Z模型在我國上市公司財務(wù)預(yù)警中運用【開題報告+文獻綜述+畢業(yè)論文】

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1、本科畢業(yè)論文開題報告財務(wù)管理Z模型在我國上司公司財務(wù)預(yù)警中運用說明：模板只作格式示例規(guī)范，表格內(nèi)容根據(jù)實際情況填寫頁面設(shè)置：上2.5,下2.5,左2.8,右2.8；裝訂線左邊1cm封面格式設(shè)置：字體：宋體，四號段落：居中一、立論依據(jù)1.研究意義、預(yù)期目標研究意義：2007年一場由美國而起的金融危機席卷全球，大批企業(yè)紛紛倒閉，很多上市公司的股票紛紛下跌，2007年至2009年世界范圍內(nèi)每年破產(chǎn)的企業(yè)遠遠高于新設(shè)企業(yè)，很多的上市公司陷入了財務(wù)困境。如何應(yīng)對特殊情況下的財務(wù)風險，如何防范企業(yè)有可能出現(xiàn)的財務(wù)危機成為大家關(guān)注的一個話題。有色金屬是國民經(jīng)濟、人民日常生活及國防工業(yè)、科學(xué)技術(shù)發(fā)展必

2、不可少的基礎(chǔ)材料和重要的戰(zhàn)略物資。隨著國民經(jīng)濟的持續(xù)快速健康發(fā)展，以及電子、交通運輸、機械制造、建筑裝飾等產(chǎn)業(yè)的全面進步，對有色金屬的需求越來越大。近年來，我國有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)取得了輝煌的成就。但是2009年是新世紀以來有色金屬工業(yè)最困難的一年，有部分的上市公司如*ST中塢（000657），*ST張銅(002075)經(jīng)營狀況急劇惡化。2010年是繼續(xù)應(yīng)對國際金融危機、加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，保持有色金屬工業(yè)平穩(wěn)較快發(fā)展的一年。有色金屬價格走勢與2009年不同，主要呈震蕩態(tài)勢。經(jīng)營風險加大，盈利難度增加。所以本文覺得有必要對有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)的上市公司的財務(wù)風險進行研究。預(yù)期目標

3、：本文在參照國內(nèi)外已有研究結(jié)論的基礎(chǔ)上，從上市公司財務(wù)風險的角度出發(fā)，結(jié)合有色金屬冶煉及壓延加工行業(yè)的現(xiàn)狀，運用Z計分模型，來探討其在該行業(yè)的適用性，得出相關(guān)的結(jié)論，從而為后續(xù)的研究提供一些參考，以便建立最適合有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)的財務(wù)風險預(yù)警模型，為增強該行業(yè)上市公司的競爭力提供一定的探索性建議。112.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀財務(wù)風險是任何一個企業(yè)永遠關(guān)注的主題，隨著經(jīng)濟的迅速發(fā)展，上市公司的財務(wù)風險也越來越復(fù)雜化。特別是金融危機后，許多企業(yè)因為無法在第一時間內(nèi)化解危機紛紛破產(chǎn)倒閉。尋找一個具體行業(yè)的財務(wù)分析預(yù)警模型也成為許多企業(yè)關(guān)注的焦點。目前國內(nèi)外學(xué)者對于財務(wù)風險預(yù)警的研究已取得了可

4、觀的成果，但是由于樣本選取，研究方法及績效評價角度的差異，造成研究結(jié)果并不一致。國內(nèi)首先是陳靜（1999）對我國上市公司財務(wù)困境進行預(yù)測。通過選取27家ST公司和27家非ST公司作為對比樣本進行研究后提出：單變量分析簡單有效，多元Z值判定模型的重要性在于它介紹了一種方法技術(shù),使用幾個變量綜合估計,獲得有關(guān)企業(yè)財務(wù)狀況的信息。但是他們又有不同程度上的局限性。盡管如此他們在上市公司的財務(wù)風險的預(yù)測中仍然發(fā)揮著不可小覷的作用，具有重要的實踐意義。張玲（2000）選取滬深兩市120家上市公司為樣本，從償債能力、盈利能力、資本結(jié)構(gòu)狀況和營運狀況4個方面15個相關(guān)財務(wù)比率中篩選出4個變量構(gòu)建了二分

5、類線性判定模型。她認為該模型具有超前四年的預(yù)測效果，而且從第一年到第四年其預(yù)測的準確性遞減。換言之，二分類線性判定模型可在ST公司戴帽前4年或者ST公司開始出現(xiàn)虧損的前2年就可預(yù)知公司的未來前景。高曉鑫(2008)認為“雖然EVA涉及對傳統(tǒng)利潤指標復(fù)雜的調(diào)整計算，其實用性遭到國內(nèi)學(xué)者的質(zhì)疑，而且有關(guān)EVA在預(yù)測財務(wù)困境方面的研究目前在國內(nèi)不多，但是通過模型驗證，EVA對公司財務(wù)困境的預(yù)測具有相關(guān)性，且相對其它財務(wù)指標其預(yù)測準確程度更高，這說明運用EVA對中國上市公司財務(wù)狀況進行評價與分析是可行的。”國外研究比較具有代表性的是Beaver（1966）以單變量分析法和Altman（1986

6、）的Z計分模型。Beaver（1966）以單變量分析法發(fā)展出財務(wù)危機預(yù)警模型，該模型中使用5個財務(wù)比率分別作為預(yù)警指標變量對79家經(jīng)營成功的企業(yè)和79家經(jīng)營失敗企業(yè)進行一元判別預(yù)測，最終得出用“現(xiàn)金/總負債”即債務(wù)保障率進行預(yù)測的效果最好，用“凈利潤/總資產(chǎn)”的效果次之。并且離經(jīng)營失敗日越近,誤判率越低,預(yù)見性越強。Altman（1986）通過研究得出Z計分模型，他認為企業(yè)破產(chǎn)的下限值為1.81，非破產(chǎn)的上限值為2.99，任意落在1.81到2.99范圍內(nèi)的分數(shù)都被認為是在忽略區(qū)域內(nèi)，這個區(qū)域是因為原始樣本存在錯誤分類兩類的重疊而產(chǎn)生的。11無論是Beaver的單變量預(yù)測模型還是Altm

7、an的多變量模型，盡管每一種預(yù)警機制都存在一定的不足和局限，但對財務(wù)風險的防范都將起到一定的積極作用。我國很多學(xué)者在借鑒前人研究成果的基礎(chǔ)上根據(jù)我國的國情，對不同的行業(yè)和不同的地區(qū)的上市公司進行研究，對各種模型進行完善，提出一些具有代表性的意見，對我國上市公司財務(wù)風險的防范和預(yù)警起到了很好的指導(dǎo)作用。3.參考文獻[1]劉曉棠.基于VAR上市公司的財務(wù)風險度量指標體系構(gòu)建和實證分析[D].沈陽:沈陽工業(yè)大學(xué),2007.[2]鄧沛泉.上市公司財務(wù)風