愛建股份,研究報告

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1、愛建股份，研究報告會計案例分析報告愛建股份有限公司1目錄一.公司簡介—3二.XX年愛建系資金黑洞分析4三.XX年公司重組與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型分析6四.近年來愛建股份公司財務(wù)能力分析——82一.公司簡介我所調(diào)查的公司是上海愛建股份有限公司，前身系上海市工商界愛國建設(shè)公司，是于1979年由上海工商界和部分境外人士以民間集資方式創(chuàng)建的外向型、綜合型民營企業(yè)。愛建股份于1992年7月經(jīng)批準(zhǔn)改制為股份有限公司，1993年4月在上交所上市。所屬行業(yè)為綜合類。公司主要從事房地產(chǎn)投資、對外貿(mào)易、金融信托、建筑設(shè)計等業(yè)務(wù)，是上海市實力強(qiáng)大的金融、房地產(chǎn)類上市公司，也是我國上市公司中少

2、數(shù)幾家具備證券、信托金融牌照的企業(yè)之一。公司旗下房地產(chǎn)分公司榮獲“上海十大房地產(chǎn)企業(yè)”稱號。公司還直接控股愛建信托，并參股愛建證券，在金融領(lǐng)域?qū)嵙^強(qiáng)。公司目前擁有10多家子公司及關(guān)聯(lián)公司，經(jīng)營范圍涉及幾十個門類，經(jīng)過幾年產(chǎn)業(yè)布局的調(diào)整篩選，金融和房地產(chǎn)成為公司的兩大支柱產(chǎn)業(yè)。作為改革開放后國內(nèi)首家民營企業(yè)，愛建股份曾有輝煌的歷史和其特殊的政治、經(jīng)濟(jì)地位。但XX年公司爆出超過20億元信托資金挪用的問題，經(jīng)過多方努力，該風(fēng)險終于在去年順利化解，愛建股份前期計提的億元風(fēng)險準(zhǔn)備有望于今明兩年轉(zhuǎn)回。公司近幾年來收入穩(wěn)步提高，利潤也在逐年上升,未來發(fā)展?jié)摿^大。3二

3、.XX年愛建系資金黑洞分析XX年2月，愛建系公司被爆出巨額資金窟窿丑聞。曾經(jīng)在上海風(fēng)云叱咤的愛建系指的是愛建證券、愛建信托、愛建股份。愛建系母公司愛建股份當(dāng)時的主要業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)，除愛建信托外，其它子公司及母公司業(yè)務(wù)對利潤的貢獻(xiàn)率都不大。2000年以來愛建股份的股價一直低迷不振，是漲幅低于大盤的冷門股。XX年愛建證券成立，它是從愛建信托中分離出來的，前身是愛建信托原證券總部，在剝離后引入了寧波金港信托、廈門聯(lián)合信托等新股東成立愛建證券，注冊資本億元，愛建股份合并持有其％的股份，并于同年11月通過證監(jiān)會開業(yè)檢查。愛建股份在愛建證券中擁有的權(quán)益占到上市公司凈資產(chǎn)

4、的約三成，愛建證券對上市公司的重要性由此可見一斑，它的一舉一動對愛建股份而言舉足輕重。然而愛建證券自成立以來，經(jīng)營業(yè)績一直不佳，也正是這家新成立的證券公司讓愛建這家老牌上市公司首次嘗到了虧損的滋味。XX年的中期報告顯示愛建股份首次告虧，XX年全年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負(fù)的萬元，只是靠轉(zhuǎn)讓一筆所持試劑廠的股權(quán)，獲得6000多萬元凈收益才扭虧為盈。其實愛建股份的問題早已存在，最初是當(dāng)時愛建證券董事長劉順新惹的禍。為鑄造資金''黑洞”，劉順新主要采取國債回購等手段來獲取資金，再拆借出去炒作股票，涉及金額據(jù)稱高達(dá)約20億元。1998年至1999年，愛建證券曾

5、拆借資金5億元至6億元炒作國中控股，但被深度套牢。為了解套，劉順新又于2000年通過出具虛假質(zhì)押證明的方式，利用愛建信托的資金炒作。此外還以愛建信托名義通過委托理財方式，從上海社保局獲得10億元社保資金用于炒作國中控股，前后拆借出的資金接近17億元。到XX年時，這部分資金已經(jīng)出現(xiàn)了億元虧損。愛建信托和愛建股份從此陷入債務(wù)泥潭。此后，為了在年報中掩蓋炒作國中控股虧損的億元，以及對另外兩家公司無法收回的債權(quán)億元，愛建股份董事長顧青兩次請上海最大的會計師事務(wù)所立信會計幫忙，又聯(lián)合哈爾濱愛達(dá)投資置業(yè)有限公司實際控制人顏立燕，將這些虧損作為愛建信托購買哈爾濱愛建新城

6、地下商服的購房款，做平了賬目。顏立燕和愛建信托公司總經(jīng)理馬建平將在哈爾濱尚未開工建造的愛建新城10萬平方米地下建筑虛構(gòu)為商業(yè)服務(wù)建筑，向愛建信托折抵20億元，炒股造成的億元的不良資產(chǎn)作為預(yù)付款進(jìn)行沖抵,而其實此時地下商鋪還未開建。同時，為了趕上XX年度的年報披露，4幾名高管在時間記載上做了些手腳。他們將XX年1月21日舉行的公司董事會，改寫到XX年12月舉行。將2月9日舉行的董事會，改寫成12月25日舉行。由此，把根據(jù)董事會協(xié)議簽訂的購買哈爾濱地下商鋪的協(xié)議，落款日期也記在12月25SoXX年5月，顏立燕又虛構(gòu)了愛建新城10萬平方米地下商服建筑，以2萬元/

7、平方米的價格折抵給愛建信托，其中再次置入愛建信托受托管理的信托資金損失億元及其他債務(wù)總額近20億元。從愛建證券拆借資金炒作國中控股，到公司高管與顏立燕合謀虛構(gòu)商業(yè)建筑資產(chǎn)，用折抵借款的方式掩蓋巨額虧損。上海立信會計師事務(wù)所全程參與審計，但其并未在XX年年報中指出上述問題，而是選擇了與愛建股份合作，1998年至XX年一直出具標(biāo)準(zhǔn)意見的審計報告。而眾多的愛建高管，屢次共謀，將利益輸送給顏立燕，將愛建一次又一次推入深淵，留下高達(dá)幾十億元的資金黑洞。甚至在上海市政府調(diào)動了諸多資源彌補(bǔ)之后，這一窟窿仍余留近27億元無法填補(bǔ)。當(dāng)然，現(xiàn)今參與該事件的幾個主要人物都受到了

8、法律的懲罰，但是如此重大的資金黑洞事件仍然重重的打擊了投資者的信心