《股申購新規(guī)解讀》PPT課件

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1、新股申購新規(guī)解讀新股申購新規(guī)針對巨額打新資金取消現(xiàn)行新股申購預(yù)先繳款制度，改為確定配售數(shù)量后再進(jìn)行繳款，強(qiáng)調(diào)新股申購自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧，券商不得接受投資者全權(quán)委托申購新股；突出發(fā)行審核重點(diǎn)，調(diào)整發(fā)行監(jiān)管方式，嚴(yán)格執(zhí)行證券法規(guī)定的發(fā)行條件，將審慎監(jiān)管條件改為信息披露要求；公開發(fā)行2000萬股以下的，取消詢價(jià)環(huán)節(jié)，由發(fā)行人、主承銷商協(xié)商定價(jià)，簡化程序，提高發(fā)行效率，降低中小企業(yè)發(fā)行成本；加強(qiáng)對中小投資者權(quán)益保護(hù)，建立攤薄即期回報(bào)補(bǔ)償機(jī)制，要求首發(fā)企業(yè)制定切實(shí)可行的填補(bǔ)回報(bào)措施；強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管，落實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，建立保薦機(jī)構(gòu)先行賠付制度，要求保薦機(jī)構(gòu)在公開募集及上市文件中作出先行賠付承諾

2、，完善信息披露抽查制度，出臺會計(jì)師事務(wù)所從事證券業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法。變化一取消新股申購預(yù)繳款先中簽再繳款：針對巨額打新資金取消現(xiàn)行新股申購預(yù)先繳款制度，改為確定配售數(shù)量后再進(jìn)行繳款，強(qiáng)調(diào)新股申購自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧，券商不得接受投資者全權(quán)委托申購新股；理論做法是，資金先全部買相應(yīng)的交易所股票，中簽結(jié)果公布后，按繳款額了賣出老股繳納新股中簽款，這種情形肯定而且一定會批量出現(xiàn)。按慣例，網(wǎng)上申購日為T日，現(xiàn)有規(guī)則為投資者相關(guān)證券賬戶持有市值按其T-2日證券賬戶中納入市值計(jì)算范圍的股份數(shù)量與相應(yīng)收盤價(jià)的乘積計(jì)算。取消預(yù)繳款制度后，網(wǎng)上打新繳款改為網(wǎng)上搖號結(jié)果公告日（T+3）日。也就是說，從投資者賬

3、戶打新市值計(jì)算到繳款日，中間至少有？個(gè)交易日，完全可以通過賣老股繳新股申購款。變化二按持倉市值申購新股問：什么是按市值申購？答：按市值申購指的是投資者必須持有深圳市場或上海市場非限售A股股份市值1萬元以上，才能參與新股網(wǎng)上申購。上海、深圳分開單獨(dú)計(jì)算；上海每1萬元元市值可申購一個(gè)申購單位，深圳每5000元市值可申購一個(gè)申購單位，不足5000元的部分不計(jì)入申購額度。同時(shí)投資者申購數(shù)量不能超過主承銷商規(guī)定的申購上限，且不得超過持有市值對應(yīng)的可申購額度。問：投資者持有市值是什么？市值配售包括的證券種類有哪些？是否包括交易型開放式指數(shù)基金？問：投資者如有多個(gè)證券賬戶，應(yīng)如何申購新股？持有市值如何計(jì)算

4、？答：對于每只新股發(fā)行，有多個(gè)證券賬戶的投資者只能使用一個(gè)有市值的賬戶申購一次，如多次申購，僅第一筆申購有效。有多個(gè)賬戶的投資者，其持有市值將合并計(jì)算。答：資者持有的市值指T-2日前20個(gè)交易日（含T-2日）的日均持有市值(T日為申購日，下同),包括本市場非限售A股股份市值，不包括優(yōu)先股、B股、基金、債券或其他證券。交易型開放式指數(shù)基金不包括在申購市值范圍內(nèi)。問：怎樣理解“投資者持有多個(gè)證券賬戶的，多個(gè)證券賬戶的市值合并計(jì)算”，兩融賬戶的市值算不算？怎樣認(rèn)定多個(gè)證券賬戶？答：融資融券客戶信用證券賬戶的市值合并計(jì)算到該投資者持有的市值中。姓名、身份證號相同的所有賬戶（含融資融券賬戶）合并計(jì)算T-

5、2日市值按市值申購的流程舉例如下：甲公司和乙公司同時(shí)定于T日在深交所進(jìn)行網(wǎng)上申購，網(wǎng)上發(fā)行量分別為5000萬股和2000萬股，主承銷商規(guī)定的申購上限分別為5萬股和2萬股，發(fā)行價(jià)格都為10元。T-2日，按照新辦法，只有投資者至少擁有1萬元市值的股票，才能夠獲得對應(yīng)額度新股申購的權(quán)利。申購日前兩個(gè)交易日收市后，投資者張某持有深市非限售A股股份在前20個(gè)交易日（包括當(dāng)天）的每日平均市值為20.9萬元，則張某能夠獲配29.9萬/5000=41個(gè)申購單位，可申購新股41×500=20500股。這一可申購額度少于甲公司的5萬股申購上限，超過了乙公司的2萬股申購上限。因此，張某最多只能申購甲公司20500股

6、，乙公司20000股，超過部分為無效申購。最后一批28家暫緩新股將按老規(guī)則在年內(nèi)發(fā)行。其中10家新股預(yù)計(jì)兩周后發(fā)行，另外兩批新股將分兩批在12月發(fā)行。新舊如何銜接？新老劃斷為了約束投資者獲得配售后不足額繳款，新規(guī)規(guī)定投資者連續(xù)12個(gè)月累計(jì)3次中簽后不繳款，6個(gè)月內(nèi)不能參與打新■問：同一天的股票市值可以重復(fù)使用嗎？申購資金可以重復(fù)使用嗎？答：同一天的市值可以重復(fù)使用，比如說，當(dāng)天有多只新股發(fā)行的，投資者可以用已確定的市值重復(fù)參與多只新股的申購。但申購資金不能重復(fù)使用。新股申購時(shí)間：上海9:30-11:30/13:00-15:00，深圳9:15-11:30/13:00-15:00本次新股申購若投

7、資者每只股票均按照申購上限申購全部股票，所需深圳市值最高為22.5萬，所需上海市值最高為27萬，總市值最高高需要49.5萬。這一批還是先凍結(jié)繳款，再配號中簽的，這批結(jié)束后才會按新規(guī)執(zhí)行。其中首批上市的10家新股中，中科創(chuàng)達(dá)、潤欣科技最引人注目謝謝！