私募基礎知識

《私募基礎知識》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在工程資料-天天文庫。

1、私募基礎知識1.什么是私募基金，與證券投資信托計劃是什么關系？私募慕金是只能采取非公開方式，面向特定投資者募集發(fā)售的基金。北京信托的證券投資信托計劃，也屬于陽光私募證券投資基金。證券投資信托計劃是借助北京信托平臺發(fā)行，資金由銀行托管，證券交由證券公司托管，在銀監(jiān)會的監(jiān)管F,定期公示業(yè)績的投資于證券市場的產(chǎn)品。陽光私募產(chǎn)品（證券投資信托計劃）的架構陽光私辜產(chǎn)品11r證券托笞人宀證券公司從法律結構來看，陽光私募證券投資基金其實是一個信托產(chǎn)品，通過信托合同來框定各方的權利與義務，共有四方參與：私募基金公司作為信托公司的投資顧問，提出

2、投資建議；信托公司是產(chǎn)品發(fā)行的法律主體，提供產(chǎn)品運作的平臺，并承擔監(jiān)管Z責；銀行作為資金托管人,保證資金的安全；證券公司作為證券的托管人，保障證券的安全。2.證券投資信托計劃的安全性目前證券投資信托計劃的運作模式和公募基金基本相同，私募基金公司只負責投資顧問服務，資金由銀行托管，證券由交易券商托管，不存在挪用的可能，通過這樣的結構可以充分保證證券投資信托計劃的資金和證券的安全。3.證券投資信托計劃的特點1）購買門檻較高。僅對合格的機構和個人投資者私募發(fā)行；同吋，其起點金額較髙，每份投資一般不少于100萬人民幣。2）當證券投資信

3、托計劃產(chǎn)牛?盈利時投資顧問會提取其中的20%作為超額回報。但該超額業(yè)績費只有在私募基金凈值每次創(chuàng)出新高后才可以捉取。3）追求絕對正收益：投資顧問的利益和投資者的利益較為一致，主要原因是證券投資信托計劃的固定管理費很少，主要依靠超額業(yè)績費*存發(fā)展，而超額業(yè)績費是在凈值每次創(chuàng)出新高后才可提前的，因此，只有投資者賺到錢，私募才能賺到錢°所以證券投資信托計劃需要追求絕對的正收益，對F行風險的控制相對嚴格。4）股票的投資比例靈活：在0?100%之間，可稱之為“全天候”的產(chǎn)品，可以通過靈活的倉位選擇部分或全部規(guī)避市場的系統(tǒng)性風險。5）操作

4、靈活：目前單支證券投資信托計劃規(guī)模通常在幾千萬至幾個億，同時對行業(yè)集中度,持股集中度的要求遠較公募寬松。相對于公募，其總金額比較小，操作空間大，可以集中持倉一兩個行業(yè)，及5、6只股票，更有利于證券投資信托計劃主動管理能力的發(fā)揮。6）流動性有限制：一?般有6-12月封閉期：證券投資信托計劃多有6到12個月的封閉期，客戶在封閉期屮贖冋受到限制或需要交納3%左右的贖冋費，但之后通?？擅赓M贖冋。封閉期起始HH證券投資信托計劃成立H開始起算。1.證券投資信托計劃的投資范圍都冇哪些？除中國證券市場，還可以投資哪些？目前而言，證券投資信托計

5、劃可以投資于屮國證券市場上的股票、債券、封閉式基金、開放式基金、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品以及中國證券臨會規(guī)定可以投資的其他投資品種。實際運作中，投資集中在股票、交易所和銀行間債券等。2.證券投資信托計劃由誰監(jiān)管？陽光私募基金是由信托公司發(fā)起設立并在中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會備案的。信托公司由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會監(jiān)管。3.證券投資信托計劃保證收益嗎？證券投資信托計劃不保證收益。冃前證券投資信托計劃主要投資于證券市場，所以證券投資信托計劃和公募基金一樣不保證收益。8.我們看到的凈值是已經(jīng)扣除管理人提成的凈值

6、嗎？是的。公布的凈值不僅已經(jīng)扣除管理人的提成，而已經(jīng)扣除固定管理費、銀行托管費、律師顧問費等其他費用，是客戶實際所得。9.贖回的時候必須全部贖回嗎？能不能贖回部分？證券投資信托計劃贖回時可以不必全部贖回。如進行部分贖回，贖回部分一燉不小于10萬,贖冋后留存市值必須是證券投資信托計劃合同內(nèi)耍求的最低金額（通常為100萬），否則必須全部贖回。10.我要追加投資怎么辦？證券投資信托計劃可以追加投資，追加的資金至少10萬，或是10萬的整數(shù)倍。一?般來說,證券投資信托計劃每刀都有一段開放期，追加資金按照開放日日的凈值計算份額。11.證券

7、投資信托計劃和公募基金有哪些不同?證券投資信托計劃公募基金募集對象信托公司合格投資者，包括機構和個人廣大社會公眾，起點較低。募集方式信托公司發(fā)售公開發(fā)售信息披露對信息披露?要求較低，具有較強的保密性對信息披露有非常嚴格的要求，其投資H標、投資組合等信息都要披蘇投資限制投資限制山協(xié)議約定在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配上冇嚴格的限制業(yè)績報酬1古1定管理費較低外，有超額激勵機制，收取超額業(yè)績報酬費不提取業(yè)績報酬，只收取固定管理費投資門檻一般至少為100丿j,追加域低認購資金至少為10或10萬的整數(shù)倍一般1000元（含）以

8、上，定投也有100元起的監(jiān)管機構銀監(jiān)會證監(jiān)會12.證券投資信托計劃和“一對多”專八有哪些區(qū)別?證券投資信托計劃“一對多”專戶人數(shù)限制300Jj以下投資者，50人，300）i以上投資者及機構投資者不限200人信披要求每周一次公布凈值。每月一次公布凈值。要求在資產(chǎn)管理介同中約定向