《道氏理論與波浪理論》

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1、實用標(biāo)準(zhǔn)文檔道氏理論與波浪理論道氏理論：一、道氏理論的形成過程“道氏理論”是技術(shù)分析的鼻祖。道氏理論之前的技術(shù)分析是一種不成體系的東西。該理論的創(chuàng)始人是美國人道·瓊斯（DowTheory）。為了反映市場總體趨勢。他創(chuàng)立了著名的道-瓊斯平均指數(shù)。他在《華爾街日報》上發(fā)表的有關(guān)股市的文章，經(jīng)后人整理后。成為我們今天看到的道氏理論。二、道氏理論的主要原理1、市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。這是道氏理論對證券市場的重大貢獻。日前，世界上所有的證券交易所都采用資本市場的價格指數(shù)，計算方法大同小異，都是源于道氏理論。2、市場

2、波動的二種趨勢。道氏認(rèn)為價格的波動盡管表現(xiàn)形式不同，但是，我們最終可以將它們分為三種趨勢，即，主要趨勢（PrimaryTrend）、次要趨勢（SecondaryTrend）和短暫趨勢（NearTermTrend）。三種趨勢的劃分為其后出現(xiàn)的波浪理論打下了基礎(chǔ)。有關(guān)三種趨勢的詳細內(nèi)容，參看有關(guān)趨勢的章節(jié)。3、交易量在確定趨勢中的作用。趨勢的反轉(zhuǎn)點是確定投資的關(guān)鍵。交易量提供的信息有助于我們解決一些令人困惑的市場行為。4、收盤價是最重要的價格。道氏理論認(rèn)為所有價格中，收盤價最重要，甚至認(rèn)為只用收盤價，不用別的價格。三、應(yīng)用道氏理

3、論應(yīng)該注意的問題道氏理論對大的形式的判斷有較大的作用，對于每日每時都在發(fā)生的小的波動則顯得有些無能為力。道氏理論甚至于對次要趨勢的判斷也作用不大。另一個不足是它的可操作件較差。一方面道氏理論的結(jié)論落后于價格，信號太遲；另一方面，理論本身存在不足，使得一個很優(yōu)秀的道氏理論分析師在進行行情判斷時，也會產(chǎn)生困惑，得到一些不明確的東西。道氏理論的存在已經(jīng)上百年了，對今天來說相當(dāng)部分的內(nèi)容已經(jīng)過時，不能照老方法。近30年以來，出現(xiàn)了很多新的技術(shù)，有相當(dāng)部分是道氏理論的延伸，這在一定程度上彌補了道氏理論的不足。波浪理論：一、波浪理論其本

4、型態(tài)“波浪理論”是技術(shù)分析大師艾略特（R.N.Elliott）于1939年所發(fā)表的分析工具，也是現(xiàn)今運用最多且最難于了解的分析工具。艾略特認(rèn)為行情的波動，與大自然的潮汐一樣，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，即行情的波動也一浪跟著一浪，且周而復(fù)始。因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動，來預(yù)測價格未來的走勢，作為買賣策略上的運用。依據(jù)波浪理論的論點，價格的波動從“牛市”到“熊市”的完成周期，包括了5個上升波浪與3個下降波浪。文案大全實用標(biāo)準(zhǔn)文檔波浪理論每一個上升的波浪，稱之為“推動浪”，如上圖中的第1、3、5波浪。每一個下跌波浪，是請一個

5、上升波浪的“調(diào)整浪”，如上圖中的第2、4波浪。第2波即為第1浪的調(diào)整浪，第4浪即為第3浪的調(diào)整浪。在整個大循環(huán)中，第1浪至第5浪是一個“大推動浪”，a、b、c三浪則為“大調(diào)整浪”。在每一對上升的“推動浪”與下跌的“調(diào)整浪”組合中，浪中有小浪，也同樣以8個波浪來完成較小的價格波動周期，參見下圖在一個大價格波動周期涵蓋了34個小波浪。波浪循環(huán)的級數(shù)，一共劃分為九級。在不同的級數(shù)，每一波浪數(shù)字的標(biāo)示法，各有習(xí)慣性的區(qū)別，如下表：波浪級數(shù)上升浪（上升五波浪）調(diào)整浪（下降三波浪）巨型循環(huán)無須實用化標(biāo)示符號，發(fā)揮你的現(xiàn)象超級循環(huán)（Ⅰ）（

6、Ⅱ）（Ⅲ）（Ⅳ）（Ⅴ）（A）（B）（C）循環(huán)ⅠⅡⅢⅣⅤABC長期〈1〉〈2〉〈3〉〈4〉〈5〉〈a〉〈b〉〈c〉中期（1）（2）（3）（4）（5）（a）（b）（c）短期12345abc微型（i）（ii）（iii）（iv）（v）---超微型iiiiiiivv---二、波浪的特性將“波浪理論”與“道氏理論”相比較，可以發(fā)現(xiàn)艾略特受到查理士·道的影響非常之大。道氏認(rèn)為在一個上升的多頭市場中，可分為三個上漲的階段。艾略特則將之與自然界的潮汐循環(huán)相比較，綜合出“波浪理論”。然而，艾略特本人并沒有將這些波浪的特性加以詳細說明。最初將不同

7、波浪的個別特性加以詳細解說的，是羅伯·派瑞特（RobertPrechter）的“艾略特波浪理論”一書。每一波浪的特性如下：1、第1浪幾乎半數(shù)以上的第1浪屬于打底（Basing）的形態(tài)。其后的第2浪調(diào)整幅度通常很大。由于此段行情的上升，出現(xiàn)在空頭市場跌勢的反彈，缺乏買力的氣氛，包括空頭的賣壓，經(jīng)常使之回檔頗深。另外半數(shù)的第1浪，出現(xiàn)在長期盤整底部完成之后，這類第一浪，升幅較為可觀。2、第2浪這一浪下跌的調(diào)整幅度相當(dāng)大文案大全實用標(biāo)準(zhǔn)文檔，可能調(diào)整第1浪的38.2%或61.8%，也可能吃掉第1浪升幅的100%，令市場人士誤以為熊

8、市尚未結(jié)束。當(dāng)行情跌至接近底部（第1浪起漲點時，開始發(fā)生惜售心理），成交量逐漸縮小時，才結(jié)束第2浪的調(diào)整。出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的轉(zhuǎn)向型態(tài)，例如：頭肩底、雙底等。3、第3浪第3浪的漲勢可以確認(rèn)是最大、最有爆發(fā)力的，裂口性上升在第3浪中是常見的現(xiàn)象，它可協(xié)助第3浪的確認(rèn)。該段行情持續(xù)的時間與行情幅度