股票基本分析入門

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1、基本分析入門基本分析是指證券投資者根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理，對(duì)決定證券價(jià)值與價(jià)格的基本要素，如宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)政策走勢(shì)、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、產(chǎn)品市場(chǎng) 狀況、公司銷售和財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行分析，評(píng)估證券的投資價(jià)值，判斷證券的合理價(jià)位，提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法。基本分析的主要內(nèi)容包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析和公司分析等?；痉治龅膬?yōu)點(diǎn)主要是能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)，應(yīng)用起來(lái)也相對(duì)簡(jiǎn)單。缺點(diǎn)則在于預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度相對(duì)較長(zhǎng)，對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱；同時(shí)，預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低。我將以下幾個(gè)方面展開分析：一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析二、行業(yè)分析三、公司分

2、析四、如何分析研究股票的基本面五、上市公司整體價(jià)值評(píng)價(jià)六、實(shí)戰(zhàn)技巧七、中小散戶如何選股八、總結(jié)一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析（一）宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義與方法在做宏觀經(jīng)濟(jì)分析之前，我們應(yīng)當(dāng)明確的是，只有密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變化，尤其是貨幣政策和財(cái)政政策因素的變化，才能抓住證券投資的市場(chǎng)時(shí)機(jī)。同時(shí)，證券市場(chǎng)的投資價(jià)值與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體素質(zhì)、結(jié)構(gòu)變動(dòng)息息相關(guān)。因此，證券投資者必須認(rèn)真分析宏觀經(jīng)濟(jì)政策，掌握其對(duì)證券市場(chǎng)的影響力度與方向，以準(zhǔn)確把握整個(gè)證券市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)和各個(gè)證券品種的投資價(jià)值變動(dòng)方向。宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法包括總量分析法和結(jié)構(gòu)分析法?？偭糠治龇ㄊ侵笇?duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總量指標(biāo)的影

3、響因素及其變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行分析，如對(duì)國(guó)民生產(chǎn)總值、消費(fèi)額、投資額、銀行貸款總額及物價(jià)水平的變動(dòng)規(guī)律的分析等，進(jìn)而說(shuō)明整個(gè) 經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)和全貌。結(jié)構(gòu)分析法是指對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分及其對(duì)比關(guān)系變動(dòng)規(guī)律的分析。（二）評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本變量1、GDP與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率；在評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的時(shí)候，我們聽到最多的概念莫過(guò)于GDP和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率了。所以，我們有必要首先弄清楚這兩個(gè)概念。GDP是指在一國(guó)的領(lǐng)土范圍內(nèi)，本國(guó)居民和外國(guó)居民在一定時(shí)期內(nèi)所生產(chǎn)的、以市場(chǎng)價(jià)格表示的產(chǎn)品和勞務(wù)的總值。在宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，GDP指標(biāo)占有非常重要的地位，具有廣泛的用途。GDP的持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)是政府著意追求的

4、目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率也稱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，它是反映一定時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平變化程度的動(dòng)態(tài)指標(biāo)，也是反映一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)是否具有活力的基本指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率并非越高越好。例如，對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展總水平已經(jīng)達(dá)到相當(dāng)?shù)母叨?，?jīng)濟(jì)發(fā)展總水平的提高就顯得比較困難；對(duì)經(jīng)濟(jì)尚處較低水平的發(fā)展中國(guó)家而言，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度反而有可能達(dá)到高速甚至超高速增長(zhǎng)，這時(shí)反而需要警惕宏觀經(jīng)濟(jì)的過(guò)熱態(tài)勢(shì)。172、貨幣供應(yīng)量；貨幣供應(yīng)量是單位和居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)存款和手持現(xiàn)金之和，其變化反映著中央銀行貨幣政策的變化，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、金融市場(chǎng)，尤其是證券市場(chǎng)的運(yùn)行和居民個(gè)人的投資 行為有重大的影響。在評(píng)價(jià)貨幣

5、供應(yīng)量指標(biāo)的時(shí)候，我們可以發(fā)現(xiàn)貨幣供應(yīng)量被劃分為一些不同的層次。從我國(guó)現(xiàn)行的統(tǒng)計(jì)制度看，M0指流通中現(xiàn)金，M1指狹義貨幣供應(yīng)量，M2指廣義貨幣供應(yīng)量。中央銀行可以通過(guò)增加或減少貨幣供應(yīng)量控制貨幣市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)。3、失業(yè)率；失業(yè)率是指勞動(dòng)力中失業(yè)人數(shù)所占的百分比，其本身則是現(xiàn)代社會(huì)的一個(gè)主要問(wèn)題。當(dāng)失業(yè)率很高時(shí)，資源被浪費(fèi)，人們收入減少；在此期間，經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題還可能影響人們的情緒和家庭生活，進(jìn)而引發(fā)一系列的社會(huì)問(wèn)題。4、通貨膨脹率；通貨膨脹率是指物價(jià)指數(shù)總水平與國(guó)民生產(chǎn)總值實(shí)際增長(zhǎng)率之差，即：通貨膨脹率=物價(jià)指數(shù)總水平-國(guó)民生產(chǎn)總值實(shí)際增長(zhǎng)率，通貨膨脹率對(duì)社會(huì)經(jīng)

6、濟(jì)能夠產(chǎn)生很多負(fù)面影響，如扭曲商品的相對(duì)價(jià)格，降低資源配置效率，促發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)，損害一國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和政權(quán)基礎(chǔ)。我們把年通脹率低于10%的通貨膨脹稱為溫和的通貨膨脹，達(dá)到兩位數(shù)的通貨膨脹被成為嚴(yán)重的通貨膨脹，惡性通貨膨脹則指三位數(shù)以上的通貨膨脹。5、利率；利率，是指在借貸期內(nèi)所形成的利息額與所貸資金額的比率。利率的波動(dòng)反映出市場(chǎng)資金供求的變動(dòng)情況。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，市場(chǎng)利率有不同的表現(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮增長(zhǎng)時(shí)期，因?yàn)橘Y金供不應(yīng)求，所以利率上升；當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條、市場(chǎng)疲軟時(shí)，利率會(huì)隨著資金需求的減少而下降。6、匯率；匯率是指外匯市場(chǎng)上一國(guó)貨幣與他國(guó)貨幣相互交換的比率。一國(guó)的匯

7、率會(huì)因該國(guó)的國(guó)際收支狀況、通貨膨脹率、利率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率等的變化而波動(dòng)；反之，匯率波動(dòng)又會(huì)影響一國(guó)的進(jìn)出口額和資本流動(dòng)，并影響一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。特別是在 當(dāng)前國(guó)際分工異常發(fā)達(dá)、各國(guó)間經(jīng)濟(jì)聯(lián)系十分密切的情況下，匯率的波動(dòng)對(duì)一國(guó)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、對(duì)外經(jīng)濟(jì)以及國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系都產(chǎn)生著重大影響。7、財(cái)政收支；財(cái)政收支包括財(cái)政收入和財(cái)政支出兩個(gè)方面。核算財(cái)政收支總額是為了進(jìn)行財(cái)政收支狀況的對(duì)比。收大于支是盈余，收不抵支則出現(xiàn)財(cái)政赤字。如果財(cái)政赤字過(guò)大，就會(huì)引起社會(huì) 總需求和膨脹和社會(huì)總供求的失衡。8、國(guó)際收支；國(guó)際收支一般是一國(guó)居民在一定時(shí)期內(nèi)與非居民在政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、文化及其他