彼得希夫：為什么我們不應(yīng)對(duì)金融危 機(jī)感到意外

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1、《為什么我們不應(yīng)對(duì)金融危機(jī)感到意外》(2010-01-0317:36:14)標(biāo)簽：經(jīng)濟(jì)危機(jī)股票房產(chǎn)美元教育分類：財(cái)經(jīng)翻譯2009年3月，米塞斯研究院舉行了一次紀(jì)念亨利·黑茲利特的演講活動(dòng)。彼得·希夫做了一次精彩報(bào)告。題目是《為什么我們不應(yīng)對(duì)金融危機(jī)感到意外》（WhytheMeltdownShouldHaveSurprisedNoOne），次報(bào)告涉及面非常廣，讓人聽后猶如醍醐灌頂。真相道白決定分幾期博文對(duì)此全篇翻譯，希望能讓大家有所受用?！稙槭裁次覀儾粦?yīng)對(duì)金融危機(jī)感到意外》演講者：彼得·希夫（PeterSchiff）翻譯：真相道白（轉(zhuǎn)載請(qǐng)務(wù)必注明出處?。┲鞒秩思s瑟夫·

2、薩萊諾（JosephSalerno，米塞斯研究院副院長(zhǎng)）：我非常榮幸今天能夠請(qǐng)到彼得·希夫先生。歐洲太平洋資本有限公司總裁——彼得·希夫，想必每一位在去年目睹金融危機(jī)的人都對(duì)他非常熟悉。他被認(rèn)為是口頭預(yù)測(cè)能力最準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一，極其精準(zhǔn)地預(yù)言了金融崩潰。他也是奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)派的追隨者，是兩本書的作者：《美元大崩潰》，以及最新的《熊市下的投資之道》。他不只是金融與經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的評(píng)論家，而且還教授各種嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕?jīng)濟(jì)學(xué)理論。他的文章經(jīng)常在《紐約時(shí)報(bào)》、《華盛頓郵報(bào)》這樣的媒體上發(fā)表。今天，他將為我們做一次有關(guān)金融市場(chǎng)理論和實(shí)踐方面的演講。有請(qǐng)，彼得·希夫——【掌聲】彼得·希夫：我在

3、30秒之前才認(rèn)真看了一下今天演講的標(biāo)題是什么……【臺(tái)下傳來笑聲】那么我就來談一下為什么那么多人事先都沒看出來會(huì)發(fā)生金融危機(jī)，而他們本來應(yīng)該能看得出來。我想先問一下在座的各位，有沒有誰對(duì)這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)感到意外的？……沒有？好，那么有誰覺得危機(jī)已經(jīng)結(jié)束了？您可以舉手，讓我看一下；或者……有誰認(rèn)為政府的解決方案能奏效，或?qū)ξ覀冇兴鶐椭俊裁?？只有一個(gè)人舉手？——哦，天哪！看來今天我其實(shí)沒必要來這里演講?！九_(tái)下大笑】實(shí)際上我很想告訴那些什么也不知道的人。不過無所謂，只要臺(tái)下的你們不覺得厭倦，那我就隨便說說好了。其實(shí)我也不明白為什么別人就看不出來。我想可能當(dāng)一個(gè)人身處泡沫之

4、中的時(shí)候，就很難發(fā)現(xiàn)究竟是怎么回事。就我個(gè)人而言，我經(jīng)歷了兩次泡沫。在納斯達(dá)克泡沫時(shí)期，我是一個(gè)股票經(jīng)紀(jì)人，我很清楚那時(shí)在發(fā)生些什么，1997，1998，1999——在我看來，那些股票被高估了許多倍，遠(yuǎn)不值投資者所付出的價(jià)錢，這是顯而易見的。但當(dāng)時(shí)卻沒人這樣想，每個(gè)人都以為我們進(jìn)入了“新經(jīng)濟(jì)時(shí)代”，互聯(lián)網(wǎng)給了人們充足的想象空間。而那時(shí)的我卻沒看出互聯(lián)網(wǎng)購(gòu)物與電話購(gòu)物或清單郵購(gòu)有什么實(shí)質(zhì)區(qū)別，他們說不久以后所有的人都會(huì)用互聯(lián)網(wǎng)來購(gòu)物了，我想不通為什么人們一定要去互聯(lián)網(wǎng)上買東西，難道就不能通過電話采購(gòu)？二者有那么大區(qū)別嗎？我知道人們?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)公司上下了很大的賭注。記得似乎

5、有一家做門把手（doorknob）的公司doorknob.com，就算他們能把自己生產(chǎn)的門把手賣給全世界所有的人，也無法讓自己股票的市盈率看上去合理【臺(tái)下笑】，他們不可能通過在互聯(lián)網(wǎng)上賣這些東西來盈利。那時(shí)有如此多的電子商務(wù)支持者，他們都信奉這樣一種理念：向客戶郵寄東西要比直接開店更為經(jīng)濟(jì)，這樣客戶也用不著光顧店面、用不著找地方停車了。但事實(shí)并不是這樣，只有少數(shù)東西是可以郵寄的，而大多數(shù)東西卻不行。不過當(dāng)時(shí)誰會(huì)在意這些細(xì)節(jié)，只要能找個(gè)借口上市就行了。很多人都一夜暴富，但沒有人是通過成功經(jīng)營(yíng)一夜暴富的，他們暴富是因?yàn)橥顿Y者爭(zhēng)先購(gòu)買他們的股票。我有一個(gè)鄰居在洛杉磯市區(qū)開

6、了一家E-Toy（玩具電子商務(wù)——譯者注）公司，幾乎和我所在的歐洲太平洋資本公司建立于同一時(shí)間。他比我賺的錢要多得多，但他卻沒有盈利，他從來沒有盈利過！他之所以能賺到錢是因?yàn)樗晒Φ刈屓藗兿嘈潘澳苜嶅X”。E-Toy市值最高的時(shí)候比我的公司市值的兩倍還高。我記得在歐洲太平洋公司剛成立不久，我推薦客戶購(gòu)買國(guó)外公司的股票。我試圖說服一位想買雅虎公司股票的客戶，讓他不要買雅虎，而應(yīng)轉(zhuǎn)買新西蘭的股票。我這樣對(duì)他說：“雅虎的市值相當(dāng)于新西蘭整個(gè)國(guó)家財(cái)富的兩倍【臺(tái)下笑】，包括新西蘭所有的股票、所有的地產(chǎn)……你想擁有什么？想要新西蘭整個(gè)國(guó)家——要知道單分紅受益一項(xiàng)每年就有超過10

7、億美元，還是要雅虎這個(gè)才成立了幾年的公司？投資新西蘭的話你可以得到所有的紅利。”但沒辦法，他們還是想要雅虎，不要新西蘭。這當(dāng)然非?；闹?，可當(dāng)時(shí)卻沒有人意識(shí)到?；ヂ?lián)網(wǎng)泡沫破滅后，所有的人都在談?wù)撃菚r(shí)市場(chǎng)多么多么不理性、多么瘋狂，一些人被送進(jìn)監(jiān)獄，華爾街被千夫所指。但是好景不長(zhǎng)，幾乎在同一時(shí)間，人們就從納斯達(dá)克泡沫，迅速轉(zhuǎn)向了房市泡沫，而沒人看出兩者的相似之處！有人剪輯制作了一部名為《彼得·希夫是對(duì)的》（PeterSchiffwasright）的視頻，放在了YouTube上，大約有130萬左右的點(diǎn)擊量，我無意中看見其中有一段我在CNBC電臺(tái)的訪談，我說房市泡沫即將破