匯率機(jī)制改革

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1、匯率機(jī)制改革自2005年7月21日,中國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ),參考一籃子貨幣監(jiān)管、有管理的浮動匯率制度。匯率機(jī)制改革的主要內(nèi)容包括三個方面:一個是匯率控制方式。實(shí)踐基于市場供求為基礎(chǔ),參考一籃子貨幣監(jiān)管、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元,但一個參考一籃子貨幣,并根據(jù)市場供求關(guān)系為浮動。這里的“一籃子貨幣”,是指中國的對外經(jīng)濟(jì)發(fā)展根據(jù)實(shí)際情況,選擇一些主要貨幣,給出了相應(yīng)的重量,組成的一籃子貨幣。同時,根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢下,以市場供求為基礎(chǔ),參考一籃子貨幣的人民幣匯率指數(shù)計算多邊和人民幣匯率的變化對管理和調(diào)整,保持人民幣匯率在合理均衡的

2、水平上保持基本穩(wěn)定。貨幣組成的一籃子貨幣,綜合考慮在中國對外貿(mào)易、外國債務(wù),外國直接投資和對外貿(mào)易活動占較大比例的主要國家,地區(qū)和它的貨幣。參照一籃子表明,外匯匯率之間的變化將影響到人民幣匯率,但參照一籃子貨幣不等于盯住一籃子貨幣,它仍然需要將市場供求關(guān)系作為一種重要的基礎(chǔ),形成另一個有管理的浮動匯率。這將有助于提高匯率的靈活性,抑制單邊投機(jī),維護(hù)多邊交流。二是中間價的確定和天浮動區(qū)間。中國人民銀行在每個工作日閉市后公布銀行間外匯市場交易貨幣兌美元和人民幣匯率的收盤價,第二天,貨幣對人民幣交易的中間價格。目前,每日銀行間外匯市場美元人民幣交易價格仍在人民銀行

3、公布的美元交易中價格波動0.3%范圍內(nèi)浮動,而不是美元兌換成人民幣外匯交易價格在人民銀行公布的外匯交易的中間價3%范圍內(nèi)浮動利率穩(wěn)定。三是初始的匯率調(diào)整。2005年7月21日,19日,美元兌人民幣交易的價格調(diào)整是1美元兌8.11元,隨著銀行間外匯市場經(jīng)營外匯指定銀行之間的交易的中間價,外匯指定銀行可以自那時起適應(yīng)客戶報價率。這是一個溫和上升到2%,而不是人民幣匯率調(diào)整2%的第一步,事后還會有進(jìn)一步的調(diào)整。因?yàn)槿嗣駧艆R率制度改革重在改革人民幣匯率形成機(jī)制,而不是人民幣匯率水平在體積增加或減少。調(diào)整范圍主要是根據(jù)中國的貿(mào)易順差程度和結(jié)構(gòu)調(diào)整需要確定,同時也被認(rèn)為

4、是國內(nèi)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的適應(yīng)性。放棄一個與美元掛鉤,不僅為未來的性能的系統(tǒng)更靈活的人民幣匯率,匯率的價格是施加影響力,以使用率價格機(jī)制調(diào)整國內(nèi)及國際市場資源流,以促進(jìn)短期宏觀經(jīng)濟(jì)目的(因?yàn)?匯率作為利率是短期宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要手段)。人民幣匯率以市場供求為基礎(chǔ)的未來,人民幣匯率水平的變化,一切都取決于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的變化,取決于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,而不是高估或低估的理論模型。這也表明人民幣匯率水平可能向上或向下浮動。中國人民銀行今年第二季度貨幣政策執(zhí)行報告,適當(dāng)發(fā)揮率在實(shí)現(xiàn)整體平衡,結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的獨(dú)特功能。該報告說,匯率作為一攬子政策,可以調(diào)整收支平衡起到

5、了一定作用。接下來,應(yīng)該按照主動性、可控性、漸進(jìn)性原則,進(jìn)一步提高匯率形成機(jī)制,保持人民幣匯率在合理均衡的水平上保持基本穩(wěn)定。據(jù)專家相信,下一階段貨幣政策可能扮演的匯率。進(jìn)一步提高匯率的靈活性,擴(kuò)大人民幣兌美元匯率浮動區(qū)間,讓人民幣升值的空間應(yīng)該更多的一個核心主題在公義。目前,在結(jié)構(gòu)矛盾突出,國際收支雙順差繼續(xù)為背景,控制貨幣信貸過快增長的任務(wù)仍然艱巨。報告說,央行將繼續(xù)協(xié)調(diào)運(yùn)用多種貨幣政策工具來加強(qiáng)流動性控制,合理控制貨幣信貸增長,保持平衡的總金額。同時,從許多采取長期關(guān)注綜合措施,加快實(shí)施政策,擴(kuò)大國內(nèi)需求,等等,要加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,促進(jìn)國際收支基本平衡

6、,實(shí)現(xiàn)傾向于國內(nèi)需求為主導(dǎo),并重內(nèi)部和外部的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。該報告指出,解決國際收支不平衡,不能僅僅依靠匯率升值來實(shí)現(xiàn)。我們應(yīng)該圍繞著一個消費(fèi)者需求為主擴(kuò)大國內(nèi)需求,降低儲蓄率,調(diào)整外資優(yōu)惠政策,加快統(tǒng)一的外國企業(yè)稅收制度,擴(kuò)大進(jìn)口和開放市場和結(jié)構(gòu)性政策,匯率浮動方面的共同解決。