【重點(diǎn)】策略專題：備戰(zhàn)滬港通

《【重點(diǎn)】策略專題：備戰(zhàn)滬港通》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫(kù)。

1、備戰(zhàn)滬港通?滬港通兩地標(biāo)的共866家公司,交易基本遵循各地市場(chǎng)原則，與QFII、RQFU并行不悖，實(shí)行總量控制、差量監(jiān)控原則。港股通對(duì)個(gè)人投資者設(shè)50萬(wàn)資金門檻；?滬港兩地投資者有差異：一是內(nèi)地投資者交易更活躍，二是傳統(tǒng)行業(yè)、創(chuàng)業(yè)板A股相比港股估值溢價(jià)高；?投資滬港通精挑細(xì)選+游擊戰(zhàn)：包括"滬特"、“港特〃、QFII重倉(cāng)、大型券商、A/H折、溢價(jià)明顯的公司。i要逼猶:了解滬港通：制度全解析?滬港通標(biāo)的包括上證180.上證380、恒生大型、恒生中型，A+H公司（A股必須在上交所上市）,兩地標(biāo)的共866家公司,其中金融、能源行業(yè)市

2、值占上匕較大；?港股通個(gè)人投資者資金賬戶余額需要大于50萬(wàn)人民幣，滬股通無(wú)投資者限制；?滬港通和QFII、RQFII機(jī)制并行，由兩地交易所、結(jié)算公司和監(jiān)管部門相互配合實(shí)現(xiàn)；?滬港通投資額度實(shí)行總量控制，差量監(jiān)控原則。滬股通總額度為3000億元人民幣，每日額度為130億元人民帀;港股通總額度為2500億元人民幣，每日額度為105億元人民幣。值得注意的是,這里的總量和差量均是凈交易額的概念,即是買入金額和賣出金額的差值。交易時(shí)間取兩地交易日的交集，港股通仍實(shí)行T+0,滬股通T+1。知己知彼：兩地投資者差異考察?內(nèi)地投資者較香港更活

3、躍。A股的換手率遠(yuǎn)高于港股，上交所、深交所、聯(lián)交所2013年換手率分別為111.6%.349.0%.46.7%。波動(dòng)率方面，港股受海外資金的影響較大”特別是在海外黑天鵝事偉中擊時(shí)，波動(dòng)水平明顯高于A股”但港股歷史平均波動(dòng)率較A股低；?香港市場(chǎng)在風(fēng)格和結(jié)構(gòu)上和A股市場(chǎng)有兩個(gè)明顯不同「是內(nèi)地創(chuàng)業(yè)板估值溢價(jià)更高；二是傳統(tǒng)行業(yè)A股估值水平較港股偏高，港股中消費(fèi)行業(yè)估值更高。備戰(zhàn)滬港通：睛耕徹作+游缶戰(zhàn)?"滬特"「港特”。滬港通實(shí)行后，從兩地投資者的角度看，兩地具有特色性，稀缺性的標(biāo)的是關(guān)注的焦點(diǎn)。我們分別羅列了滬港通標(biāo)的中A股市場(chǎng)特色

4、、港股市場(chǎng)特色的公司。滬特港無(wú)（A股受益滬港通特色個(gè)股）:貴州茅臺(tái)；天士力；片仔癢；康美藥業(yè)；黃山旅游；上海家化；百視通；中航電子；航空動(dòng)力；國(guó)電南瑞滬轉(zhuǎn)灣無(wú)段票名稱什業(yè)責(zé)州茅臺(tái)銀河峽樂(lè)天士力中藥片仔疫永利澳門康臭藥業(yè)金沙中國(guó)有限公司黃山祇游臭高梅中國(guó)日化上海家化百視通rr中紋電子rr盼Mi獗紋空動(dòng)力■■中芯國(guó)際電力設(shè)備09電南璐BL4SM威高収份資料?來(lái)源：WIND.海通證侏研究所注：左列為A股受益滬港通特色個(gè)股,右列為港股受益滬港通特色個(gè)股?大型券商。第二類受益的行業(yè)是大型券商,尤其是在香港擁有子公司的券商有望受益于經(jīng)紀(jì)業(yè)

5、務(wù)收入上升。推薦中信證券、華泰證券、海通證券。?QFH持有重倉(cāng)股。此外，QFH自身持有的重倉(cāng)股，也體現(xiàn)出香港及海外投資者的選股偏好，在滬港通后可能仍是資金追逐的重點(diǎn)。?游擊戰(zhàn)選擇A+H股中存在明顯溢價(jià)或折價(jià)的公司，4月10日滬港通宣布后，A股相對(duì)H股折價(jià)的公司A股漲幅明顯，反之，H股相對(duì)A股折價(jià)的公司H股漲幅明顯。目前A股相對(duì)H股折價(jià)的海螺水泥、寧滬高速、華能國(guó)際、中國(guó)神華、中國(guó)太保，H股相對(duì)A股折價(jià)的南京熊貓、洛陽(yáng)玻璃、洛陽(yáng)鉗業(yè)、重慶鋼鐵、昆明機(jī)床有望受益滬港通開(kāi)通。注：溢價(jià)或折價(jià)會(huì)隨著實(shí)時(shí)行情的變化而變化,以上數(shù)據(jù)僅供參考

6、!