企業(yè)如何進(jìn)入A股市場(chǎng)

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1、——中小板發(fā)行審核制度與實(shí)踐（2007年）企業(yè)如何進(jìn)入A股市場(chǎng)1目錄一、企業(yè)為什么要上市——優(yōu)缺點(diǎn)分析二、企業(yè)發(fā)行股票并上市的條件三、企業(yè)發(fā)行股票并上市的程序四、企業(yè)發(fā)行股票并上市的審核2第一部分企業(yè)為什么要上市3上市優(yōu)點(diǎn)一、企業(yè)通過發(fā)行股票并上市可以籌集所需資金，加快企業(yè)發(fā)展；二、上市可以改善企業(yè)股本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)治理結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高管理水平；三、上市可以提高企業(yè)的知名度，提升企業(yè)形象，便于企業(yè)吸引優(yōu)秀人才和開展業(yè)務(wù)；四、上市作為價(jià)值發(fā)現(xiàn)過程，對(duì)公司股東來講，是最快捷的資本增值手段，同時(shí)由于股權(quán)稀釋，可以分散股東的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。4五、通過上市的

2、溢價(jià)發(fā)行、增加公司凈資產(chǎn)；六、開通未來在資本市場(chǎng)上融資的通道，提高公司資本實(shí)力、增加借貸能力；七、使公司能夠取得更多的“政策”優(yōu)惠和競(jìng)爭(zhēng)地位。5二、上市缺點(diǎn)一、社會(huì)監(jiān)管力度加大，接受較多監(jiān)管部門的管理；二、信息披露的要求與義務(wù)，公司經(jīng)營透明度加大；三、經(jīng)營管理和決策處理彈性減小、難度加大；四、存在上市后控股權(quán)稀釋或喪失的風(fēng)險(xiǎn)；五、支付一定的發(fā)行上市成本；六、存在上市后證券活動(dòng)的集體訴訟風(fēng)險(xiǎn)；七、投資者對(duì)業(yè)績(jī)的關(guān)注與要求，使管理層將存在更大經(jīng)營、管理壓力。6第二部分企業(yè)發(fā)行股票并上市的條件7相關(guān)法律法規(guī)一、法律《中華人民共和國公司法》（2

3、005年10月27日修訂）《中華人民共和國證券法》（2005年10月27日修訂）8相關(guān)法律法規(guī)二、中國證監(jiān)會(huì)部門規(guī)章與規(guī)范性文件（一）部門規(guī)章《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》《發(fā)行審核委員會(huì)辦法》《證券發(fā)行與承銷管理辦法》《證券發(fā)行上市保薦制度辦法》（二）規(guī)范性文件《招股說明書》準(zhǔn)則、《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》《首次公開發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件》公開發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則股票發(fā)行審核備忘錄公開發(fā)行證券公司信息披露規(guī)范問答9三、其他部門規(guī)章與規(guī)范性文件財(cái)政部關(guān)于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、審計(jì)、驗(yàn)資、資產(chǎn)評(píng)估的有關(guān)規(guī)定國資委關(guān)于國有資產(chǎn)管理的有關(guān)規(guī)定

4、稅務(wù)總局關(guān)于稅收征管與稅收優(yōu)惠的有關(guān)規(guī)定工商行政管理總局關(guān)于企業(yè)登記的有關(guān)規(guī)定發(fā)改委關(guān)于產(chǎn)業(yè)政策、項(xiàng)目審批的有關(guān)規(guī)定國土資源部關(guān)于土地管理的有關(guān)規(guī)定環(huán)?？偩株P(guān)于環(huán)境保護(hù)的有關(guān)規(guī)定商務(wù)部對(duì)外商投資企業(yè)的有關(guān)規(guī)定相關(guān)法律法規(guī)10相關(guān)法律法規(guī)四、深圳、上海證券交易所《股票上市規(guī)則》11《公司法》關(guān)于股份公司設(shè)立的規(guī)定第78條（設(shè)立方式）：股份有限公司的設(shè)立，可以采取發(fā)起設(shè)立或者募集設(shè)立的方式。發(fā)起設(shè)立，是指由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行的全部股份而設(shè)立公司。募集設(shè)立，是指由發(fā)起人認(rèn)購公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分，其余股份向社會(huì)公開募集或者向特定對(duì)象募集而設(shè)

5、立公司。12《公司法》關(guān)于股份公司設(shè)立的規(guī)定第79條（發(fā)起人人數(shù)）：設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有二人以上二百人以下為發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。第96條（變更設(shè)立）：有限責(zé)任公司變更為股份有限公司時(shí)，折合的實(shí)收股本總額不得高于公司凈資產(chǎn)額。有限責(zé)任公司變更為股份有限公司，為增加資本公開發(fā)行股份時(shí)，應(yīng)當(dāng)依法辦理。13《公司法》關(guān)于股份公司設(shè)立的規(guī)定第81條（注冊(cè)資本）：股份有限公司采取發(fā)起設(shè)立方式時(shí)，注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體發(fā)起人認(rèn)購的股本總額。公司全體發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的20％，其余部分由發(fā)起

6、人自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。在繳足前，不得向他人募集股份。14《證券法》關(guān)于發(fā)行條件的規(guī)定第12條設(shè)立股份有限公司公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)符合公司法規(guī)定的條件和經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)送募股申請(qǐng)和文件。第10條公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，報(bào)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn)。有下列情形之一的，為公開發(fā)行：（一）向不特定對(duì)象發(fā)行證券；（二）向累計(jì)超過二百人的特定對(duì)象發(fā)行證券；（三）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。15《證券

7、法》關(guān)于發(fā)行條件的規(guī)定第13條公司公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（一）具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)；（二）具有持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好；（三）最近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無虛假記載，無其他重大違法行為；（四）經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。16具體發(fā)行條件一、對(duì)企業(yè)的基本條件與總體要求1、具有清晰的業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)；2、主營業(yè)務(wù)突出，具有核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展的能力；3、不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，關(guān)聯(lián)交易數(shù)量較少并且規(guī)范；4、產(chǎn)權(quán)清晰，不存在法律障礙；5、建立完善的法人治理結(jié)構(gòu)，健全各項(xiàng)制度，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及經(jīng)理層規(guī)范運(yùn)

8、作；6、公司業(yè)績(jī)優(yōu)良，并能穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)。17二、對(duì)企業(yè)的主體資格要求1、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司；2、發(fā)行人自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上，但經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的除外；有限責(zé)