市場機(jī)會與交易策略(共享)

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1、市場機(jī)會與交易策略俞世典一、市場機(jī)會的類型市場上的規(guī)律只有兩類：一是，以前有效，現(xiàn)在被證偽的規(guī)律；二是，現(xiàn)在有效，以后將被證偽的規(guī)律。因此市場上機(jī)會各種各樣，概括地說市場機(jī)會可以分為兩大類型：一是：市場按某種規(guī)律運行，那么就按市場的規(guī)律掙錢；二是:市場將某種規(guī)律打破，那么就按市場將規(guī)律打破的方向掙錢。交易策略實際上根據(jù)市場規(guī)律設(shè)計得，因此我們按照某個交易策略進(jìn)行交易的時候時刻要做好兩手準(zhǔn)備，當(dāng)交易策略有效的時候我們掙錢，當(dāng)交易策略無效的時候我們要接受虧損。二、交易策略的設(shè)計一個良好的交易策略必須具備幾個基本要素：a、交易策略基于的規(guī)律

2、；b、規(guī)律有效時應(yīng)采取的措施；c、規(guī)律無效時應(yīng)采取的措施。1、交易策略基于的規(guī)律一個良好的交易策略必然包含一套總結(jié)出來的市場規(guī)律。交易策略基于的規(guī)律可以是多種多樣的：消息公布對價格影響的規(guī)律、基本面變化對價格影響的規(guī)律、技術(shù)圖形突破對價格影響的規(guī)律。內(nèi)幕交易策略，根據(jù)消息對價格影響的規(guī)律來進(jìn)行獲利；基本面交易的策略，根據(jù)基本面變化對價格影響來進(jìn)行獲利；技術(shù)分析交易策略，根據(jù)技術(shù)分析的規(guī)則來進(jìn)行獲利。2、規(guī)律有效時應(yīng)采取的措施當(dāng)規(guī)律有效時，價格朝著交易的方向運動（買入后價格長時間上漲，賣出后價格長時間下跌），應(yīng)該采取什么樣的措施來把握僅

3、可能多的利潤。一個良好的交易策路應(yīng)該是能夠盡量讓盈利奔跑。例如：基本面分析的交易策略，可以根據(jù)基本面分析來設(shè)定目標(biāo)價格；技術(shù)分析的交易策略，可以使用漸進(jìn)止損的方法來逐漸鎖定更多的利潤；內(nèi)幕交易策略，可以使用消息公布來進(jìn)行獲利了結(jié)。3、規(guī)律無效時應(yīng)采取的措施當(dāng)規(guī)律無效時，價格朝著交易的反方向運動(買入后價格長時間下跌，賣出后價格長時間下跌)，應(yīng)該采取什么樣的措施來減少虧損。一個良好的交易策略應(yīng)該是能夠盡量讓虧損止步。例如：基本面分析的交易策略，可以根據(jù)基本面分析來設(shè)定止損價格；技術(shù)分析的交易策略，可以使用圖形止損價的方法來設(shè)置止損；內(nèi)幕

4、交易策略，可以使用消息被驗證不正確時進(jìn)行止損。三、幾個有效的交易策略1、均線粘合的交易策略理論基礎(chǔ)：在不考慮交易對象的時候，市場價格與投資者的建倉成本之間的關(guān)系是決定投資者心理因素的一個最為重要的因素。一種極端的情形，每個投資者所持有的股票持倉成本都相同的情況下，那么投資者對于當(dāng)前市場價格的預(yù)期將非常一致，當(dāng)預(yù)期一致的時候市場就會朝預(yù)期的方向運動。那么如果我們可以用一種方法來度量投資者對某股票預(yù)期變動，那么可以非常清晰的知道投資者什么時候預(yù)期一致。推理：如果市場上投資者對某只股票預(yù)期一致，那么市場上的任意選取的幾個典型投資者的預(yù)期也應(yīng)

5、該一致。典型投資者1：該投資者想在n天內(nèi)購買M股股票，采用的購買策略是平均每天買入M/n股。這類投資者我們稱為MP(n),這類投資者的持倉成本價可以用下式估計：I“CMP(n)=-YPi典型投資者2：該投資者者有W元的資金，想在n天內(nèi)買入某只股票，平均每天購買金額為W/n。這類投資者我們稱為WP(n),這類投資者的持倉成本價可以用下式估計：CWP(n)=n/=!計算MP(n)這類投資者和WP(n)這類投資者的持倉成本之間的標(biāo)準(zhǔn)離差(。)，該標(biāo)準(zhǔn)差反應(yīng)的是兩種類型投資者之間成本差異，標(biāo)準(zhǔn)差的越小投資者越趨于一致。在實際運用中可以?。篊M

6、P(5),CMP(IO),CMP(20),CMP(30),CWP(5),CWP(IO),CWP(20),CWP(30),來計算他們標(biāo)準(zhǔn)離差率(o/E),這樣就消除了股票之間的價格因素。圖表解讀：當(dāng)?shù)湫屯顿Y者1和典型投資者2的成本逐漸趨于一致的時候，在技術(shù)圖表上表現(xiàn)出，不同期限的移動平均線逐漸粘合。交易策略描述：第一步：選擇投資者預(yù)期越來越趨于一致(即均線粘合)的股票第二步：持續(xù)觀察。對于選擇出來用于關(guān)注的股票，每天觀察其價格是否突破價格走平區(qū)間的關(guān)鍵位置。第三步：一旦股票價格向上突破其價格走平區(qū)間的關(guān)鍵位置，就可以立刻買入，價格走平區(qū)

7、間的下方關(guān)鍵位置即為止損價；一旦股票價格向下突破其價格走平區(qū)間的關(guān)鍵位置，就可以立刻賣出，價格走平區(qū)間的上方關(guān)鍵位置即為止損價。例1、600795(國電電力)2007-4一03當(dāng)均線開始粘合的時候，意味著投資者的預(yù)計逐漸一致，投資者一致看漲或者一致看跌，未來將走出單邊上漲或者單邊下跌的行情。上方關(guān)鍵位置：突破買入價潛在的虧損2007-4-5,600795突破上方關(guān)鍵位置11.09,即可以買入，止損價設(shè)置在下方關(guān)鍵位置9.80,因此該交易策路的潛在虧損為:(9.80-11.09)/II.09=-11.6%由于盤整了相當(dāng)長的時間，一旦突破

8、上漲后，潛在的盈利大概是40%。盈利虧損比=潛在的盈利三潛在的虧損=40%m11.6%=3.45。如果盈利和失敗的概率都為50%,那么期望收益率=-11.6%x0.5+40%x0.5=14.2%2、限制與突破理論基礎(chǔ)：當(dāng)