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《嘉實(shí)穩(wěn)固收益?zhèn)稹酚蓵?huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、三重保障，穩(wěn)固收益2010.7.嘉實(shí)穩(wěn)固收益?zhèn)鸺螌?shí)穩(wěn)固收益?zhèn)穑盒枨蠖ㄖ仆顿Y本金安全嘉實(shí)核心競(jìng)爭(zhēng)力,實(shí)施本金保護(hù)機(jī)制目標(biāo)客戶需求收益穩(wěn)定超過定存力爭(zhēng)持續(xù)高于存款利率的穩(wěn)定收益戰(zhàn)勝通脹靈活應(yīng)變加息希望持有3年,但可隨時(shí)變現(xiàn)持有期間,可隨時(shí)低成本變現(xiàn)嘉實(shí)穩(wěn)固收益?zhèn)甬a(chǎn)品特點(diǎn)產(chǎn)品特點(diǎn)三重保障穩(wěn)固收益變現(xiàn)便利資深團(tuán)隊(duì)三重保障嘉實(shí)固定比例投資組合保險(xiǎn)機(jī)制嘉實(shí)債券組合風(fēng)險(xiǎn)控制措施本金保護(hù)機(jī)制：逐年追求本金安全、收益穩(wěn)定遞增嘉實(shí)護(hù)本目標(biāo)抬升機(jī)制第一重保障嘉實(shí)護(hù)本目標(biāo)抬升機(jī)制本金虧損基金組合投資風(fēng)險(xiǎn)嘉實(shí)穩(wěn)固收益?zhèn)鹗找孀斑^山車”斜線:分紅-鎖定
2、收益豎線:抬升護(hù)本目標(biāo)-逐年追求本金安全、收益穩(wěn)定遞增力爭(zhēng)保護(hù)大部分收益嘉實(shí)護(hù)本目標(biāo)抬升機(jī)制收益分配機(jī)制第二重保障安全墊子：債券預(yù)期利息收益+權(quán)益類投資已實(shí)現(xiàn)收益“安全墊子”決定股票投資比例上限動(dòng)態(tài)監(jiān)控：權(quán)益類資產(chǎn)實(shí)際投資比例≤權(quán)益類資產(chǎn)投資比例上限示例本金虧損股票投資風(fēng)險(xiǎn)有“安全墊子”才能投資股票權(quán)益類投資最壞情況下的預(yù)期虧損≤安全墊子嘉實(shí)固定比例投資組合保險(xiǎn)機(jī)制（CPPI策略）嘉實(shí)穩(wěn)固收益?zhèn)鸬诙乇Ｕ霞螌?shí)浦安保本3年保本期凈值增長率93.40%最高股票倉位34%3年保本期平均股票倉位20%嘉實(shí)浦安保本基金借鑒海外先進(jìn)技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)則，嚴(yán)
3、格執(zhí)行投資紀(jì)律、動(dòng)態(tài)監(jiān)控流程3年保本期凈值增長率為93.40%，風(fēng)險(xiǎn)收益優(yōu)化嘉實(shí)固定比例投資組合保險(xiǎn)機(jī)制（CPPI策略）：實(shí)踐檢驗(yàn)數(shù)據(jù)來源：2007年年報(bào)第三重保障利率風(fēng)險(xiǎn)管理嘉實(shí)債券,在2005年二季度戰(zhàn)略看好債市,增加組合久期獲超額收益,10月縮短久期,成功避險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)管理嘉實(shí)信用評(píng)級(jí)規(guī)則和流程已連續(xù)運(yùn)作近五年,2006年成功規(guī)避“福禧事件”流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理2006年2-3季度,當(dāng)緊縮措施、市場(chǎng)下跌和同類整體巨額贖回齊現(xiàn)時(shí),嘉實(shí)貨幣由于對(duì)宏觀、市場(chǎng)和資金面判斷準(zhǔn)確,提前控制較短的組合剩余期限,保持組合彈性,成功避險(xiǎn)嘉實(shí)債券組合風(fēng)險(xiǎn)控制措施：實(shí)踐檢
4、驗(yàn)穩(wěn)固收益收益步步為營,風(fēng)險(xiǎn)層層緩沖5步收益，層層疊加下層收益構(gòu)成上層投資方式的風(fēng)險(xiǎn)緩沖墊子債券墊子厚度決定權(quán)益類可投資的最大比例(基金合同約定：權(quán)益類投資比例為0-20%)動(dòng)態(tài)配置,力爭(zhēng)穿越市場(chǎng)變化的穩(wěn)定收益本金保護(hù)機(jī)制下的權(quán)益類收益增強(qiáng)投資策略：利用股債翹翹板，規(guī)避債券投資周期性風(fēng)險(xiǎn)債券信用利差債券票息債券組合主動(dòng)投資價(jià)差權(quán)益類收益增強(qiáng)債券組合再投資收益穩(wěn)固收益信用債----直接融資，可分流銀行貸款-----間接融資海外成熟市場(chǎng),公司債是企業(yè)融資的主要方式之一中國過去,為企事業(yè)單位貸款融資由銀行壟斷經(jīng)營中國現(xiàn)在,信用債近5年發(fā)行規(guī)模年復(fù)合增長率
5、近60%信用債，為投資人分享高一些的穩(wěn)定收益，提供廣闊空間與銀行存款比，享有類似“存貸差”的較高收益率與同期限國債比，收益率另加“信用利差”,收益較高（一）投資信用債，分享“銀行特權(quán)”，力爭(zhēng)高一些的穩(wěn)定收益注：2009年中等期限公司債票息達(dá)6-8%,高于同期存款利率比同期限國債收益率平均高2-3%或以上穩(wěn)固收益附：信用債收益率：長期高于同期存款利率嘉實(shí)基金統(tǒng)計(jì)，截至:2009-12-8到期收益率比同期定期存款利率利差比1年期定期存款利率利差銀行間AAA無擔(dān)保企業(yè)債3年期4.44%111bp219bp銀行間AAA無擔(dān)保企業(yè)債5年期4.96%136bp
6、271bp銀行間AA+無擔(dān)保企業(yè)債3年期4.93%182bp290bp銀行間AA+無擔(dān)保企業(yè)債5年期5.55%195bp330bp銀行間AA無擔(dān)保企業(yè)債3年期5.34%201bp309bp銀行間AA無擔(dān)保企業(yè)債5年期6.13%253bp388bp5年期企業(yè)債與同期存款利率比較3年期企業(yè)債與同期存款利率比較穩(wěn)固收益（二）適當(dāng)擇機(jī)股票增強(qiáng)，降低債券投資的周期性風(fēng)險(xiǎn)債市牛市、股市調(diào)整債券組合受益?zhèn)姓{(diào)整，股市上漲債券：短久期策略票息+流動(dòng)性；股票：增強(qiáng)收益?zhèn)兄行?，股市震蕩債券：穩(wěn)定收益股票：嚴(yán)格風(fēng)控下?lián)駲C(jī)增強(qiáng)新股申購+CPPI收益增強(qiáng)+套利數(shù)據(jù)來源：W
7、ind,圖中黃框中數(shù)字為債券基金當(dāng)年凈值增長率平均值穩(wěn)固收益5層收益來源贏利模式的確定性權(quán)益類收益增強(qiáng)在票息墊子和本金保護(hù)機(jī)制下，止損止贏，相對(duì)確定債券組合主動(dòng)投資價(jià)差在票息墊子和本金保護(hù)機(jī)制下，止損止贏，相對(duì)確定債券組合再投資收益較確定信用利差較確定利率品種票息較確定（三）以確定性較大贏利模式，力爭(zhēng)穩(wěn)定收益變現(xiàn)便利嘉實(shí)穩(wěn)固收益每個(gè)交易日可按基金份額凈值算贖回,贖回費(fèi)(０-０.8%),一般3-4天資金到帳與定期存款比本基金贖回費(fèi)(０-０.8%)<定活期存款利率差(1年:1.89%,3年:2.97%)與保本基金比本基金無擔(dān)保費(fèi),贖回費(fèi)(０-０.8%)
8、≤保本基金贖回費(fèi)(０-2%)，與理財(cái)產(chǎn)品比本基金可靈活變現(xiàn),大部分理財(cái)產(chǎn)品一般到期前不能變現(xiàn)與信貸信托比本基金可靈活變現(xiàn),
