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1、民營(yíng)科技企業(yè)金融支持體系構(gòu)建策略摘要：民營(yíng)科技企業(yè)創(chuàng)新成為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力量，促進(jìn)科技與金融融合勢(shì)在必行，首先，通過建立多元化的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，拓展風(fēng)險(xiǎn)投資資金來源、建立風(fēng)險(xiǎn)投資有效退出機(jī)制三種方式，促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)發(fā)展；其次，加強(qiáng)大型銀行、中小型銀行以及建立對(duì)應(yīng)的國(guó)家科技銀行，促進(jìn)信貸資金為民營(yíng)科技企業(yè)提供資金支持；最后，完善信用擔(dān)保機(jī)制，包含形成多元化擔(dān)保體系、建立全國(guó)性的再擔(dān)保機(jī)構(gòu)、完善信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分散和補(bǔ)償機(jī)制等三種形式。關(guān)鍵詞：民營(yíng)科技企業(yè)金融支持風(fēng)險(xiǎn)投資擔(dān)保體系注：本論文為河北省科學(xué)技術(shù)研究與發(fā)展計(jì)劃項(xiàng)目'‘推進(jìn)我省科技
2、與金融有效結(jié)合的機(jī)制研究”（課題編號(hào)10457241）結(jié)項(xiàng)成果。引言隨著科教興國(guó)戰(zhàn)略的提出，我國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)蓬勃發(fā)展，民營(yíng)科技企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)科技創(chuàng)新和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支重要力量。據(jù)科技部網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)，截止到2005年，我國(guó)共有民營(yíng)科技企業(yè)143991家。民營(yíng)科技企業(yè)共實(shí)現(xiàn)收入61218億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3192億元，出口創(chuàng)匯1742億美元。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民營(yíng)科技企業(yè)發(fā)展過程中，不斷遇到金融問題的困擾，主要表現(xiàn)在陳玉娟科技型中小企業(yè)較難從銀行獲得貸款，主要原因：一是銀行對(duì)科技項(xiàng)目和科技產(chǎn)品缺乏評(píng)估能力；二是銀行對(duì)企業(yè)的償付能力不放心，強(qiáng)調(diào)要有足夠擔(dān)保，而
3、科技型中小企業(yè)又普遍缺乏擔(dān)保資源。融資難已經(jīng)成為了制約科技型中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。民營(yíng)科技企業(yè)整體發(fā)展與完善，對(duì)我國(guó)科技創(chuàng)新具有非常重要的意義，而金融體系作為民營(yíng)科技企業(yè)維持必要資金流動(dòng)的重要支撐，在企業(yè)科技化創(chuàng)新中起到至關(guān)重要的作用。因此，我國(guó)必須重視發(fā)展整個(gè)金融體系，才能為提供企業(yè)科技創(chuàng)新的金融服務(wù)建立一個(gè)良好的基礎(chǔ)。加快推動(dòng)我國(guó)金融與科技相結(jié)合，促進(jìn)我國(guó)科技創(chuàng)新快速發(fā)展的緊迫性極為突出。如何實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新與金融市場(chǎng)效率提升呢？重要的方式就是技術(shù)創(chuàng)新鏈條與金融市場(chǎng)鏈條的融合創(chuàng)新、聯(lián)合創(chuàng)新，形成合力,最終實(shí)現(xiàn)高效的財(cái)富創(chuàng)造方式，使我國(guó)真正成為一個(gè)具有強(qiáng)大
4、競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新型國(guó)家［4］。我國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)金融支持體系在構(gòu)建過程中，要充分發(fā)揮政府的宏觀調(diào)控作用，在新金融政策支持體系的外生性力量的引導(dǎo)下，充分培育內(nèi)生性的商業(yè)信貸融資支持體系和直接融資支持體系，是解決民營(yíng)科技企業(yè)融資困境，促進(jìn)其健康發(fā)展［5］。1.民營(yíng)科技企業(yè)金融支持體系構(gòu)建策略1.1推動(dòng)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)發(fā)展首先，建立多元化的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)投資組織形式可以多元化，例如借鑒美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資組織形式釆用有限合伙制。該種風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)主要有投資者和風(fēng)險(xiǎn)投資專門共同組成，其中投資者根據(jù)投資金額大小，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)承擔(dān)有限責(zé)任，但是不參與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的基本管理工
5、作，而風(fēng)險(xiǎn)投資專家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)承擔(dān)無限責(zé)任，參與機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)和管理。還可以采用公司制，各個(gè)投資方按照出資額，承擔(dān)不同程度的責(zé)任，并分享不同的收益。主要有股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種。其次，拓展風(fēng)險(xiǎn)投資資金來源。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資資金來源主要是政府和企業(yè)，資金來源單一，資金量比較小。多元化的風(fēng)險(xiǎn)投資資源來源，主要是擴(kuò)大個(gè)人投資者。第一，利用我國(guó)改革過程中，發(fā)展起來的一部分富裕人群的閑置資金，吸收該部分資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。第二，借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，例如美國(guó)利用部分養(yǎng)老基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，第三，鼓勵(lì)我國(guó)信托公司、政權(quán)公司積極進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)。最后，放松對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入門檻
6、的管制，允許國(guó)外的資金進(jìn)入我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)。最后，建立風(fēng)險(xiǎn)投資有效退出機(jī)制。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資推出機(jī)制主要是企業(yè)并購(gòu)形式，盡管目前已經(jīng)推出中小板市場(chǎng)，但是與實(shí)際的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)存在很多差距，這主要是因?yàn)槲覈?guó)上市的條件要求比較高，上市的企業(yè)數(shù)量又比較少，大部分傳統(tǒng)制造業(yè)上市數(shù)量巨大，但技術(shù)含量很低。而高科技中小板上市公司的數(shù)量很少，風(fēng)險(xiǎn)投資組織機(jī)構(gòu)難以通過中小板市場(chǎng)推出。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)必須建立完善的風(fēng)險(xiǎn)推出機(jī)制，除了通過企業(yè)并購(gòu)，還可以通過股權(quán)回購(gòu)和股票上市等多元化形式，回收風(fēng)險(xiǎn)投資，實(shí)現(xiàn)投資的增值。這就要求，有必要將中小板市場(chǎng)改造成為創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)，新改造的創(chuàng)業(yè)板
7、市場(chǎng)可以降低企業(yè)進(jìn)入門檻，減弱審批程序的繁瑣性，促進(jìn)上市企業(yè)數(shù)量的增加，促進(jìn)民營(yíng)科技企業(yè)改善風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境。1.2信貸資金為民營(yíng)科技企業(yè)提供資金支持首先，加強(qiáng)大型銀行對(duì)民營(yíng)科技企業(yè)的信貸支持力度，根據(jù)銀行融資理論，大型銀行主要的目標(biāo)客戶群為大集團(tuán)和大企業(yè)。這樣可以有效降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，減少銀行信貸成本，促進(jìn)銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)。而我國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)一般規(guī)模比較少，資金實(shí)力與大企業(yè)大集團(tuán)存在差距，這就造成了企業(yè)融資的苦難。實(shí)際情況是，我國(guó)民營(yíng)科技企業(yè)已經(jīng)發(fā)展相當(dāng)成熟，企業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)指標(biāo)完善符合銀行信貸標(biāo)準(zhǔn)。另外大企業(yè)大集團(tuán)通過股票和債務(wù)市場(chǎng)完全可以進(jìn)行融資，其
8、融資成本比銀行貸款更小，因此，大型銀行應(yīng)該發(fā)展我國(guó)有實(shí)力的民營(yíng)科技企業(yè)作為融資對(duì)象，增強(qiáng)大型國(guó)
