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《我國礦產(chǎn)信托業(yè)的風險分析與對策》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、精彩的文檔我國礦產(chǎn)信托業(yè)的風險分析與對策在房地產(chǎn)投資受到抑制的情況下，礦產(chǎn)信托投資成了部分投資者的首選。2011年，礦產(chǎn)信托融資額約322億元。2012年上半年，大約共有26家信托公司參與成立了86款礦產(chǎn)資源類信托產(chǎn)品，融資規(guī)模為263.78億元。這些產(chǎn)品不少以采礦權(quán)和探礦權(quán)為質(zhì)押，風險不容小視。礦產(chǎn)信托融資特征我國礦產(chǎn)融資有五個顯著特征：一是融資額度大。同房地產(chǎn)行業(yè)相似，礦產(chǎn)資源的勘探和開采需要投入較大的資金成本，從取得礦業(yè)權(quán)到建設礦井巷道、購置設備、引進技術(shù)以及承擔各種稅費，加上資源整合政策對企業(yè)提出的新的要求，礦產(chǎn)能源企業(yè)
2、普遍面臨著較大的資金壓力，資金缺口都較大。二是融資條件限制多。眾所周知，礦產(chǎn)行業(yè)是一個高風險、高回報的行業(yè)。無論是投資者還是信貸機構(gòu),對礦產(chǎn)能源企業(yè)的融資行為都十分謹慎，為了最大限度地保證資金安全，投資人和信貸機構(gòu)在通過企業(yè)的融資申請時通常會附加較多的條件或限制。三是融資時間緊迫。根據(jù)我國《礦產(chǎn)資源法》規(guī)定，探礦權(quán)和采礦權(quán)都有一定的期限，且權(quán)利人在登記的礦區(qū)內(nèi)必須完成國家規(guī)定的最低投入，因此，礦產(chǎn)企業(yè)在融資過程中對時效性要求較高。四是融資擔保較少。礦產(chǎn)能源企業(yè)最重要的資產(chǎn)就是礦業(yè)權(quán)，而其固泄資產(chǎn)則相對較少，尤其是可用于擔保的固定
3、資產(chǎn)就更少。五是礦產(chǎn)企業(yè)往往不是銀行合格的借款者，銀行法律上也不是礦產(chǎn)的合格投資者。我國的《礦產(chǎn)資源法》及其實施細則、《探礦權(quán)采礦權(quán)轉(zhuǎn)讓管理辦法》等法律法規(guī)，均強調(diào)礦業(yè)權(quán)的受讓人必須符合規(guī)定的準入條件，但銀行這類金融機構(gòu)恰恰是最不符合直接投資礦業(yè)的機構(gòu)。我國礦山企業(yè)的稅費負擔比例過大，礦山企業(yè)在礦山開發(fā)的初期的負債過大，需要礦山后期的規(guī)模開發(fā)產(chǎn)生的利潤作為經(jīng)濟保證，而礦山企業(yè)經(jīng)營初期的可擔保資產(chǎn)十分有限，這更使得銀行不能認可礦山企業(yè)的償債能力。礦產(chǎn)信托業(yè)的風險因素礦產(chǎn)信托的風險既有技術(shù)性的，也有制度性的；既有能夠克服避免的,也有
4、難以避免的；既有企業(yè)內(nèi)部管理導致的，也有法律環(huán)境、經(jīng)營環(huán)境，以及礦產(chǎn)本身的內(nèi)在特征決定的。由于礦產(chǎn)類資源都是深埋地下，勘探和評估的難度較大，其中的估值風險、監(jiān)管風險和經(jīng)營風險都會對信托的回款造成影響。礦產(chǎn)儲量及品質(zhì)偏差風險礦產(chǎn)資源勘探資料是評估采礦權(quán)價值的主要依據(jù)，一些地區(qū)出現(xiàn)了礦產(chǎn)資源勘探報告造假的問題。這是源頭型風險，即礦場價值存在問題。首先是礦產(chǎn)儲量存在偏差的風險。除去礦產(chǎn)公司惡意欺詐這一因素外，受天氣、地形以及技術(shù)等條件的約束，礦產(chǎn)的儲量同樣會產(chǎn)綸誤差。其次是儲量或品位等的真實性信息難以獲得的風險。盡管信托公司派出高管和
5、聘請的技術(shù)人員前去要求打孔考察，但不少礦產(chǎn)公司會以鉆孔太麻煩且耽誤時間為市而拒絕。部分礦主甚至會把其他地方的好的巖心挪到鉆孔里，造成出礦的假象，只有老地質(zhì)人員才能發(fā)現(xiàn)。另外，儲量探測報告僅僅是一份商業(yè)報告，并沒有嚴格的流程和規(guī)范需要被遵守。最后，即使礦山開出了信托公司所要求的承諾書，信托公司的能力范圍也只能核查承諾書中所記錄的不到10%的內(nèi)容。由于信托項目期限臨近，核查人員往往草草地承認了該承諾書的真實性。礦業(yè)行業(yè)管理的高風險行業(yè)管理的高風險特征決定了第二道風險，安全生產(chǎn)的風險。礦業(yè)管理較混亂。一是從業(yè)人員的素質(zhì)難以適應煤礦安全
6、生產(chǎn)的需要。煤礦的從業(yè)人員絕大多數(shù)是家庭貧困、文化素質(zhì)低的弱勢群體，安全生產(chǎn)意識淡薄，業(yè)務素質(zhì)上提高困難，口我規(guī)范能力不強。而且，人員流動性大也不利于安全教育。二是中小煤礦地質(zhì)條件復雜，礦井規(guī)模小，裝備條件差，抗洪排澇風險能力差。三是礦井專業(yè)技術(shù)人員嚴重匱乏，技術(shù)管理工作兒乎無人能做。四是管理體制不順，職責權(quán)利不明確?，F(xiàn)在煤炭管理部門職權(quán)越來越小，責任越來越大，機構(gòu)被削弱，缺乏權(quán)威性，難以發(fā)揮應有的作用。一旦出現(xiàn)安全事故，礦山的經(jīng)濟效益就受到致命打擊。采掘、生產(chǎn)過程中的不可預見因素，如頂板、瓦斯、煤塵、火災、水害和中毒等，一旦造
7、成安全事故，監(jiān)管當局會要求暫停作業(yè)進行安全整改，甚至停止礦山勘查、開發(fā)。市場風險市場風險是第三道風險，即產(chǎn)品安全生產(chǎn)出來后，卻賣不上好價錢，企業(yè)只能微利或虧損。礦產(chǎn)資源的市場價格很大程度上影響還款來源的可靠性。如煤炭價格不斷下行，庫存超警戒線，使中小煤礦的&存面臨危機，煤礦信托自然風險巨大。首先，礦產(chǎn)的價格會受到國內(nèi)外市場供求關(guān)系的影響。銅的價格從2001年到2006年漲了6倍，礦產(chǎn)資源的價格也不斷飆升。鐵礦右的定價權(quán)掌握在力拓等國際礦產(chǎn)資源壟斷者的手上。國際資本市場能夠準確預測中國礦產(chǎn)資源需求情況，從而牢牢地掌握了定價權(quán)。其次
8、，國際礦產(chǎn)品的價格易受美元匯率波動的影響。美元升降與國際礦產(chǎn)價格呈現(xiàn)一定負相關(guān)關(guān)系，自1971年以來，美元出現(xiàn)了四次幅度超過20%的貶值，在每次貶值的過程屮，礦產(chǎn)價格都走出了一波大規(guī)模牛市行情。信托公司的風險管理能力不足的風險信托公司作為信托資金的運用者，它是礦
