上證央企50ETF簡(jiǎn)介

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1、上證央企50ETF簡(jiǎn)介華龍證券蘭州雁路營(yíng)業(yè)部2009.08.19一、上證央企50ETF簡(jiǎn)介基金名稱：上證中央企業(yè)50交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金基金代碼：510063基金運(yùn)作方式和類型：交易型開(kāi)放式指數(shù)型存續(xù)期限：不定期基金份額面值：每份基金份額初始面值為1.00元人民幣。集中認(rèn)購(gòu)期：2009年7月20日至2009年8月20日基金管理人：工銀瑞信基金管理有限公司基金托管人：招商銀行股份有限公司認(rèn)購(gòu)費(fèi)率：本基金認(rèn)購(gòu)費(fèi)用或認(rèn)購(gòu)傭金不超過(guò)認(rèn)購(gòu)份額的0.8%二、該基金的特點(diǎn)投資范圍：本基金主要投資于標(biāo)的指數(shù)成分股票、備選成分股票，一級(jí)市場(chǎng)新發(fā)行股票，債券、權(quán)證及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金

2、融工具。其中，基金投資于標(biāo)的指數(shù)成份股票的比例不低于基金凈資產(chǎn)锝90%。投資策略：本基金主要采取完全復(fù)制策略，跟蹤標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn)，即按照標(biāo)的指數(shù)的成份股票的構(gòu)成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股票及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整?；鹜顿Y于標(biāo)的指數(shù)成份股票及備選成份股票的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的90%。三、投資者該如何認(rèn)購(gòu)只要投資者有上證所Ａ股賬戶或者基金賬戶，1000元即可起購(gòu)?？刹捎镁W(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)和網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)是兩種認(rèn)購(gòu)方式。網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)方式，認(rèn)購(gòu)的時(shí)間僅有一天。認(rèn)購(gòu)時(shí)間為8月20日，認(rèn)購(gòu)代碼為“510063”，認(rèn)購(gòu)價(jià)格為“1.00元”。ＥＴＦ網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)可多次認(rèn)購(gòu)，單筆

3、認(rèn)購(gòu)份額需為1000份或其整數(shù)倍，最高不得超過(guò)9999.9萬(wàn)份。網(wǎng)上現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)日（8月20日），客戶可以通過(guò)我部的交易系統(tǒng)進(jìn)行申報(bào)認(rèn)購(gòu)委托。上證央企ＥＴＦ網(wǎng)下現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)程序與開(kāi)放式基金類似，發(fā)售期為7月20日至8月20日，只是購(gòu)買網(wǎng)點(diǎn)不是銀行而是代銷產(chǎn)品的證券公司。（除此以外，投資者還可采取網(wǎng)下股票認(rèn)購(gòu)的方式，用工銀瑞信公告的上證央企ＥＴＦ成分股換購(gòu)上證央企ＥＴＦ份額。由于單只股票最低認(rèn)購(gòu)申報(bào)股數(shù)為1000股，超過(guò)1000股的部分需為100股的整數(shù)倍，額度較大，因此更適合機(jī)構(gòu)投資者。用成分股換購(gòu)ＥＴＦ份額，最終確認(rèn)的換購(gòu)價(jià)格為網(wǎng)下股票認(rèn)購(gòu)期最后一日的均價(jià)。這一方式因能有效減少ＥＴＦ建倉(cāng)時(shí)

4、產(chǎn)生的沖擊成本而被稱為“中國(guó)式創(chuàng)新”。）　　網(wǎng)下股票認(rèn)購(gòu)?fù)顿Y者可以多次提交認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)，累計(jì)申報(bào)股數(shù)不設(shè)上限。四、ETF的優(yōu)點(diǎn)在交易所內(nèi)可以交易的指數(shù)基金，它的普通買賣和一般的股票一樣,可以隨便買賣,實(shí)行T+1,10%的漲跌限制,沒(méi)有印花稅,手續(xù)費(fèi)按股票的收取,不超過(guò)3‰個(gè)人投資ETF獲得的基金分紅和差價(jià)收入均不需交納所得稅。機(jī)構(gòu)投資ETF獲得的基金分紅不需交納所得稅五、與其他的投資品種相比，上證央企50ETF的優(yōu)點(diǎn)：1、分散投資，降低投資風(fēng)險(xiǎn)投資者購(gòu)買一個(gè)基金單位的上證50ETF，等于按權(quán)重購(gòu)買了上證50指數(shù)的所有股票。2、兼具股票和指數(shù)基金的特色1)對(duì)普通投資者而言，ETF也可以像普

5、通股票一樣，在被拆分成更小交易單位后，在交易所二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行買賣。2)賺了指數(shù)就賺錢，投資者再也不用研究股票，也不用擔(dān)心踩上地雷股、垃圾股了。但由于我國(guó)證券市場(chǎng)目前不存在做空機(jī)制，因此目前指數(shù)跌了購(gòu)買ETF也會(huì)賠錢。六、上證央企50ETF淺析：有投資價(jià)值央企50指數(shù)是精選上海交易所上市的50家大型央企控股上市公司編制而成的指數(shù)。成分股總市值占上海證券交易所總市值的80%左右，流通市值占30%左右，成交量占20%，具備足夠的代表性和流動(dòng)性。上證央企50指數(shù)成分股的凈利潤(rùn)總額占滬市A股的比重達(dá)到70％左右，其流通市值占滬市A股的比重達(dá)到35%左右（占總市值的比重在60％以上），對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)

6、具有非常好的代表性。此外，考查上證中央企業(yè)50指數(shù)的行業(yè)分布，我們可以說(shuō)，它覆蓋了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱行業(yè)，包括金融、石油石化、鋼鐵、煤炭、電力、電信等行業(yè)。從長(zhǎng)期盈利的角度來(lái)看，中央企業(yè)的盈利較為穩(wěn)定，抵御經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力較強(qiáng)。從流動(dòng)性來(lái)看，上證央企50指數(shù)成分股的日均成交股數(shù)，日均成交金額和年均換手率等指標(biāo)都表明上證中央企業(yè)50指數(shù)流動(dòng)性是十分充裕的。它有助于上證央企50ETF的運(yùn)作，基金管理人不用擔(dān)心投資者的申購(gòu)贖回對(duì)其帶來(lái)的沖擊。最后一點(diǎn)，追溯上證央企50指數(shù)的歷史表現(xiàn)，我們發(fā)現(xiàn)它具有優(yōu)于市場(chǎng)平均水平以及其他主要市場(chǎng)指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)收益，過(guò)去四年的年化收益率更是高達(dá)20.35%。最

7、為關(guān)鍵的是，上證央企50指數(shù)成分股主要為滬市上市、實(shí)際控制人為國(guó)務(wù)院國(guó)資委及財(cái)政部控股的上市公司股票，上證央企50ETF本身就是良好的長(zhǎng)期投資標(biāo)的。中央企業(yè)這一特定的投資主題在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)體系下仍然享有特殊的優(yōu)勢(shì)。尤其是在政府主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)刺激中必然出現(xiàn)的“國(guó)進(jìn)民退”趨勢(shì)中受益明顯。而在政策推動(dòng)央企整合的背景下，會(huì)帶來(lái)巨大并購(gòu)重組的投資機(jī)會(huì)，這樣就將給給相關(guān)的上市公司帶來(lái)前所未有的投資機(jī)會(huì)，而作為跟蹤上證央企50指數(shù)的指數(shù)基金——上證央企ETF也將成為把握央企整合