白銀暴跌------打開商品暴跌的序幕

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1、白銀暴跌------打開商品暴跌的序幕白銀暴跌，應(yīng)該說(shuō)是在預(yù)設(shè)之中。所難以預(yù)料的是在拉登被擊斃后的第二日就發(fā)生了，因?yàn)槔侵罆?huì)讓我們很容易去聯(lián)想美國(guó)的戰(zhàn)略將會(huì)把重心轉(zhuǎn)為其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，美元會(huì)強(qiáng)勢(shì)上升，才會(huì)影響國(guó)際商品期貨價(jià)格，但影響程度不至于那么猛烈。但這次不同的是，當(dāng)我們還沒有完全將兩者聯(lián)系起來(lái)的時(shí)候，白銀的期貨價(jià)格已在告訴我們美國(guó)政治的未來(lái)方向。從去年開始至暴跌前，白銀一直走在歷史大B浪的反彈中，4月25日完成歷史性沖頂并伴隨天量（25、26兩日），應(yīng)該說(shuō)從技術(shù)而言反彈已經(jīng)結(jié)束，當(dāng)然我們?cè)谶@里談的不是技術(shù)，對(duì)此我也毫無(wú)興趣。關(guān)鍵是暴跌發(fā)生前后的幾大事件我們很有興趣去發(fā)現(xiàn)，這其中必然有

2、著精心布局的味道：一、4月末白銀價(jià)格日內(nèi)波動(dòng)幅度開始變大的時(shí)候，倫敦白銀現(xiàn)貨的拆借利率卻不正常地出現(xiàn)了下調(diào)；二、在紐約商業(yè)交易所白銀期貨下跌之前，索羅斯麾下的基金公司以及華爾街不少投資機(jī)構(gòu)就已經(jīng)開始拋空白銀，甚至還賣出了白銀50美元/盎司的看漲期權(quán)，而4月28日白銀價(jià)格還一度沖擊49.5美元/盎司，僅僅離50美元/盎司一步之遙；三、5月1日拉登被美國(guó)擊斃；四、5月2日，國(guó)際白銀主要交易所——紐約商業(yè)交易所所屬的芝加哥商業(yè)交易所（CME）集團(tuán)突然大幅上調(diào)了白銀期貨的保證金，上調(diào)幅度接近了70%。其實(shí)，敏銳的市場(chǎng)者可以從第一條信息中得到一個(gè)初步的判斷，這里我們借用多年參與國(guó)際期貨分析師趙剛

3、的話，他認(rèn)為：拆借利率忽然出現(xiàn)意外的變化意味著在這一時(shí)段中某種交易已經(jīng)在公眾的視線之外悄無(wú)聲息地形成了，規(guī)模也不會(huì)小，從后面逐漸浮出水面的種種消息來(lái)看，很有可能就是有預(yù)謀做空的投機(jī)機(jī)構(gòu)與白銀現(xiàn)貨方達(dá)成了協(xié)議，他們準(zhǔn)備用手里巨量的現(xiàn)貨白銀擊破多方最后的交割防線，雖然多頭在交割之前很可能已經(jīng)潰敗，但空方這樣有備而來(lái)卻是萬(wàn)無(wú)一失之舉；第二條信息無(wú)疑是在對(duì)外有意泄露白銀會(huì)出現(xiàn)做空局面，目前價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)極大；第三條信息很重要，因?yàn)樯婕暗矫涝?，他是白銀的反向價(jià)格指標(biāo)，也是做局者最終要告訴大家的一個(gè)方向；第四條就只是一個(gè)加速器了。所以，信息解讀背后告訴我們一個(gè)邏輯：白銀要暴跌，美元會(huì)反轉(zhuǎn)，這是一個(gè)很

4、強(qiáng)烈的經(jīng)濟(jì)和政治信號(hào)，而市場(chǎng)的波動(dòng)只會(huì)加強(qiáng)市場(chǎng)參與者對(duì)于美元地位的重新認(rèn)識(shí)。我們只需要加張美元近期走勢(shì)圖來(lái)回味這個(gè)邏輯。　　歷史選擇白銀作為市場(chǎng)最后的舞蹈者，源于美元自我墮落式的泛濫，貨幣極度貶值與商品價(jià)格上漲的前因后果我們不多做分析。我們需要說(shuō)明地是白銀是作為黃金投資的天然替代品，較其他商品有更廣泛的投資群體，也因此往往被當(dāng)作商品期貨里最后上漲的品種（期貨的藍(lán)燈籠，港股中暗示大升市已結(jié)束的名詞），所以它的崩潰可以作為未來(lái)商品趨勢(shì)判斷的依據(jù)。這也許就是做局者為整體商品做空布的另一個(gè)局，先在心理上造成一種趨勢(shì)性改變的傾向。這又為了什么呢？雖然在白銀上漲之前，即使是糖和棉花或者其他商品期貨

5、價(jià)格早就出現(xiàn)頹勢(shì)，但黃金的價(jià)格依然強(qiáng)勢(shì)，常識(shí)告訴我們白銀每年的市場(chǎng)規(guī)模只有300億美元，而黃金國(guó)際市場(chǎng)（加上期貨、期貨衍生品和現(xiàn)貨）高達(dá)30萬(wàn)億美元，市場(chǎng)當(dāng)量懸殊1000倍！若狙擊一個(gè)可控性良好的市場(chǎng)，則完全可以傳導(dǎo)造成對(duì)黃金價(jià)格做空力度。我們知道黃金作為商品還有一個(gè)金融屬性，從09年（各國(guó)央行21年后首次出現(xiàn)凈買入）到今年一季度全球央行都不斷加強(qiáng)對(duì)黃金的儲(chǔ)備，對(duì)美元地位構(gòu)成壓力。因此，做空黃金對(duì)于美國(guó)而言是最有利的，因?yàn)槠渥陨淼呢?cái)政危機(jī)下，對(duì)黃金的儲(chǔ)備較中國(guó)、印度和其他新興市場(chǎng)國(guó)家來(lái)說(shuō)更為困難，恐怕連借原西德的7000噸黃金到現(xiàn)在都難以歸還。什么商品價(jià)格都可以高，唯獨(dú)黃金上漲是美國(guó)最

6、害怕的，所以泛濫在前，收緊在后，再低價(jià)購(gòu)入黃金，才能維護(hù)美元的地位。也就是說(shuō)，國(guó)際商品價(jià)格的下跌將預(yù)示著未來(lái)美元本幣回流或者美國(guó)貨幣流動(dòng)性收縮的開始。這顯然已經(jīng)不是經(jīng)濟(jì)，而是一場(chǎng)維護(hù)貨幣權(quán)和爭(zhēng)奪貨幣權(quán)之間的政治博弈。那么，黃金未來(lái)的下跌會(huì)給我們帶來(lái)什么呢？若僅僅是考慮黃金，我們知道黃金市場(chǎng)所吸收的資金達(dá)30萬(wàn)億美元，其下跌即使有40%，相當(dāng)于國(guó)際市場(chǎng)蒸發(fā)掉12萬(wàn)億美元的流動(dòng)性，是08年金融危機(jī)時(shí)雷曼兄弟所損失市值的幾十倍，你能想象對(duì)市場(chǎng)的整體性影響嗎？相信從通脹到通縮也許一夜之間通過(guò)市場(chǎng)就可以完成，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)金融理論所演示的時(shí)間周期。而這時(shí)候的美元會(huì)作為避險(xiǎn)工具，美國(guó)資本市場(chǎng)會(huì)被作為最安

7、全的投資市場(chǎng)，美國(guó)會(huì)更有利地去并購(gòu)資源和優(yōu)質(zhì)企業(yè)。這就是美國(guó)人的游戲精神，而如果你還在懷疑本幣升值對(duì)出口不利的話，那請(qǐng)你把書本燒了，因?yàn)闀旧系睦碚摬粫?huì)告訴你真實(shí)經(jīng)濟(jì)世界里的玩法。那對(duì)我們中國(guó)的影響又如何呢？哈哈，你自己去想吧！