)展條件觀之，黃金期貨為我國(guó)期貨市場(chǎng)邁入商品期貨領(lǐng)域之最佳選擇近來(lái)石油價(jià)格高漲，物價(jià)蠢蠢欲動(dòng)，黃金期貨能滿足廣大交易人更多元且完備之避險(xiǎn)與投機(jī)需求多元化理財(cái)時(shí)代來(lái)臨，黃金期貨可以替投資人提供一項(xiàng)新選擇3黃金期貨介紹4黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)國(guó)際黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)我國(guó)黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)5黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)國(guó)際主要黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)英國(guó)倫敦蘇黎世香港

2、紐約伊斯坦堡上海6我國(guó)黃金市場(chǎng)現(xiàn)況現(xiàn)貨市場(chǎng)供需狀況從1999年至2003年間，我國(guó)唯一的金屬礦產(chǎn)為黃金，惟產(chǎn)值極小，平均每年不到170萬(wàn)臺(tái)幣所需黃金每年約有11噸係利用回收舊金，其餘均仰賴進(jìn)口進(jìn)口黃金主要用途為飾金、電子工業(yè)用金及其他工業(yè)與裝飾用金1992年珠寶用金占97.4%，電子工業(yè)用金僅2.1%2001年珠寶用金占74.8%，電子工業(yè)用金占22.9%7我國(guó)黃金(條塊)年進(jìn)口量資料來(lái)源:關(guān)稅總局-統(tǒng)計(jì)資料庫(kù)8臺(tái)灣黃金產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上游下游9我國(guó)黃金市場(chǎng)概況我國(guó)現(xiàn)行黃金交易制度屬於分散式之盤(pán)商交易行為官方黃金交易機(jī)構(gòu)為中央信託局進(jìn)口黃金主要來(lái)源為國(guó)外之黃金交易商或金鍊廠臺(tái)灣黃金業(yè)常有大、中盤(pán)商或

3、飾品加工廠兼營(yíng)銀樓門(mén)市，交易行為零散，無(wú)整體性消費(fèi)大眾銀樓門(mén)市飾品中盤(pán)商黃金飾金協(xié)會(huì)飾品加工廠黃金盤(pán)商黃金交易銀行進(jìn)口黃金進(jìn)口黃金供應(yīng)鏈10國(guó)內(nèi)與國(guó)外黃金價(jià)格比較國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)之黃金報(bào)價(jià)主要可分為「盤(pán)商價(jià)」及「零售價(jià)」兩類型盤(pán)商價(jià)是國(guó)內(nèi)各大盤(pán)商間之報(bào)價(jià)，此報(bào)價(jià)乃由盤(pán)商之間互相拼盤(pán)所得到的價(jià)格零售價(jià)係由中央信託局公告之金價(jià)，較具公信力，但與一般盤(pán)商之報(bào)價(jià)會(huì)有所出入我國(guó)與世界各國(guó)黃金現(xiàn)貨報(bào)價(jià)之差異重量單位(臺(tái)兩vs盎司)幣別差異(臺(tái)幣vs美金)計(jì)算單位換算的誤差，以及臺(tái)幣對(duì)美元匯率有嚴(yán)重升、貶值的時(shí)候，皆會(huì)對(duì)黃金價(jià)格產(chǎn)生一定程度之衝擊其他包括原油價(jià)格以及國(guó)內(nèi)其他貴金屬價(jià)格，亦可能造成一定之影響，使

4、我國(guó)黃金價(jià)格與國(guó)際金價(jià)產(chǎn)生偏離惟整體而言，偏離情形並不嚴(yán)重不論盤(pán)商價(jià)或零售價(jià)，與國(guó)際金價(jià)都存在高度相關(guān)性11黃金價(jià)格走勢(shì)圖經(jīng)匯率換算之倫敦黃金盤(pán)定盤(pán)價(jià)與中信局買賣均價(jià)之相關(guān)係數(shù)高達(dá)0.9942經(jīng)匯率換算之倫敦黃金盤(pán)定盤(pán)價(jià)與中信局買賣均價(jià)之相關(guān)係數(shù)高達(dá)0.980812黃金現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)率以94年度為例中信局買賣均價(jià)：12.89%倫敦黃金早盤(pán)定盤(pán)價(jià)：13.25%倫敦黃金早盤(pán)定盤(pán)價(jià)(經(jīng)匯率換算為新臺(tái)幣)：12.93%13倫敦黃金市場(chǎng)倫敦黃金定盤(pán)價(jià)介紹倫敦黃金市場(chǎng)介紹倫敦金屬市場(chǎng)協(xié)會(huì)(LBMA)介紹14倫敦黃金定盤(pán)價(jià)倫敦黃金定盤(pán)價(jià)(LondonGoldFixing)制度於1919年9月12日開(kāi)始由五家

5、定盤(pán)會(huì)員(FixingMember)訂定BankofNovaScotia–ScotiaMocatta(加拿大豐業(yè)銀行)BarclaysBankPlc(巴克萊銀行)DeutscheBankAG(德意志銀行)HSBCBankUSANA(香港上海匯豐銀行)SociétéGénérale(法國(guó)興業(yè)銀行)每天產(chǎn)生2次倫敦時(shí)間am10:30及pm3:00臺(tái)北時(shí)間pm5:30及pm10:00(冬令時(shí)間則分別加1小時(shí))15倫敦黃金定盤(pán)價(jià)具不被操縱之公正性倫敦為全球黃金現(xiàn)貨交易最重要之中心，倫敦定盤(pán)價(jià)之公信力及公正性為全球黃金市場(chǎng)及交易商所認(rèn)同與國(guó)內(nèi)價(jià)格之相關(guān)性與國(guó)內(nèi)之盤(pán)價(jià)或零售價(jià)均高度相關(guān)，平均相關(guān)係數(shù)可達(dá)

6、90%，統(tǒng)計(jì)上顯著領(lǐng)先國(guó)內(nèi)金價(jià)，並存有相同趨勢(shì)之長(zhǎng)期均衡對(duì)未來(lái)之預(yù)測(cè)能力倫敦定盤(pán)價(jià)普遍領(lǐng)先其他市場(chǎng)及我國(guó)之金價(jià)，因果關(guān)係檢定結(jié)果，長(zhǎng)期而言倫敦金價(jià)創(chuàng)造之價(jià)格波動(dòng)領(lǐng)先其他市場(chǎng)價(jià)差之穩(wěn)定性檢測(cè)倫敦定盤(pán)價(jià)與國(guó)內(nèi)中信局報(bào)價(jià)或王鼎貴金屬金價(jià)之價(jià)差經(jīng)穩(wěn)定性檢測(cè)，價(jià)差序列存在長(zhǎng)期穩(wěn)定之現(xiàn)象16倫敦黃金市場(chǎng)定價(jià)公司報(bào)價(jià)畫(huà)面17黃金定價(jià)影帶18倫敦黃金市場(chǎng)定價(jià)公司互動(dòng)式價(jià)格走勢(shì)圖19LBMA每日黃金報(bào)價(jià)20LBMA黃金結(jié)算統(tǒng)計(jì)21LBMA黃金價(jià)格歷史資料區(qū)22國(guó)際黃金期貨市場(chǎng)國(guó)際主要黃金期貨市場(chǎng)紐約COMEX日本TOCOM芝加哥CBOT23國(guó)際黃金期貨市場(chǎng)紐約COMEX紐約COMEX黃金期貨因發(fā)展歷史最悠久且

7、搭配其成熟之黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)，使得避險(xiǎn)者與套利者彼此交易活絡(luò)，是COMEX黃金期貨成功之主因。日交易量約為57,000口(94.1~94.10)24國(guó)際黃金期貨市場(chǎng)日本TOCOM日本TOCOM黃金期貨採(cǎi)小規(guī)模設(shè)計(jì)，由於有重要商社(如三井物產(chǎn))積極參與，提供相當(dāng)之流動(dòng)性，使TOCOM黃金期貨市場(chǎng)之發(fā)展非常成功。日交易量約為64,000口(94.1~94.10)25國(guó)際黃金期貨市場(chǎng)芝加哥CBOTCBOT則是推出了10