《財(cái)務(wù)管理基本觀念》PPT課件

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1、5財(cái)務(wù)管理基本觀念（第8章）（一）貨幣的時(shí)間價(jià)值討論的問(wèn)題對(duì)于不同的現(xiàn)金流單筆金額年金不規(guī)則現(xiàn)金流復(fù)利現(xiàn)在的1元錢將來(lái)值多少錢?貼現(xiàn)將來(lái)的1元錢合現(xiàn)在多少錢?問(wèn)題1如果你每月底存400元,年收益率為12%,30年后,等你退休了,你能得多少錢？0123...360400400400400問(wèn)題2:買房如果你以7%的固定利率借100,000元,期限為30年,你每月末要支付多少錢?退休后,你打算花5年時(shí)間環(huán)游世界.如果你想玩得開(kāi)心點(diǎn)兒,每年初大約需要250,000元如果你打算30年后退休,你現(xiàn)在每個(gè)月得存多少錢?假如你存的錢每年可得10%的復(fù)利.問(wèn)題3:旅游（一）時(shí)間價(jià)值

2、及其產(chǎn)生條件時(shí)間價(jià)值不同時(shí)點(diǎn)上等額的貨幣具有不同的經(jīng)濟(jì)價(jià)值今年初的1元錢比明年初的1元錢更值錢產(chǎn)生條件能夠有效地利用今日的1元錢01234400400400400400（二）終值與現(xiàn)值終值今日確定金額的貨幣在未來(lái)時(shí)點(diǎn)的價(jià)值現(xiàn)值在未來(lái)時(shí)點(diǎn)上確定或預(yù)期的現(xiàn)金流在今日的價(jià)值現(xiàn)值終值復(fù)利貼現(xiàn)將來(lái)值1）單筆金額終值的計(jì)算如果你現(xiàn)在存100元，利率為6%，1年后，你的賬上有多少錢?計(jì)算方法:FV=PV(FVIFi,n)FV=100(FVIF.06,1)(查FVIF表,或)FV=PV(1+i)nFV=100(1.06)1=$10601PV=-100FV=$106將來(lái)值如果你存

3、100元，利率為6%，5年后，你的賬上有多少錢?計(jì)算方法:FV=PV(FVIFi,n)FV=100(FVIF.06,5)(查FVIF表,or)FV=PV(1+i)nFV=100(1.06)5=$133.8205PV=-100FV=$133.82計(jì)算方法:FV=PV(FVIFi,n)FV=100(FVIF.015,20)(查FVIF表)FV=PV(1+i/m)mxnFV=100(1.015)20=$134.68020134.68PV=-100FV=將來(lái)值如果你存100元，利率6%，每季計(jì)一次復(fù)利,5年后你的賬上有多少錢?計(jì)算方法:FV=PV(FVIFi,n)FV=1

4、00(FVIF.005,60)(查FVIF表)FV=PV(1+i/m)mxnFV=100(1.005)60=$134.89060134.89PV=-100FV=將來(lái)值如果你存100，利率6%，每月計(jì)一次復(fù)利,5年后你的賬上有多少錢?計(jì)算方法:PV=FV(PVIFi,n)PV=100(PVIF.06,1)(查PVIF表,or)PV=FV/(1+i)nPV=100/(1.06)1=$94.3401PV=FV=100現(xiàn)值的計(jì)算現(xiàn)值如果1年后收到100元，機(jī)會(huì)成本為6%，這100元的現(xiàn)值是多少？-94.34計(jì)算方法:PV=FV(PVIFi,n)PV=100(PVIF.06

5、,5)(查PVIF表,or)PV=FV/(1+i)nPV=100/(1.06)5=$74.7305PV=FV=100現(xiàn)值如果5年后收到100元，機(jī)會(huì)成本為6%，這100元的現(xiàn)值是多少？-$74.73計(jì)算方法:PV=FV(PVIFi,n)PV=100(PVIF.07,15)(用PVIF表,or)PV=FV/(1+i)nPV=100/(1.07)15=$362.45015PV=FV=1000現(xiàn)值如果機(jī)會(huì)成本為7%，15年后收到的1000元的現(xiàn)值是多少？-$362.45每一個(gè)將來(lái)值及現(xiàn)值的問(wèn)題都有4個(gè)變量:FV,PV,i,和n當(dāng)解題時(shí),其中3個(gè)量是已知的,求解第4個(gè)量.

6、記住這一點(diǎn),問(wèn)題就很容易解決!對(duì)于單筆金額:現(xiàn)值如果你存100元，利率為9.6%,按月計(jì)復(fù)利,多長(zhǎng)時(shí)間你的賬上才能有500元?計(jì)算方法:PV=FV/(1+i)n100=500/(1+.008)N5=(1.008)Nln5=ln(1.008)Nln5=Nln(1.008)1.60944=.007968NN=202個(gè)月年金:每期發(fā)生的等額的現(xiàn)金流2)年金01234100100100100生活中的年金如果你買了債券,每期末,你會(huì)收到支付的等額的利息分期付款買房買車.計(jì)算方法:FV=PMT(FVIFAi,n)FV=1,000(FVIFA.08,3)(查FVIFA表,or)

7、FV=PMT(1+i)n-1iFV=1,000(1.08)3-1=$3246.40.08普通年金終值的計(jì)算年金的將來(lái)值如果你以8%的利率每年末投資1000元,3年能得多少錢?0123100010001000普通年金現(xiàn)值的計(jì)算年金的現(xiàn)以8%的機(jī)會(huì)成本,3年內(nèi)每年末收到1000元,現(xiàn)值為多少?計(jì)算方法:PV=PMT(PVIFAi,n)PV=1,000(PVIFA.08,3)(查PVIFA表,or)1PV=PMT1-(1+i)ni1PV=10001-(1.08)3=$2,577.10.08年金的現(xiàn)值還是3年期,每年的現(xiàn)金流為$1000,但現(xiàn)金流發(fā)生在年初,而非年末.這就

8、是即期年金