投資基金第6章基金的資產(chǎn)凈值

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1、第六章基金的資產(chǎn)凈值教學(xué)要求：掌握基金資產(chǎn)凈值的概念和計算公式，資產(chǎn)凈值的估值方法。了解基金持有問題股的估值方法。教學(xué)重點：基金資產(chǎn)凈值的概念和計算公式、基金資產(chǎn)凈值的估值方法教學(xué)難點：基金資產(chǎn)凈值的概念和計算公式第六章基金的資產(chǎn)凈值一、基金資產(chǎn)凈值基金資產(chǎn)凈值（NAV）NetAssetValue是指在某一時點一個基金單位實際代表的價值?；鹳Y產(chǎn)凈值=（總資產(chǎn)-總負(fù)債）/基金單位份數(shù)二、資產(chǎn)凈值的估值證券投資基金會計核算辦法，20011、任何上市流通的有價證券，以其估值日在證券交易所掛牌的市價（平均價或收盤價）估值；估值日無交易的，以最近交易日的市價估值

2、。2、未上市的股票應(yīng)區(qū)分以下情況處理：（1）配股和增發(fā)新股，按估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市價估值；（2）首次公開發(fā)行的股票，按成本估值。二、資產(chǎn)凈值的估值二3、配股權(quán)證，從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止，按市價高于配股價的差額估值；如果市價低于配股價，按配股價估值。4、如有確鑿證據(jù)表明按上述方法進(jìn)行估值不能客觀反映其公允價值，基金管理公司應(yīng)根據(jù)具體情況與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的價格估值。5、如有新增事項，按國家最新規(guī)定估值。銀華優(yōu)勢基金的資產(chǎn)凈值計算1、基金資產(chǎn)凈值的計算基金資產(chǎn)凈值是指基金資產(chǎn)總值減去負(fù)債后的價值。每一基金份額資產(chǎn)凈值

3、是指計算日基金資產(chǎn)凈值除以計算日基金份額總份額后的價值。基金管理人應(yīng)要求注冊登記人于開放日基金管理人規(guī)定的時間前將上一開放日基金份額總份額給基金托管人?；鹜泄苋藨?yīng)每日對基金資產(chǎn)進(jìn)行估值，并對基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值進(jìn)行復(fù)核。托管人事后發(fā)現(xiàn)基金管理人計算的基金資產(chǎn)凈值有錯誤的，應(yīng)立即通知基金管理人。由此給基金造成的損失由責(zé)任當(dāng)事人予以賠償。三、已知價法和未知價法一）已知價法（事前價法、歷史計價）是指基金管理公司根據(jù)上一個交易日的收盤價來計算基金所擁有的金融資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、股票、債券、期貨、期權(quán)等的總值，減去其對外負(fù)債總值，然后再除以已售出的基金單位的

4、總數(shù)，得出基金單位的資產(chǎn)凈值。已知價法有可能加劇股市的波動，損害其他持有人的利益。二）未知價法又稱事后價，或預(yù)約計價是指根據(jù)當(dāng)日證券市上各種金融資產(chǎn)的收盤價，計算的基金資產(chǎn)凈值。我國開放式基金的申購贖回價采取未知價法。部分基金行情2006.3.22資料來源:中國基金網(wǎng)股票型基金凈值最近一周增長龍虎榜2007.4.5基金名稱單位凈值累計凈值易方達(dá)積極成長1.0883.004南穩(wěn)貳號2.0062.006中郵創(chuàng)業(yè)核心優(yōu)選1.6052.025上投摩根中國優(yōu)勢3.1353.585東吳價值成長雙動力1.2421.242泰信優(yōu)質(zhì)生活1.2371.327易方達(dá)公司旗下基

5、金業(yè)績四、資產(chǎn)凈值的失真即以有價證券市場價格為基礎(chǔ)計算出來的基金資產(chǎn)凈值并不一定能真實反映投資基金的資產(chǎn)狀況。主要原因是有價證券的市場價格常背離其內(nèi)在價值。特別是在證券市場價格大起大落時。投資于基金時應(yīng)關(guān)注基金凈值的失真狀況。五、基金持有“問題股”的估值特別定價程序的適用范圍停牌、ST股票、突發(fā)事件而休市等定價原則公允價值定價程序特別定價小組復(fù)習(xí)思考題什么是已知價法和未知價法？為什么我國開放式基金的資產(chǎn)凈值采用的是未知價法？基金的資產(chǎn)凈值為什么會“失真”？