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1、《招股說明書原來可以這樣玩》《招股說明書原來可以這樣玩》《招股說明書原來可以這樣玩》自序從進(jìn)和君商學(xué)院開始，先生就一直要求我們看招股說明書，說學(xué)習(xí)招股說明書是了解中國(guó)商業(yè)原生態(tài)最快速也最便捷的方式。在商學(xué)院學(xué)習(xí)的時(shí)候偶爾也抽空閱讀一下招股說明書，大致地看過一兩本，但對(duì)招股說明書沒產(chǎn)生太多的感覺。后來閱讀招股說明書成為了一種強(qiáng)制性的任務(wù)，每周必須閱讀招股說明書，留意招股說明書中描述的商業(yè)生態(tài)，風(fēng)險(xiǎn)因素以及資金投向等內(nèi)容，并且每次還得寫200字以上的總結(jié)。但看完幾本后，依然找不到先生所說的那種商業(yè)原生態(tài)的質(zhì)感，甚至
2、有一種淡淡的厭倦的感覺，因?yàn)檎泄烧f明書的結(jié)構(gòu)基本上類似，翻來覆去地看也不過就是風(fēng)險(xiǎn)因素，發(fā)行人基本情況等內(nèi)容，并且300多頁厚厚一本書要求一周內(nèi)讀完，有時(shí)真的讓人身心皆疲。有次被朋友邀請(qǐng)去參加一個(gè)擬在新三板掛牌的企業(yè)的路演。類似于這種路演活動(dòng)也參加過不少，主講人所講內(nèi)容一般都是聽完后就立馬遺忘了，偶爾幾個(gè)閃光的觀點(diǎn)刺激一下大腦，但不會(huì)留下太深刻的印象，萬萬沒想到那次路演我卻覺得格外有意思。主講人在臺(tái)上所講的任何內(nèi)容我都會(huì)分門別類地按招股說明書的框架整理好，然后思考所有內(nèi)容背后所表達(dá)的意思。當(dāng)主講人路演完了之后，
3、我立馬反應(yīng)過來，他還有風(fēng)險(xiǎn)因素沒有講。提問環(huán)節(jié)，在前面幾個(gè)人問了幾個(gè)無關(guān)痛癢的問題后，我爭(zhēng)取到了提問機(jī)會(huì)，提出希望主講人談一談他認(rèn)為影響公司發(fā)展的前三大風(fēng)險(xiǎn)是分別什么。當(dāng)我話剛落音，我發(fā)現(xiàn)主講人的表情變得凝重，仿佛在告訴大家這個(gè)問題的答案他以前并沒有認(rèn)真地準(zhǔn)備過，吱吱唔唔地說了幾句，顯然有點(diǎn)文不對(duì)題。此時(shí)他的券商朋友奪過話筒，把他對(duì)公司的風(fēng)險(xiǎn)的理解講解了一遍，幫主講人圓場(chǎng)。他的券商朋友分析風(fēng)險(xiǎn)的思路，基本上跟招股說明書上《招股說明書原來可以這樣玩》分析風(fēng)險(xiǎn)的思路如出一轍。當(dāng)他回答完我的提問后，沖我微微一笑，是表
4、達(dá)善意和肯定的微笑，仿佛在告訴我他對(duì)我問的這個(gè)問題很滿意。此時(shí)此刻，我想起了先生，想起了招股說明書，原來這就是先生要我們讀招股說明書的意義所在。從此之后我覺得招股說明書沒有那么枯燥和乏味，越讀越覺得有意思，它就想一部小說，公司改制重組，資產(chǎn)并購的起起伏伏的經(jīng)歷就是這部小說跌宕起伏的主線，男一號(hào)是“業(yè)務(wù)與技術(shù)”，男二號(hào)是“股東結(jié)構(gòu)”，而女主角“風(fēng)險(xiǎn)因素”是他們心中永遠(yuǎn)的痛，他們之間的愛恨離愁的故事都被路人甲“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息”記錄地清清楚楚。雖然不同企業(yè)的招股說明書表達(dá)的內(nèi)容不盡相同，但是不同的招股說明書都有它們的共
5、性。在閱讀中不斷思考，提煉和修正，最后總結(jié)出閱讀招股說明書的LROE法則。L是Logic，代表的是邏輯思維；R是Risk，代表的是風(fēng)險(xiǎn)思維；O是Operation，代表的是運(yùn)營(yíng)思維；E是Estimation，代表的是估值思維。這四點(diǎn)是招股說明書的共性，因此LROE法則是閱讀招股說明書的心法。懷揣著LROE法則去閱讀招股說明書的時(shí)候能迅速明白其要領(lǐng)，起到事半功倍的效果。此書的第一篇內(nèi)容就主要在介紹LROE法則的內(nèi)涵，及其使用方法。但是由于我們?nèi)狈φJ(rèn)識(shí)企業(yè)和行業(yè)的基本方法，并且對(duì)絕大多數(shù)人而言，分析財(cái)務(wù)信息是心中永
6、遠(yuǎn)的痛，即使明白了LROE法則后仍然無法詳細(xì)解讀出招股說明中所要表達(dá)的所有意思。因此在第二篇中我把和君咨詢的林子力老師的“如何快速讀懂一家企業(yè)”課程和何夢(mèng)杰老師的“如何快速了解一個(gè)行業(yè)”課程的個(gè)人總結(jié)文稿分別作為我們了解一家企業(yè)和讀懂一個(gè)行業(yè)的基本方法論和核心思想。并且在第二篇中還提到了財(cái)務(wù)基礎(chǔ)常識(shí)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析方法，增加大家對(duì)財(cái)務(wù)分析方法的了解。如果說第一篇中LROE法則是解讀招股說明書的“道”的話，那么第二章的《招股說明書原來可以這樣玩》內(nèi)容就是“法”。第三篇的內(nèi)容主要以惠州億緯鋰能股份有限公司的招股說明書
7、為例來逐條解讀每一個(gè)重要信息，比如如何解讀封面的內(nèi)容，如何分析企業(yè)家背景對(duì)公司未來發(fā)展的影響等等。因此，第三篇的內(nèi)容就屬于解讀招股說明書的“術(shù)”的層面。我們雖然不是證券公司，身邊也沒有擬上市公司資源，但是任何人都可以寫“招股說明書”，因?yàn)檎泄烧f明書只是一種描述事物的一種文體格式。我們可以給自己創(chuàng)業(yè)企業(yè)寫“招股說明書”，也能給身邊的社團(tuán)寫“招股說明書”，甚至能給某位正在尋覓對(duì)象的朋友寫“招股說明書”。在自己去寫“招股說明書”的時(shí)候，解讀招股說明書的道法術(shù)都能有效地得以運(yùn)用，并且在實(shí)踐的過程中讓你有效地掌握“道法術(shù)
8、”使用法則。因此在第四篇中詳細(xì)介紹了編寫招股說明書的思路，并且舉了一個(gè)給初創(chuàng)企業(yè)寫招股說明書的例子，來說明如何寫招股說明書。第四篇的內(nèi)容屬于實(shí)踐層面，促進(jìn)大家對(duì)“道法術(shù)”的理解和運(yùn)用。簡(jiǎn)單來說，此書內(nèi)容包含了解讀招股說明書“道法術(shù)”方面的內(nèi)容，并且給大家講解如何深入地實(shí)踐，即基于對(duì)道法術(shù)的理解寫一篇招股說明書。從理論和實(shí)踐兩方面，告訴大家如何玩轉(zhuǎn)招股說明書。當(dāng)然，由于我讀招股說明書的經(jīng)
