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1、股權(quán)稀釋簡介一、增資導(dǎo)致股權(quán)稀釋方案案例:假定甲公司原始股份100萬股,原有老股東A、B以1元1股分別注資60萬股、40萬股,各自股權(quán)比例為60%、40%?,F(xiàn)甲公司有新股東C要加入,增資導(dǎo)致原老股東股權(quán)稀釋方案如下:(一)假定原始股本不變1.老股東不增資、新股東增資(股權(quán)轉(zhuǎn)讓)1)如保持原始股本100萬股不變,引進一個新股東C,C想要占10%。如股東A、B各自轉(zhuǎn)讓5%的股份給C,C以2元每股共從老股東A、B購買10萬股,則A、B的股權(quán)稀釋程度如下:A:1-55%/60%=8.33%B:1-35%/40%=12.5%轉(zhuǎn)股后,老股東A、
2、B分別可以獲得10萬元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價值。股東A、B、C股權(quán)比例分別為55%、35%、10%。2)如直接約定由股東B單家轉(zhuǎn)讓10%給C,C以2元每股從老股東B購買10萬股,則A、B的股權(quán)稀釋程度如下:A:無稀釋B:1-30%/40%=25%轉(zhuǎn)股后,老股東B可以獲得20萬元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價值。股東A、B、C股權(quán)比例分別為60%、30%、10%。2.設(shè)立干股(分紅協(xié)議)由于《公司法》規(guī)定出資人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽等要素出資,因此干股一般沒有法律地位,不能進行股權(quán)表決,對公司沒有控制權(quán),但盡量不要工商登記,一旦登記后有可能要求干股股
3、東繳納出資額并獲得合法地位。干股主要表現(xiàn)為分紅權(quán),原股東A、B可以與新進干股股東簽訂《分紅協(xié)議》。如甲公司拿10%的干股給新股東C,如當(dāng)年產(chǎn)生利潤100萬元,則干股股東C可以分配10萬元紅利。(一)假定原始股本增加1.老股東不增資、新股東注資如甲公司老股東A、B不增資,想要股本達到120萬股,可以約定新股東C按2元1股注資20萬股,即公司增加20萬的實收資本(20*1=20)和20萬的資本公積(20*(2-1)=20))。則A、B的股權(quán)比例變?yōu)椋篈:60/120=50%,B:40/120=33.33%。則A、B的股權(quán)稀釋程度如下:A
4、:1-50%/60%=16.67%B:1-33.33%/40%=16.67%新股東注資后,股東A、B、C股權(quán)比例分別為50%、33.33%、16.67%。2.老股東增資、新股東注資老股東A、B增資,新股東C也注資,如想要股本達到120萬股。1)老股東A、B以各自占股比例按1元1股共增資10萬股,新股東C按2元1股注資10萬股,即公司增加20萬的實收資本(10*1+10*1=20)和10萬的資本公積(10*(2-1)=10)。則A、B的股權(quán)比例變?yōu)椋篈:66/120=55%,B:44/120=36.67%。則A、B的股權(quán)稀釋程度如下:
5、A:1-55%/60%=8.33%B:1-36.67%/40%=8.33%2)如老股東A、B各自按1元1股分別增資10萬股、5萬股,新股東C按2元1股注資5萬股,即公司增加20萬的實收資本(15*1+5*1=20)和5萬的資本公積(5*(2-1)=10)。則A、B的股權(quán)比例變?yōu)椋篈:70/120=58.33%,B:45/120=37.5%。則A、B的股權(quán)稀釋程度如下:A:1-58.33%/60%=2.78%B:1-37.5%/40%=6.25%一、把握公司控制權(quán)途徑1.確保我方股權(quán)占比在51%以上。1.公司章程約定我方可以派出半數(shù)以
6、上董事會成員,董事長由派出董事的其中一人擔(dān)任,甚至約定總經(jīng)理的產(chǎn)生辦法。2.簽訂委托投票權(quán):通過股東間協(xié)議約定,將部分股東投票權(quán)委托給我方行使。3.一致行動人:通過協(xié)議約定,公司部分股東就特定事項與我方采取一致行動。一、股權(quán)生命九條線介紹1.67%:絕對控制權(quán),相當(dāng)于100%的權(quán)力,修改公司章程/分立、合并、變更主營項目、重大決策。2.51%:相對控制權(quán),控制線,絕對控制公司。3.34%:安全控制權(quán),一票否決權(quán)。4.30%:上市公司要約收購線。5.20%:重大同業(yè)競爭警示線。6.10%:臨時會議權(quán),可提出質(zhì)詢/調(diào)查/起訴/清算/解散
7、公司。7.5%:重大股權(quán)變動警示線。8.3%臨時提案權(quán),提前開小會。9.1%:代位訴訟權(quán),亦稱派生訴訟權(quán),可以間接的調(diào)查和起訴權(quán)(提起監(jiān)事會或董事會調(diào)查)2018-10-28