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1、...一、京東商城股票分析報告推薦人—牛衛(wèi)雄宏觀經濟分析1、國際市場分析世界家電的生產土要集中在北美、亞洲和和西歐，全球83％的家電產品由這三個地區(qū)生產。其中，北美80％的產量集中在美國以及美墨邊境；歐洲則以意大利為制造中心；東歐以其廉價的勞動力和接近西歐市場兩大優(yōu)勢日漸興起；亞洲市場潛力巨大，當地勞動力價格低廉，正在成為最大的家電生基地。2、國際經濟環(huán)境（1）2008年，由美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機傳導至中國，房地產市場首當其沖受到沉重打擊。這場全球性的經濟危機對中國經濟造成的實際影響已完全超出了
2、蘇寧公司的預測和控制能力，導致股價大跌。2011年由于歐債危機和美國債券危機都一定程度影響了蘇寧股票的市場行情。（2）通過一段時間的積累，蘇寧公司開始著手進行香港地區(qū)的連鎖網絡的優(yōu)化，置換／關閉連鎖店2家，簽約儲備店址4家（該4家店面已經于2010年7月份開業(yè)），截至期末香港地區(qū)擁有連鎖店20家。同時，報告期內，公司還協(xié)助日本ＬＡＯＸ在東京新宿、臺場新開2家連鎖店，截止報告期末，ＬＡＯＸ在東京地區(qū)已經擁有6家連鎖店面，經營狀況穩(wěn)步趨好。截至2010年6月底，公司在中國大陸、香港地區(qū)、日本市場共擁有連鎖店
3、1101家。（3）國際宏觀經濟增速較前期大幅下滑，海外競爭者如百思買、山田電機等強勢搶占行業(yè)份額；公司渠道下沉遇阻、4-6級市場缺少管理經驗，人才儲備不足，多品類管理經驗缺乏。國內分析雖然中國經濟面臨較好的發(fā)展機遇，但也同樣存在著諸多結構性、發(fā)展性和體制性的矛盾，面對復雜多變的國內外環(huán)境和各種重大挑戰(zhàn)，政府應對國際金融危機沖擊的一攬子激勵計劃的持續(xù)實施，積極推進經濟發(fā)展方式轉變和經濟結構調整，擴大消費政策進一步落實和完善，內需拉動效果逐步顯現(xiàn)，宏觀經濟取得平穩(wěn)較快增長；經濟向好的態(tài)勢得以延續(xù)，消費需求穩(wěn)
4、步提升，社會消費品零售額及其同比增速維持穩(wěn)定。國家實行了家電下鄉(xiāng)政策，蘇寧電器是家電下鄉(xiāng)最大的銷售渠道之一，以及家電下鄉(xiāng)政策的推行,作為指定的零售商,蘇寧電器有望受益于行業(yè)龍頭地位,在家電下鄉(xiāng)的政策下謀求更大的發(fā)展。此外，國家還實行了輕工業(yè)調整和振興計劃，稅收政策，均有利于蘇寧電器的發(fā)展。行業(yè)分析家電行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀我國家電行業(yè)自從改革開放以來經歷幾十年的飛速發(fā)展，家電市場也日趨壯大，并且成為了國際家電市場的重要組成成分。但我國的家電行業(yè)發(fā)展起步晚，至今也沒成為一個家電強國，中國的家電企業(yè)品牌與國外比起來
5、還存在著不小的差距。目前我國家電業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀如下：1、.............國家政策提供扶持。為了應對金融危機對我國經濟產生的消極影響，2007年國家推出家電下鄉(xiāng)政策，持續(xù)到現(xiàn)在，這給我國家電行業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇。家電下鄉(xiāng)讓我國家電行業(yè)有了突飛猛進的增長。我國是世界上最大的家電生產和出口國，冰箱、彩電、手機、洗衣機等產量都是全球第一，出口依存大。但是08年世界經濟危機的沖擊，我國的家電行業(yè)出口受阻，行業(yè)的發(fā)展也遇到了很大的困難。為了能夠緩解家電行業(yè)受到經濟危機的沖擊，我國推出家電下鄉(xiāng)，促進家電的生產
6、、流通，這樣有利于消化家電產品的過程產能，促進家電行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。2、機遇充足市場廣闊。家電下鄉(xiāng)政策為家電行業(yè)的農村消費市場提供了巨大的潛力，我國作為世界上最大的家電生產國和出口國，冰箱、彩電、洗衣機、手機等家電消費品產能巨大。隨著農村人民的生活水平的提高，城市居民居住條件的改善以及家電產品更新快、技術創(chuàng)新充裕，我國的家電行業(yè)市場廣闊，發(fā)展機遇充足。3、.家電企業(yè)實力增強。我國家電行業(yè)通過多年來不斷的努力發(fā)展，再加上對國外成功的家電企業(yè)的學習，目前，已經有很多家家電企業(yè)成功打入國際市場，擁有了相當規(guī)模
7、與市場競爭力。它們通過自身強大的抗風險能力，從容面對經濟危機的沖擊，加上對國內外家電企業(yè)的兼并與充足，不斷增強自己的實力。蘇寧的競爭狀況分析（1）蘇寧競爭狀況概述蘇寧電器的競爭者：通用大型連鎖超市、專業(yè)連鎖超市（國美電器）、電子商務公司（京東、淘寶），但自從2008年11月，國美電器創(chuàng)始人黃光裕被羈押，蘇寧電器獲益頗深。但是日益低迷的消費市場和較低的行業(yè)集中度，整個市場的格局和競爭狀況正字改變。 零售行業(yè)渠道運營成本的變化將催化行業(yè)內的結構變化。如果渠道運營成本如勞動力、租金、運輸、能源水電等都可能提
8、高，那么行業(yè)的總體盈利能力將會因為成本收益和資金周轉的壓力而降低，反之亦然。連鎖經營能強化資源共享，連鎖店作為綜合品類最全的家電及電子類銷售渠道，日益集中了供應資源，發(fā)揮了規(guī)模的優(yōu)勢。行業(yè)總體盈利能力下降的情況下，連鎖經營因為渠道優(yōu)勢將會得到更高的市場份額。網購對傳統(tǒng)家電業(yè)務影響不大。2009年網購市場的大家電銷售額不到40億元，占整體家電3C網購市場的8%左右。大家電價高、配送安裝和售后服務要求高，渠道成熟，這些制約了大家電網購市場的發(fā)展
