股票的幾個(gè)概念

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1、股票的幾個(gè)概念基本每股收益的計(jì)算公式如下：基本每股收益=歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)÷當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)每股收益增長(zhǎng)率指標(biāo)使用方法1）該公司的每股收益增長(zhǎng)率和整個(gè)市場(chǎng)的比較；2）和同一行業(yè)其他公司的比較；3）和公司本身歷史每股收益增長(zhǎng)率的比較；4）以每股收益增長(zhǎng)率和銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率的比較，衡量公司未來(lái)的成長(zhǎng)潛力。傳統(tǒng)計(jì)算公式傳統(tǒng)的每股收益指標(biāo)計(jì)算公式為：每股收益=（本期毛利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）/期末總股本　并不是每股盈利越高越好，因?yàn)槊抗捎泄蓛r(jià)編輯本段實(shí)例說(shuō)明基本每股收益基本每股收益的計(jì)算，按照歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)除以當(dāng)

2、期實(shí)際發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)。以某公司2008年度的基本每股收益計(jì)算為例：該公司2007年度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為25000萬(wàn)元。2006年年末的股本為8000萬(wàn)股，2007年2月8日，以截至2006年總股本為基礎(chǔ)，向全體股東每10送10股，總股本變?yōu)?6000萬(wàn)股。2007年11月29日再發(fā)行新股6000萬(wàn)股。按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算該公司2007年度基本每股收益：基本每股收益=25000÷（8000+8000×1+6000×1/12）=1.52元/股上述案例如果按照舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的全面攤薄法計(jì)算，則其每股收益為25000÷（8000

3、+8000+6000)=1.14元/股從以上案例數(shù)據(jù)來(lái)看，在凈利潤(rùn)指標(biāo)沒(méi)有發(fā)生變化的情況下，通過(guò)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算的基本每股收益較舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算的每股收益高出33%。稀釋每股收益實(shí)踐中，上市公司常常存在一些潛在的可能轉(zhuǎn)化成上市公司股權(quán)的工具，如可轉(zhuǎn)債、認(rèn)股期權(quán)或股票期權(quán)等，這些工具有可能在將來(lái)的某一時(shí)點(diǎn)轉(zhuǎn)化成普通股，從而減少上市公司的每股收益。稀釋每股收益，即假設(shè)公司存在的上述可能轉(zhuǎn)化為上市公司股權(quán)的工具都在當(dāng)期全部轉(zhuǎn)換為普通股股份后計(jì)算的每股收益。相對(duì)于基本每股收益，稀釋每股收益充分考慮了潛在普通股對(duì)每股收益的稀釋作用，以反映公司在未來(lái)

4、股本結(jié)構(gòu)下的資本盈利水平。實(shí)例說(shuō)明某上市公司2008年歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為20000萬(wàn)元，期初發(fā)行在外普通股股數(shù)10000萬(wàn)股，年內(nèi)普通股股數(shù)未發(fā)生變化。2008年1月1日，公司按面值發(fā)行20000萬(wàn)元的三年期可轉(zhuǎn)換公司債券，債券每張面值100元，票面固定年利率為2%，利息自發(fā)放之日起每年支付一次，即每年12月31日為付息日。該批可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束后12個(gè)月以后即可以轉(zhuǎn)換為公司股票。轉(zhuǎn)股價(jià)格為每股10元，即每100元債券可轉(zhuǎn)換為10股面值為1元的普通股。債券利息不符合資本化條件，直接計(jì)入當(dāng)期損益，所得稅稅率為33%。假設(shè)不

5、考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負(fù)債和權(quán)益成分上的分析，且債券票面利率等于實(shí)際利率，2008年度每股收益計(jì)算如下：基本每股收益=20000/10000=2元假設(shè)轉(zhuǎn)換所增加的凈利潤(rùn)=20000×2%×（1－33%）=268萬(wàn)元假設(shè)轉(zhuǎn)換所增加的普通股股數(shù)=20000/10=2000萬(wàn)股增量股的每股收益=268/2000=0.134元增量股的每股收益小于基本每股收益，可轉(zhuǎn)換公司債券具有稀釋作用：稀釋每股收益=（20000+268）/（10000+2000)=1.689元市盈率（靜態(tài)市盈率）=普通股每股市場(chǎng)價(jià)格÷普通股每年每股盈利　上式中的分子是當(dāng)前的每

6、股市價(jià)，分母可用最近一年盈利，也可用未來(lái)一年或幾年的預(yù)測(cè)盈利。??市盈率市盈率越低，代表投資者能夠以較低價(jià)格購(gòu)入股票以取得回報(bào)。每股盈利的計(jì)算方法，是該企業(yè)在過(guò)去12個(gè)月的凈利潤(rùn)減去優(yōu)先股股利之后除以總發(fā)行已售出股數(shù)?！〖僭O(shè)某股票的市價(jià)為24元，而過(guò)去12個(gè)月的每股盈利為3元，則市盈率為24/3=8。該股票被視為有8倍的市盈率，即每付出8元可分享1元的盈利?！⊥顿Y者計(jì)算市盈率，主要用來(lái)比較不同股票的價(jià)值。理論上，股票的市盈率愈低，愈值得投資。比較不同行業(yè)、不同國(guó)家、不同時(shí)段的市盈率是不大可靠的。比較同類(lèi)股票的市盈率較有實(shí)用價(jià)值。公式中

7、的“普通股每年每股盈利”也叫每股收益，通常指每股凈利潤(rùn)。確定每股凈利潤(rùn)的方法有：⒈全面攤薄法。全面攤薄法就是用全年凈利潤(rùn)除以發(fā)行后總股本，直接得出每股凈利潤(rùn)。⒉加權(quán)平均法。在加權(quán)平均法下，每股凈利潤(rùn)的計(jì)算公式為：每股凈利潤(rùn)=全年凈利潤(rùn)/（發(fā)行前總股本數(shù)+本次公開(kāi)發(fā)行股本數(shù)*（12-發(fā)行月份）/12+回購(gòu)股本數(shù)*（12-回購(gòu)月份）/12）。編輯本段市場(chǎng)表現(xiàn)決定股價(jià)的因素股價(jià)取決于市場(chǎng)需求，即變相取決于投資者對(duì)以下各項(xiàng)的期望：⑴企業(yè)的最近表現(xiàn)和未來(lái)發(fā)展前景⑵新推出的產(chǎn)品或服務(wù)⑶該行業(yè)的前景其余影響股價(jià)的因素還包括市場(chǎng)氣氛、新興行業(yè)熱潮等。

8、市盈率把股價(jià)和利潤(rùn)聯(lián)系起來(lái)，反映了企業(yè)的近期表現(xiàn)。如果股價(jià)上升，但利潤(rùn)沒(méi)有變化，甚至下降，則市盈率將會(huì)上升。一般來(lái)說(shuō)，市盈率水平為：<0：指該公司盈利為負(fù)（因盈利為負(fù)，計(jì)算市盈率沒(méi)有意義，所以一般軟件顯示為“—”）0-1