彼得林奇的成功投資精要

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1、我分的這六個(gè)類別中有三類與增長(zhǎng)型股票有關(guān)。我將增長(zhǎng)型股票分為緩慢增長(zhǎng)，適度增長(zhǎng)，以及快速增長(zhǎng)－－－這些超級(jí)股票最值得引起你的注意。快速增長(zhǎng)型公司快速增長(zhǎng)型公司是我最喜歡投資的類型之一，這種公司的特點(diǎn)是規(guī)模小，年增長(zhǎng)率為20%-25%，有活力，公司比較新。如果你仔細(xì)挑選，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)這類公司中蘊(yùn)藏著大量能漲10-40倍，甚至200倍的股票。如果資產(chǎn)組合比較小，你只需選對(duì)這類公司中的一兩只股票就可以大發(fā)一筆。理想公司的特點(diǎn)任何傻瓜都能經(jīng)營(yíng)這項(xiàng)業(yè)務(wù)”是理想公司的一個(gè)特點(diǎn)，而這種公司的股票正是我夢(mèng)寐以求的。你永遠(yuǎn)不可能找

2、到理想的公司，但是如果你想象一下理想公司的情況，你就會(huì)知道如何識(shí)別這種公司的特點(diǎn)，其中最重要的13個(gè)特點(diǎn)如下所述。(1)名字聽(tīng)起來(lái)很傻，或者說(shuō)好聽(tīng)一點(diǎn)，聽(tīng)起來(lái)很可笑理想股票應(yīng)該屬于理想的公司，理想的公司經(jīng)營(yíng)的必須是理想的簡(jiǎn)單業(yè)務(wù)，這種業(yè)務(wù)應(yīng)該有一個(gè)聽(tīng)起來(lái)很傻的名字。名字起得越傻，公司越理想。自動(dòng)數(shù)據(jù)處理器公司就是一個(gè)很好的例子。2)公司的業(yè)務(wù)屬于“乏味型”當(dāng)一家公司不僅名字令人厭煩而且經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)也很乏味時(shí)，我會(huì)感到很興奮?；使?科克-希爾公司生產(chǎn)罐頭盒和瓶蓋，還有比這更乏味的業(yè)務(wù)嗎？在《時(shí)代》雜志上，你只會(huì)看到

3、對(duì)LeeIacocca公司CEO的采訪報(bào)道而不會(huì)看到對(duì)皇冠－科克－希爾公司CEO的采訪報(bào)道，但這卻是這家公司的一個(gè)優(yōu)勢(shì)。皇冠-科克-希爾公司的股價(jià)走勢(shì)一點(diǎn)不讓人厭煩。（3）公司的業(yè)務(wù)屬于“讓人厭煩型”比“乏味型”公司更理想的公司是它的業(yè)務(wù)既“乏味”又“讓人厭煩”。當(dāng)一家公司的業(yè)務(wù)讓人感到失望、惡心或者厭煩時(shí)，這家公司就很理想了。看一下safety－kleen的例子。一看到這個(gè)名字就讓人感覺(jué)到希望：任何一家名字中本來(lái)應(yīng)該用“e”卻用了“k”的公司，投資者都應(yīng)該仔細(xì)地研究研究。safety－kleen曾經(jīng)是芝加哥r

4、awhide公司的子公司，這一事實(shí)更說(shuō)明了該公司的股票值得一買（見(jiàn)本章后面的“抽資擺脫做法〔即母公司把其子公司所有的股份分發(fā)給股票持有人〕”）（4）通過(guò)抽資擺脫做法獨(dú)立出來(lái)１０采用抽資擺脫做法的子公司或者分公司就會(huì)變成獨(dú)立自由的經(jīng)濟(jì)實(shí)體：例如safety－kleen公司和美國(guó)R玩具公司就是通過(guò)這種方法分別與芝加哥Rawhide公司以及州際百貨公司脫離了關(guān)系。用這種方法獨(dú)立出來(lái)的公司經(jīng)常會(huì)給投資者帶來(lái)很好的投資機(jī)會(huì)。Dart公司和卡夫公司數(shù)年前合并成Dart&Kraft公司，最終這兩家公司還是分開(kāi)了，卡夫公司又一

5、次成了一家只經(jīng)營(yíng)食品業(yè)務(wù)的公司。premarkInternational公司從Dart公司獨(dú)立出來(lái)之后，它依靠自己的能力發(fā)展成一家出色的公司?？ǚ蚬镜陌l(fā)展也很好，1988年它被菲利普莫里斯公司收購(gòu)。（5）機(jī)構(gòu)投資者不會(huì)購(gòu)買它的股票，分析家也不會(huì)關(guān)注其股票的走勢(shì)如果你找到一只幾乎不曾被機(jī)構(gòu)投資者問(wèn)津的股票，你就找到了一只有可能賺錢的股票。如果你找到一家公司，它既沒(méi)有被分析家們?cè)L問(wèn)過(guò)又沒(méi)有專家愿意承認(rèn)知道它，你賺錢的機(jī)會(huì)就會(huì)大了一倍。當(dāng)我從某家公司員工的談話中得知專家上一次在該公司露面的時(shí)間是三年前時(shí)，我?guī)缀醪荒?/p>

6、掩飾自己內(nèi)心的喜悅。這種情況頻繁發(fā)生在銀行，儲(chǔ)蓄貸款社以及保險(xiǎn)公司中，這是因?yàn)檫@類金融機(jī)構(gòu)有上千家而華爾街卻僅關(guān)注其中的50－100家。（6）關(guān)于公司的謠言很多：與有毒垃圾或黑手黨有關(guān)我們很難想出比垃圾處理業(yè)更理想的行業(yè)了，如果還有什么東西能比動(dòng)物腸衣、油脂以及臟兮兮的油更讓人厭惡的話。這種東西就是污水和有毒垃圾。這就是為什么有一天當(dāng)垃圾處理公司（wastemanagement）的負(fù)責(zé)人出現(xiàn)在我辦公室時(shí)我會(huì)如此的驚訝。他們來(lái)參加如何處理固體垃圾的展示會(huì)，會(huì)上他們展示了自己公司在處理固體垃圾方面的新技術(shù)－－－可以

7、想象這多么引人注目。現(xiàn)在我看到的是穿著印有“固體垃圾”字樣開(kāi)領(lǐng)短袖襯衫的工人，而不是以前我每天看到的穿著藍(lán)色純棉有衣領(lǐng)扣襯衫的清潔工人。除了他們的工作人員，別的垃圾處理公司的人員誰(shuí)會(huì)穿那種襯衫呢？這應(yīng)該是你所夢(mèng)想的垃圾處理工人的形象。（2）它有一個(gè)“壁龕”相比較而言，我更愿意擁有一家地方性石頭加工場(chǎng)的股票而不愿擁有20世紀(jì)?？怂构镜墓善?，因?yàn)殡娪肮镜母?jìng)爭(zhēng)對(duì)手非常多，而石頭加工場(chǎng)卻有一個(gè)“壁龕”：即它不會(huì)碰到太多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。（3）人們要不斷購(gòu)買它的產(chǎn)品我寧愿購(gòu)買藥品公司、飲料公司、剃須刀公司或者香煙公司的股票

8、也不愿購(gòu)買玩具公司的股票。玩具廠商可以做出一個(gè)讓每個(gè)孩子都喜愛(ài)的奇妙玩具，但是每個(gè)孩子卻只會(huì)買一個(gè)。8個(gè)月后這個(gè)玩具就會(huì)被從架子上拿下來(lái)讓位給新玩具，而這件新玩具卻是另外一家廠商生產(chǎn)的。（4）公司的職員購(gòu)買它沒(méi)有什么樣的內(nèi)幕消息能比公司的職員正在購(gòu)買本公司的股票更能證明一只股票的價(jià)值。一般來(lái)說(shuō)，公司職員是自己公司股票的凈賣方，通常他們的買賣比較是1：2.3。１０（5）它在回購(gòu)自己的股票