《證券投資學(xué)》參考資料

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1、《證券投資學(xué)》考試大綱一、考試題型判斷題（15小題，15分）、單項(xiàng)選擇題（15小題，15分）、多項(xiàng)選擇題（10小題，20分）、計(jì)算題（1小題，5分）、簡答題（5小題，30分）、論述題（1小題，15分）。二、復(fù)習(xí)重點(diǎn)1、在應(yīng)用雙重頂?shù)仔螒B(tài)時，應(yīng)注意哪些方面？（P293）答：雙重頂形態(tài)和雙重底形態(tài)就是市場上為人所知的M頭和W底，這種形態(tài)在實(shí)際中出現(xiàn)得非常的頻繁。在應(yīng)用雙重頂（底）形態(tài)時，應(yīng)注意以下幾個方面：（1）雙重頂（底）的兩個頂（底）在大多數(shù)情況下不完全相等，多少有些差異。（2）兩個頂（底）可能是復(fù)合的多個小頂（底）。

2、（3）在成交量方面，雙重頂和雙重底有些細(xì)微的不同。雙重頂兩個頂?shù)贸山涣慷己艽?，但右面的頂比前面的頂成交量少。雙重底的前一個底成交量較大，觸底上升時成交量也不少，但到了后一個低，成交量則顯著萎縮。雙重底向上突破頸線時，要求有大的成交量配合，而雙重頂向下突破頸線時，成交量的配合則沒有此要求。（4）兩個頂和兩個底之間距離越遠(yuǎn)，也就是形成兩頂（底）所持續(xù)的時間越長，則將來雙重頂（底）反轉(zhuǎn)的潛力越大，波動越劇烈。（5）頸線被突破后，價格通常會有回頭的情況，這種情況被稱為反撲。此時，頸線就起著支撐和壓力作用。2、優(yōu)先股和普通股的區(qū)

3、別。（P）答：根據(jù)優(yōu)先股和普通股的不同特點(diǎn)，優(yōu)先股和普通股有如下區(qū)別：（1）股息。優(yōu)先股相對于普通股可優(yōu)先獲得股息。如果企業(yè)在年度內(nèi)沒有足夠現(xiàn)金派發(fā)優(yōu)先股股息，普通股是不能分發(fā)股息的。股息數(shù)量由公司董事會決定，但當(dāng)企業(yè)獲得優(yōu)厚利潤時，優(yōu)先股不會獲得超額收益。（2）剩余財產(chǎn)優(yōu)先分配權(quán)。當(dāng)企業(yè)宣布破產(chǎn)時，在企業(yè)資產(chǎn)變賣后，在全面償還優(yōu)先股股東后，剩下的才由普通股股東分享。（3）投票權(quán)。優(yōu)先股股東沒有參與企業(yè)決策的投票權(quán)，但在企業(yè)長期無法派發(fā)優(yōu)先股股息時，優(yōu)先股股東有權(quán)派代表加入董事會，以協(xié)助改善企業(yè)財務(wù)狀況。（4）優(yōu)先購股

4、權(quán)。普通股股東在企業(yè)發(fā)行新股時，可獲優(yōu)先購買與持股量相稱的新股，以防止持股比例被稀釋，但優(yōu)先股股東無權(quán)獲得優(yōu)先發(fā)售。3、技術(shù)分析的三大假設(shè)的主要內(nèi)容。（P254）答：技術(shù)分析對于市場的認(rèn)識具有獨(dú)到的一面?？偨Y(jié)出來就是它賴以生存的理論基礎(chǔ)，即下面的三大假設(shè)。假設(shè)1——市場行為包括一切信息。假設(shè)2——價格沿趨勢波動，并保持趨勢。假設(shè)3——?dú)v史會重復(fù)。假設(shè)1是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。技術(shù)分析認(rèn)為，影響股票價格的全部因素（包括內(nèi)在的和外在的）都反映在市場行為中，沒有必要對影響股票價格因素的具體內(nèi)容過分關(guān)心。如果不承認(rèn)假設(shè)1，技術(shù)分

5、析所做出的結(jié)論應(yīng)該是無效的。技術(shù)分析是從市場行為預(yù)測未來，如果市場行為沒有包括全部影響股票價格的因素，也就是說，對影響股票價格的因素考慮的只是局部而不是全部，這樣的結(jié)論當(dāng)然沒有說服力。假設(shè)2認(rèn)為，股票價格的變動是按照趨勢進(jìn)行的，其運(yùn)動有保持慣性的特點(diǎn)。如果沒有外在因素的影響，價格不會改變原來的方向。一般來說，若某段時間的價格一直是下降的或上升的，那么在今后一段時間內(nèi)，如果不出意外，股票價格也會按照這一方向繼續(xù)下降或上漲，沒有理由改變這一既定的運(yùn)動方向。如果沒有外在的因素，沒有必要逆大勢而為。假設(shè)3是從統(tǒng)計(jì)學(xué)和心理學(xué)兩個

6、方面考慮的：一方面，價格的波動有可能存在某種規(guī)律，而這一點(diǎn)將通過統(tǒng)計(jì)結(jié)果得到；另一方面，市場中進(jìn)行具體買賣的是人，由人決定最終的操作行為。人不是機(jī)器，肯定要受到心理學(xué)中某些理論的制約。某個人在某一場合得到某種結(jié)果，那么下一次碰到相同或相似的場合，這個人就會認(rèn)為會得到相似的結(jié)果。股票市場也一樣，在某種情況下，按一種方法進(jìn)行操作取得了成功，以后遇到相同或相似的情況，就會用同一方法進(jìn)行操作。如果前一次失敗了，那么后一次就不會用同一方法進(jìn)行操作，這種想法是通過前后比較得出的。4、宏觀經(jīng)濟(jì)循環(huán)周期對證券市場有何影響？（P139）

7、（上屆同學(xué)整理的，僅供參考）答：宏觀經(jīng)濟(jì)循環(huán)周期對證券市場的影響主要通過宏觀經(jīng)濟(jì)的周期性波動進(jìn)行。研究表明，宏觀經(jīng)濟(jì)周期一般經(jīng)歷四個階段，即蕭條、復(fù)蘇、繁榮、衰退。經(jīng)濟(jì)周期的時間有長有短，形態(tài)也多種多樣，可以說沒有完全相同的經(jīng)濟(jì)周期。但從證券市場的情況來看，證券價格的變動大體上與經(jīng)濟(jì)周期一致。一般的規(guī)律是，經(jīng)濟(jì)繁榮，證券價格上漲；經(jīng)濟(jì)衰退，證券價格下跌。在蕭條階段，經(jīng)濟(jì)下滑至低谷，百頁不振，公司經(jīng)營情況不佳，證券價格地位徘徊。由于預(yù)期未來經(jīng)濟(jì)狀況不佳，公司業(yè)績得不到改善，大部分投資者都已離場觀望，只有那些富有遠(yuǎn)見且在不

8、斷搜集和分析有關(guān)經(jīng)濟(jì)形式并合理判斷經(jīng)濟(jì)形式即將好裝的投資者在默默地吸納。當(dāng)經(jīng)濟(jì)走出蕭條、步入復(fù)蘇階段時，公司的經(jīng)營狀況開始好轉(zhuǎn)，業(yè)績上升，債信提高。此時，由于先知先覺的投資者不斷吸納，證券價格實(shí)際上已經(jīng)回升至一定水平，初步形成底部反轉(zhuǎn)之勢。隨著各種媒介開始報道蕭條已經(jīng)過去、經(jīng)濟(jì)日漸復(fù)蘇的消息，投資者的認(rèn)同感不斷增強(qiáng)，投資者自身的境