財(cái)務(wù)分析---蘇寧電器

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1、蘇寧電器財(cái)務(wù)指標(biāo)分析盈利能力分析盈利能力主要是指企業(yè)利用各種經(jīng)濟(jì)資源賺取利潤(rùn)的能力，也稱為資金增值能力，通常表現(xiàn)為企業(yè)一定期間收益額大小和收益額的構(gòu)成。反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。現(xiàn)在我們就通過(guò)每股收益，凈資產(chǎn)收益率，凈資產(chǎn)報(bào)酬率，總資產(chǎn)利潤(rùn)率，總資產(chǎn)報(bào)酬率，成本利潤(rùn)率，銷售凈利率和銷售毛利率來(lái)分析蘇寧電器近三年來(lái)的盈利能力。蘇寧電器盈利能力指標(biāo)分析表美的電器2012年大商集團(tuán)2012年項(xiàng)目2010年2011年2012年每股收益(元)0.570.690.370.772.37凈資產(chǎn)收益率(%)21.8821.599.40

2、11.5414.43凈資產(chǎn)報(bào)酬率(%)25.2625.4713.6233.4068.69總資產(chǎn)利潤(rùn)率(％)9.358.173.294.625.24總資產(chǎn)報(bào)酬率(%)10.849.815.2114.0023.82成本利潤(rùn)率(%)7.727.403.41&565.59銷售凈利率(%)5.445.202.556.634.30銷售毛利率(%)17.8318.9417.7622.4720.73蘇寧電器近三年每股收益、凈資產(chǎn)收益率及凈資產(chǎn)報(bào)酬率每股收益(元)2010年2011年2012年凈資產(chǎn)收益率(％)凈資產(chǎn)報(bào)酬率(％)從上兩張圖和表格我們可以看出蘇寧電器在2011年每股收益，凈資產(chǎn)收益率和凈資

3、產(chǎn)報(bào)酬率較2010年都有所增長(zhǎng)，但在2012年凈資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)報(bào)酬率都有所下降，其屮凈資產(chǎn)報(bào)酬率下降比較明顯，表明金業(yè)所冇者投資帶來(lái)的收益減少，雖然毎股收益在增加，但2012年總體盈利能力有所下降。與同行業(yè)比較其盈利能力是明顯的，但從總體分析，氣帶給的股東的利益還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同行業(yè)的，企業(yè)需要在第一股東的責(zé)任方面加以改善，才能贏得跟多股東的投資，得到更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。蘇寧電器近三年成本利潤(rùn)率、銷售凈利率及銷售毛利率□成本利潤(rùn)率(%)■銷售凈利率(％)□銷售毛利率(%)□成本利潤(rùn)率(％)■銷售凈利率(%)□銷售毛利率(%)2012年同行業(yè)成本利潤(rùn)率、銷售凈利率、銷售毛利率比較分析從上圖和

4、上表屮我們可以看到蘇寧電器在2010到2011,2011到2012年在成本利潤(rùn)率、呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但銷售凈利率、銷售毛利率有所下降，這說(shuō)明蘇寧電器這幾年在成木控制上做的很好，可以利用較低成木創(chuàng)造利潤(rùn)的能力提升。但在銷售上應(yīng)有所改善，使得企業(yè)的獲利能力壇強(qiáng)。30.0025.0020.0015.0010.005.000.002012年總資產(chǎn)利潤(rùn)率.總資產(chǎn)報(bào)酬率同行業(yè)分析□總資產(chǎn)利潤(rùn)率(%)■口咨M捋喇漆從上圖和上表中我們可以看出近三年蘇寧電器的總資產(chǎn)利潤(rùn)率和總資產(chǎn)報(bào)酬率都有所下降，表明公司資產(chǎn)利用效果在減弱，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)降低?？傮w來(lái)看，蘇寧電器在近三年內(nèi)資產(chǎn)利用效果減弱，公司管理效率

5、和盈利能力略有卜?降，不過(guò)費(fèi)用控制能力增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平明顯有了提升。二：營(yíng)運(yùn)能力分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效益則是指企業(yè)的產(chǎn)岀額與資產(chǎn)占用額之間的比率。通過(guò)對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在運(yùn)行過(guò)程屮存在的問(wèn)題，為金業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。下面通過(guò)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這幾個(gè)指標(biāo)，對(duì)青島海爾集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)能力進(jìn)行分析。蘇寧電器營(yíng)運(yùn)能力分析表蘇寧電器美的電器大商集團(tuán)項(xiàng)目2010年2011年2012年2012年2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）104.0363.

6、7363.211.56131.37存貨周轉(zhuǎn)率（次）7.856.655.294.7239.68固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）22.1716.6612.325.857.35總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.891.811.451.132.32流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）2.342.412.031.694.5蘇寧電器近三年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)分析□應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）■存貨周轉(zhuǎn)率（次）□固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）□總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）■流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）2012年同行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)對(duì)比分析□應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）■存貨周轉(zhuǎn)率（次）□固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）□總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）■流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）從上圖和上表屮我們可以看出從2010年開(kāi)始，

7、到2012年蘇寧電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均冇所下降，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降說(shuō)明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)相應(yīng)變長(zhǎng)，說(shuō)明公司回收應(yīng)收賬款的速度變慢，平均處理期變長(zhǎng)，增加了變現(xiàn)速度。存貨周轉(zhuǎn)率下降說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)相應(yīng)增加，說(shuō)明公司存貨周轉(zhuǎn)速度減慢，存貨占用水平提高，流動(dòng)性減弱。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低說(shuō)明公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度下降，利用效率降低，即擁有的固定資產(chǎn)數(shù)量過(guò)多，設(shè)備閑置、沒(méi)有充分利用。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降說(shuō)明表