《投資顧問(wèn)培訓(xùn)》PPT課件

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1、投資顧問(wèn)培訓(xùn)上海周期性投資俱樂(lè)部金融行業(yè)的現(xiàn)狀和前景金融行業(yè)的機(jī)構(gòu)分類金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資理財(cái)?shù)膫€(gè)人定位和發(fā)展成為一個(gè)合格投資顧問(wèn)的條件金融行業(yè)的機(jī)構(gòu)分類金融管理機(jī)構(gòu)銀行保險(xiǎn)等及附屬機(jī)構(gòu)證券期貨信托基金等及附屬機(jī)構(gòu)投資公司財(cái)務(wù)公司等投資咨詢公司等金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)員工風(fēng)險(xiǎn)客戶風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)投資理財(cái)中個(gè)人的定位和發(fā)展投資顧問(wèn)理財(cái)經(jīng)理分析師資金管理人（交易員）財(cái)富增長(zhǎng)的原理和使用財(cái)富增長(zhǎng)的原理財(cái)富增長(zhǎng)的基礎(chǔ)財(cái)富增長(zhǎng)的行為財(cái)富增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)財(cái)富增長(zhǎng)的原理節(jié)約1再生產(chǎn)2收益加速器3復(fù)利4財(cái)富增長(zhǎng)的基礎(chǔ)收入消費(fèi)品支出：日常必要開(kāi)銷、衣食住行資本銀行現(xiàn)金、股票、開(kāi)辦公司、商品、房產(chǎn)等

2、財(cái)富增長(zhǎng)的行為股票投資期貨投資外匯投資基金投資保險(xiǎn)投資房產(chǎn)投資債券投資行為人自己財(cái)富增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)我們身邊的市場(chǎng):1股票市場(chǎng)2期貨市場(chǎng)3外匯市場(chǎng)4房地產(chǎn)市場(chǎng)第一部分：股票市場(chǎng)投資美國(guó)市場(chǎng)和中國(guó)市場(chǎng)的不同市場(chǎng)本質(zhì)上目的不一樣上市公司內(nèi)容構(gòu)成的不一樣價(jià)值認(rèn)同的不一樣投資投機(jī)方法的不一樣參與的主體不一樣游戲規(guī)則的不一樣中國(guó)證券市場(chǎng)的參與主體中國(guó)政府上市公司（中央，地方）（公和私）政府性質(zhì)的機(jī)構(gòu)公募基金機(jī)構(gòu)私募基金機(jī)構(gòu)散戶股票專業(yè)化投資步驟:2選股3籌碼分析4交易1大盤(pán)分析5總結(jié)1.大盤(pán)分析分析大盤(pán)的趨勢(shì)短期趨勢(shì)（1——3個(gè)月）中期趨勢(shì)（3個(gè)月——一年）長(zhǎng)期趨勢(shì)（一年以上）1.1基本面分析①國(guó)家

3、政策（財(cái)政、貨幣政策分析）②股票的供求關(guān)系③市場(chǎng)資金面④市場(chǎng)心理面⑤外圍影響（周邊市場(chǎng)的分析）⑥整體上市公司的估值（市盈率分析）⑥整體上市公司的估值（市盈率分析）目前中國(guó)股市所處的階段長(zhǎng)期的牛中期的熊2009年的次級(jí)反彈進(jìn)場(chǎng)的時(shí)機(jī)不同的股票采取不同的投資投機(jī)方法中國(guó)大盤(pán)指數(shù)1.3技術(shù)面分析均線指標(biāo)形態(tài)切線支撐和阻力均線55均線120均線均線的含義均線的使用兩線交叉法2.選股周期行業(yè)分析①區(qū)域分析②投資收益分析③管理團(tuán)隊(duì)④籌碼分析⑤股票市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)周期中的表現(xiàn)開(kāi)始表現(xiàn)好的股票商業(yè)周期次序開(kāi)始表現(xiàn)不佳的股票存貨周期中典型的資產(chǎn)價(jià)格行為www.themegallery.com存貨周期中典型的

4、資產(chǎn)價(jià)格行為資本性支出周期典型的資產(chǎn)價(jià)格行為資本性支出周期典型的資產(chǎn)價(jià)格行為房地產(chǎn)周期中典型的資產(chǎn)價(jià)格行為房地產(chǎn)周期中典型的資產(chǎn)價(jià)格行為行業(yè)分析產(chǎn)業(yè)政策行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r行業(yè)策略產(chǎn)業(yè)鏈地位行業(yè)分析訣竅在選擇投資領(lǐng)域時(shí)，要尋找那些蕭條而不是繁榮的產(chǎn)業(yè)。在一個(gè)即使有增長(zhǎng)也極為緩慢的蕭條產(chǎn)業(yè)中，弱者出局而幸存者得到更大的市場(chǎng)份額。尋找那些虧損已經(jīng)達(dá)3年以上的行業(yè)中的幸存者當(dāng)一個(gè)企業(yè)賺錢(qián)了，就有許多同樣的企業(yè)跟進(jìn)，最后造成了競(jìng)爭(zhēng)的加劇，效益的瓜分，成本的上升。區(qū)域性分析江蘇上海山東東北北京廣東西部等等投資者收益的基本原理股票的長(zhǎng)期收益并不依賴于實(shí)際的利潤(rùn)增長(zhǎng)情況，而是取決于實(shí)際利潤(rùn)增長(zhǎng)與投資者預(yù)期

5、的利潤(rùn)增長(zhǎng)之間存在的差異。投資者收益的基本原理給我們啟示投資者收益的基本原理告訴我們，股票持有者的收益取決于實(shí)際利潤(rùn)增長(zhǎng)率與預(yù)期的差別，而這種差別的影響在股利的作用下會(huì)被放大。對(duì)投資者而言，表現(xiàn)最好的公司來(lái)自擁有知名品牌的日常消費(fèi)品行業(yè)和制藥行業(yè)。正如巴菲特所說(shuō)：“那些被又寬又深的壕溝保護(hù)著的產(chǎn)品或服務(wù)才能帶給投資者最好的收益?！贝蟊娛煜さ闹放乒咎峁┙o股東的回報(bào)如此豐厚，這就是我所說(shuō)的“歷史彌堅(jiān)的勝利”投資者收益的基本原理給我們啟示大部分表現(xiàn)最好的公司擁有：（1）略高于平均水平的市盈率；（2）與平均水平持平的股利率；（3）遠(yuǎn)高于平均水平的長(zhǎng)期利潤(rùn)增長(zhǎng)率。表現(xiàn)最好的股票中沒(méi)有一只

6、市盈率超過(guò)27.這些就是旗艦企業(yè)的特征。表現(xiàn)最好的股票名單中找不到科技和電信類公司的名字。投資市盈率最低的股票，換句話說(shuō)，投資于增長(zhǎng)預(yù)期較溫和的股票的投資組合，遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)過(guò)投資高價(jià)格、高預(yù)期股票的投資組合。準(zhǔn)備好為好股票掏錢(qián)（就像為好酒一樣），不過(guò)記住沒(méi)有什么東西值得“在任何價(jià)格買(mǎi)入”。投資的收益要求我們進(jìn)行財(cái)務(wù)分析凈資產(chǎn)收益率連續(xù)3年以上保持兩位數(shù)增長(zhǎng)主營(yíng)收入成本控制資本利用率資產(chǎn)分析管理團(tuán)隊(duì)管理層政府背景管理層能力分析管理層品德分析重點(diǎn)關(guān)注的管理層中信團(tuán)隊(duì)招商團(tuán)隊(duì)中金團(tuán)隊(duì)籌碼分析機(jī)構(gòu)籌碼控制率機(jī)構(gòu)對(duì)所持股票的信心支撐機(jī)構(gòu)所持股票的成本價(jià)建倉(cāng)位置機(jī)構(gòu)本身的投資歷史分析和品德分析機(jī)構(gòu)所持

7、股票贏利狀況和目的時(shí)機(jī)管理不管有多好的股票，記住沒(méi)有啥好東西值得：“在任何價(jià)格下買(mǎi)入”。當(dāng)市場(chǎng)血流成河時(shí)買(mǎi)入當(dāng)修車和賣(mài)報(bào)紙都能在股市贏利的時(shí)候拋出根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期來(lái)把握進(jìn)出時(shí)機(jī)根據(jù)技術(shù)分析來(lái)把握進(jìn)出時(shí)機(jī)4交易交易環(huán)節(jié)的技術(shù)分析：均線：長(zhǎng)、短期K線走勢(shì)金叉、死叉是否出現(xiàn)形態(tài)的把握百分比回撤：黃金分割支撐和阻力交易環(huán)節(jié)交易環(huán)節(jié)的資金管理：1.確定投資資金的規(guī)模次序2.確定入場(chǎng)資金的投資期限3.確定投資資金的風(fēng)險(xiǎn)上限4.確定投資資金的退出條件總結(jié)1.盈虧分析2.行為