綠大地案例分析與其啟示

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1、綠大地案例分析及其啟示一、引言云南省綠大地生物科技股份有限公司（002200.SZ，下稱“綠大地”）被稱為信譽(yù)度最差的A股上市公司，成立于1996年，上市前每股凈資產(chǎn)4.43元，于2007年12月21日在深圳證券交易所掛牌上市，發(fā)行價16.49元，以綠化工程與苗木銷售為主營業(yè)務(wù)，是云南省最大的特色苗木生產(chǎn)企業(yè)。它是國內(nèi)綠化行業(yè)第一家上市公司，號稱園林行業(yè)上市第一股，其復(fù)權(quán)后股價曾一路飆升到81.05元。2010年3月因涉嫌信息披露違規(guī)被立案稽查。證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)該公司存在涉嫌“虛增資產(chǎn)、虛增收入、虛增利潤”等多項違法違規(guī)行為。2011年3月17日，綠大地創(chuàng)始人兼董事長何學(xué)葵因涉嫌欺

2、詐發(fā)行股票罪被捕，自此股價一路下跌，半年多跌幅超過75%。由此逐步揭開了綠大地的財務(wù)“造假術(shù)”。伴隨著一個個“第一”進(jìn)入公眾視野的綠大地公司，是云南省第一家上市的民營企業(yè)、A股第一家園林上市公司、董事長是云南省女首富等，但就是這么一家頭頂眾多“第一”光環(huán)的企業(yè)，為什么最近陷入了財務(wù)舞弊的泥潭？二、基本案情——善變的“變臉王”1、五度變更業(yè)績綠大地的財務(wù)手段已經(jīng)到了一個新的高度，創(chuàng)下了中國證券市場年報變臉新紀(jì)錄，2009年10月到2010年4月，對于2009年的全年利潤變動之快，之頻繁，令人咂舌：（1）2009年10月30日，綠大地發(fā)布2009年第三季季報稱，預(yù)計2009年度凈

3、利潤同比增長20%至50%；（2）2010年1月30日，綠大地將2009年凈利潤增幅修正為較上年下降30%以內(nèi)；（3）2010年2月27日，第三次發(fā)布2009年度業(yè)績快報，凈利潤變?yōu)?212萬元；（4）2010年4月28日，再次將凈利潤修正為-12796萬元；（5）2010年4月30日，最終發(fā)布2009年年度報告，披露公司2009年凈利潤為-15123萬元。僅僅兩天，數(shù)據(jù)又相差了兩千多萬。綠大地披露的業(yè)績經(jīng)過五次反復(fù)，由之前的預(yù)增過億，變更為最后的巨虧1.5億元。正是它“惡搞”般的財務(wù)報告，引發(fā)了監(jiān)管部門的注意。2、高管頻頻變動（1）董事會變動①招股說明書2008年2009年

4、2010年2011年姓名職務(wù)姓名職務(wù)姓名職務(wù)姓名職務(wù)姓名職務(wù)何學(xué)葵董事長何學(xué)葵董事長何學(xué)葵董事長何學(xué)葵董事長2011年3月辭職趙國權(quán)副董事長趙國權(quán)副董事長2009年9月辭職胡虹董事胡虹董事胡虹董事胡虹董事胡虹董事蔣凱西董事蔣凱西董事蔣凱西董事2010年5月辭職黎鋼董事黎鋼董事2009年9月辭職鐘佳富董事鐘佳富董事鐘佳富董事2010年5月辭職普樂獨(dú)立董事普樂獨(dú)立董事2009年3月離任譚煥珠獨(dú)立董事譚煥珠獨(dú)立董事譚煥珠獨(dú)立董事譚煥珠獨(dú)立董事譚煥珠獨(dú)立董事羅孝銀獨(dú)立董事羅孝銀獨(dú)立董事羅孝銀獨(dú)立董事2010年4月離職2009年3月鄭亞光獨(dú)立董事鄭亞光獨(dú)立董事鄭亞光董事長2009年9月

5、周觀亮獨(dú)立董事2010年5月辭職2010年5王光中董事王光中董事2010年5王躍光董事2010年11月辭職2010年3黃文峰獨(dú)立董事黃文峰獨(dú)立董事2011年2施賁寧董事2011年2岳建董事2011年2李鵬董事2011年3柴長青獨(dú)立董事2011年4尹曉冰獨(dú)立董事2007年，綠大地招股說明書中披露的董事會成員何學(xué)葵、趙國權(quán)、胡虹、蔣凱西、黎鋼、鐘佳富以及三名獨(dú)立董事普樂、譚煥珠、羅孝根，至今僅剩下胡虹與譚煥珠兩位。如今董事會成員為鄭亞光、胡虹、王光中、施賁寧、岳建、李鵬以及四名獨(dú)立董事譚煥珠、黃文峰、柴長青、尹曉冰。在原董事長何學(xué)葵辭職后，公司3月22日發(fā)布公告稱，在3月18日召

6、開的第四屆董事會第二十二次會議上，審議通過了選擇公司原獨(dú)立董事鄭亞光擔(dān)任公司董事長一職，同時，公司法定代表人變更為鄭亞光。（2）監(jiān)事會變動②招股說明書2008年2009年2010年2011年姓名職務(wù)姓名職務(wù)姓名職務(wù)姓名職務(wù)姓名職務(wù)高中林監(jiān)事會主席2008年10月辭職石廷富監(jiān)事石廷富監(jiān)事石廷富監(jiān)事石廷富監(jiān)事2010年11月辭職王云川職工監(jiān)事王云川職工監(jiān)事王云川職工監(jiān)事2010年4月屆滿離任劉玉紅監(jiān)事會召集人劉玉紅監(jiān)事會召集人2010年6月辭職2010年7月張學(xué)星監(jiān)事會召集人張學(xué)星監(jiān)事會召集人2010年4月王曉東職工監(jiān)事王曉東職工監(jiān)事2011年2月張健監(jiān)事2007年IPO上市前的

7、招股說明書中披露的監(jiān)事會成員名單為高中林、石廷富、王云川。如今為張健、王曉東與張學(xué)星。（3）高級管理人員變動③招股說明書2008年2009年2010年2011年姓名職務(wù)姓名職務(wù)姓名職務(wù)姓名職務(wù)姓名職務(wù)毛志明總經(jīng)理2008年10月辭職蔣凱西財務(wù)總監(jiān)蔣凱西財務(wù)總監(jiān)蔣凱西財務(wù)總監(jiān)2010年5月被免去陳德生副總經(jīng)理陳德生陳德生副總經(jīng)理陳德生陳德生副總經(jīng)理副總經(jīng)理副總經(jīng)理徐云葵董秘徐云葵副總經(jīng)理徐云葵總經(jīng)理徐云葵副總經(jīng)理徐云葵副總經(jīng)理2008年10月何學(xué)葵總經(jīng)理2009年9月由徐云葵接任唐林明董秘副總唐林明董秘副