關(guān)于'基金'的學(xué)習(xí)資料

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1、關(guān)于‘基金’的學(xué)習(xí)資料△、什么是基金?基金（Fund）有廣義和狹義之分，從廣義上說(shuō)，基金是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金。從會(huì)計(jì)角度透析，基金是一個(gè)狹義的概念，意指具有特定目的和用途的資金?；鹗且环N間接的證券投資方式。基金管理公司通過(guò)發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人（即具有資格的銀行）托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然后共擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)、分享收益。根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)，可以將證券投資基金劃分為不同的種類：1．根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，可分為開(kāi)放式基金和封閉式基金。開(kāi)放式基金不上市交易，

2、一般通過(guò)銀行申購(gòu)和贖回，基金規(guī)模不固定；封閉式基金有固定的存續(xù)期，期間基金規(guī)模固定，一般在證券交易場(chǎng)所上市交易，投資者通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買賣基金單位。開(kāi)放式基金和封閉式基金共同構(gòu)成了基金的兩種基本運(yùn)作方式。世界基金發(fā)展史就是從封閉式基金走向開(kāi)放式基金的歷史。以基金市場(chǎng)最為成熟的美國(guó)為例，在1990年9月，美國(guó)開(kāi)放式基金共有3，000家，資產(chǎn)總值1萬(wàn)億美元；而封閉式基金僅有250家，資產(chǎn)總值600億美元。到1996年，美國(guó)開(kāi)放式基金的資產(chǎn)為35，392億美元，封閉式基金資產(chǎn)僅為1，285億美元，兩者之比達(dá)到27.54∶1；而在1940年，兩

3、者之比僅為0.73∶1。在日本，1990年以前封閉式基金占絕大多數(shù)，開(kāi)放式基金處于從屬地位；但90年代后情況發(fā)生了根本性變化，開(kāi)放式基金資產(chǎn)達(dá)到封閉式基金資產(chǎn)的兩倍左右。在香港、泰國(guó)、臺(tái)灣、新加波、菲律賓等亞洲發(fā)展投資基金較早的國(guó)家和地區(qū)，發(fā)展之初也是以封閉式基金為主，逐漸過(guò)渡到目前兩類基金形態(tài)并存的階段。從世界范圍看，1990年世界開(kāi)放式投資基金凈資產(chǎn)余額為23，554億美元，到1995年已躍升至53，407億美元。2．根據(jù)組織形態(tài)的不同，可分為公司型基金和契約型基金?；鹜ㄟ^(guò)發(fā)行基金股份成立投資基金公司的形式設(shè)立，通常稱為公司型

4、基金；由基金管理人、基金托管人和投資人三方通過(guò)基金契約設(shè)立，通常稱為契約型基金。目前我國(guó)的證券投資基金均為契約型基金。公司型基金又叫做共同基金，指基金本身為一家股份有限公司，公司通過(guò)發(fā)行股票或受益憑證的方式來(lái)籌集資金。投資者購(gòu)買了該家公司的股票，就成為該公司的股東，憑股票領(lǐng)取股息或紅利、分享投資所獲得的收益。其特點(diǎn)有：　1.形態(tài)為股份公司，但又不同于一般的股份公司，其業(yè)務(wù)集中于從事證券投資信托?！　?.資金為公司法人的資本，即股份。3.結(jié)構(gòu)同一般的股份公司一樣，設(shè)有董事會(huì)和股東大會(huì)。基金資產(chǎn)由公司擁有，投資者則是這家公司的股東，也是

5、該公司資產(chǎn)的最終持有人。股東按其所擁有的股份大小在股東大會(huì)上行使權(quán)利。4.依據(jù)公司章程，董事會(huì)對(duì)基金資產(chǎn)負(fù)有安全增值之責(zé)任。為管理方便，共同基金往往設(shè)定基金經(jīng)理人和托管人。5契約型基金又稱為單位信托基金，指專門的投資機(jī)構(gòu)(銀行和企業(yè))共同出資組建一家基金管理公司，基金管理公司作為委托人通過(guò)與受托人簽定"信托契約"的形式發(fā)行受益憑證--"基金單位持有證"來(lái)募集社會(huì)上的閑散資金。其特點(diǎn)是：?jiǎn)挝恍磐惺且豁?xiàng)名為信托契約的文件而組建的一家經(jīng)理公司，在組織結(jié)構(gòu)上，它不設(shè)董事會(huì)，基金經(jīng)理公司自己作為委托公司設(shè)立基金，自行或再聘請(qǐng)經(jīng)理人代為管理基金

6、的經(jīng)營(yíng)和操作，并通常指定一家證券公司或承銷公司代為辦理受益憑證--基金單位持有證的發(fā)行、買賣、轉(zhuǎn)讓、交易、利潤(rùn)分配、收益及本益償還支付。3．根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同，可分為成長(zhǎng)型、收入型和平衡型基金。成長(zhǎng)型基金是基金中較常見(jiàn)的一種,它追求的是基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。在成長(zhǎng)型基金中也有更為進(jìn)取的基金,即積極成長(zhǎng)型基金以及投資于特定行業(yè)的特殊性基金。其特點(diǎn)有：1.選股注重上市公司的成長(zhǎng)性。2.持股相對(duì)比較集中。3.收益波動(dòng)兩極分化。收入型基金是主要投資于可帶來(lái)現(xiàn)金收入的有價(jià)證券，以獲取當(dāng)期的最大收入為目的，以追求基金當(dāng)期收入為投資目標(biāo)的基金

7、。其投資對(duì)象主要是那些績(jī)優(yōu)股、債券、可轉(zhuǎn)讓大額存單等收入比較穩(wěn)定的有價(jià)證券。其特點(diǎn)有：收入型基金一般把所得的利息、紅利都分配給投資者。這類基金雖然成長(zhǎng)性較弱，但風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)也較低，適合保守的投資者和退休人員。平衡型基金是指以既要獲得當(dāng)期收入，又追求基金資產(chǎn)長(zhǎng)期增值為投資目標(biāo)，把資金分散投資于股票和債券，以保證資金的安全性和盈利性的基金；既追求長(zhǎng)期資本增值，又追求當(dāng)期收入的基金。平衡型基金可以粗略分為兩種：一種是股債平衡型基金，即基金經(jīng)理會(huì)根據(jù)行情變化及時(shí)調(diào)整股債配置比例。當(dāng)基金經(jīng)理看好股市的時(shí)候，增加股票的倉(cāng)位，而當(dāng)其認(rèn)為股票市場(chǎng)有可能

8、出現(xiàn)調(diào)整時(shí)，會(huì)相應(yīng)增加債券配置。另一種平衡型基金在股債平衡的同時(shí)，比較強(qiáng)調(diào)到點(diǎn)分紅，更多地考慮落袋為安，也是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法之一。4．根據(jù)投資對(duì)象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金等。股票基金是以股票為投資對(duì)象的投