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《財經(jīng)稅收企業(yè)負債籌資決策中的稅收籌劃》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、企業(yè)負債籌資決策中的稅收籌劃企業(yè)負債籌資決策屮的稅收籌劃是小柯論文網(wǎng)通過網(wǎng)絡(luò)搜集，并山木詁工作人員整理后發(fā)布的，企業(yè)負債籌資決策中的稅收籌劃是篇質(zhì)量較髙的學(xué)術(shù)論文，供本站訪問者學(xué)習(xí)和學(xué)術(shù)交流參考Z用，不可用于其他商業(yè)目的，金業(yè)負債籌資決策屮的稅收籌劃的論文版權(quán)歸原作者所有，因網(wǎng)絡(luò)整理，有些文章作者不詳，敬請諒解,如需轉(zhuǎn)摘，請注明出處小柯論文網(wǎng)，如果此論文無法滿足您的論文要求，您可以申請本站幫您代寫論文，以下是正文。L摘要］在現(xiàn)代金業(yè)的負債籌資決策中，如何在稅法許可的條件下進行稅收籌劃，降低企業(yè)的稅負，實現(xiàn)利益最大化，具有重耍的現(xiàn)實意義。本文就負債籌資決策中稅
2、收籌劃的方法和需要注意的問題進行了探討。［關(guān)鍵詞］負債籌資決策稅收籌劃對任何一個企業(yè)而言，籌資都是其進行生產(chǎn)經(jīng)營活動的先決條件，企業(yè)籌資決策的目的是在滿足自身資金需要的慕礎(chǔ)上，謀求資金成本的授低化。企業(yè)的籌資方式分為債務(wù)籌資和權(quán)益籌資兩種，不同類別的籌資方式不僅隱含的財務(wù)風(fēng)險不同，而且對金業(yè)稅負的影響也不一樣，從而在很大程度上決定者不同籌資方式的資金成本。因此，減輕企業(yè)的稅負也是企業(yè)在負債籌資決策中必須考慮的一個重要因素。一、負債籌資決策中的稅收籌劃1.資金結(jié)構(gòu)的選擇。資木結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長期資金籌集來源的構(gòu)成與比例關(guān)系。在通常情況下，指的就是長期債務(wù)資金和
3、權(quán)益資金各占多大的比例。金業(yè)在籌資過程屮，要充分考慮稅收因素，因為不同的籌資渠道稅收的影響程度不同。權(quán)益資金雖然在便用上具有長期性，無固定的股息負擔，使用起來比較安全；債務(wù)資金到期要償付木息，如果企業(yè)不能按期償付本息則有破產(chǎn)的風(fēng)險。但從資金成本的角度是看，權(quán)益資金的成本是股息，不能作為企業(yè)費用列支，只能在稅后利潤中支付，不具有抵稅作用；而債務(wù)資金的成木是利息，可以在稅前扣除，具冇明顯的抵稅作用。因此，合理安排企業(yè)的資金構(gòu)成可以獲取節(jié)稅效益。只要企業(yè)息稅前投資收益率高于負債成本率，增加負債額度，提高負債的比重，就會帶來權(quán)益資金收益水平提高的效應(yīng)。例如，甲企業(yè)資
4、產(chǎn)總額120000元,息稅前投資收益率為10%,年息稅前利潤為12000元,所得稅率為33%,假設(shè)有五種籌資方案:方案A：權(quán)益資木額120000元，普通股股數(shù)為120000股，沒冇負債；方案B：權(quán)益資木額60000元，負債額60000元，負債比率1：1,負債成木率為6%,普通股股數(shù)為60000股；方案C：權(quán)益資本額40000元，負債額80000元，負債比率2:1,負債成本率為9%,普通股股數(shù)為40000股；方案D：權(quán)益資本額30000元，負債額90000元，負債比率3:1,負債成本率為10%,普通股股數(shù)為3000()股；方案E：權(quán)益資本額24000元，負債額
5、96000元，負債比率4：1,負債成本率為12%,普通股股數(shù)為24000股。通過計算可以得岀五種方案的負債利息成木分別為0元，3600元，7200元，9000X；,11520元；應(yīng)納所得稅額分別為3960元，2772元，1584元，990元，158.4元；年稅后凈利潤分別為8040元,5628元,3216元，2010元,321.6元；稅后權(quán)益資本收益率分別為6.7%,9.38%,8.04%,6.7%,1.34%；稅后普通股每股收益額分別為0.067元，0.0938元,0.0804元,0.067元,0.0134元。從上例可以看Hh(1)方案B,C利用了負債籌資
6、，在其財務(wù)杠桿的作用下，便得權(quán)益資木收益率及普通股每股收益額的水平均全面超過未使用負債方案A,充分體現(xiàn)了負債的杠桿效應(yīng)；(2)隨著負債總額的增加，負債比例的提高，利息成本呈上升趨勢；(3)權(quán)益資本收益率及普通股侮股收益額也并非總是與負債比例的升降正向相關(guān)，而是一個界點，過之則表現(xiàn)為反向杠桿效應(yīng)；(4)負債成木具冇擋避應(yīng)稅所得額的效應(yīng)，而R負債比率與成木水平越高，其節(jié)稅的作用越人。比如，未使用負債的方案A與使用50%負債的方案B,息稅前利潤和同，而實際稅負和差1188元(3960元?2772),原因在于方案B的負債利息成本3600元(60000x6%)擋避了相
7、應(yīng)的應(yīng)稅所得額，是應(yīng)納稅額減少1188元(3600x33%)o依次類推，由于方案C負債成木的應(yīng)稅所得額扌當避稅額更人，故而節(jié)稅效果更加明顯。但由于負債總額超過了臨界點時，節(jié)稅利益超過風(fēng)險成木的增加，企業(yè)的所冇者權(quán)益將下降，這不符合稅收籌劃的目標，在該例中，盡管方案E的節(jié)稅效應(yīng)最大，但由此導(dǎo)致了企業(yè)所有者權(quán)益資本收益率水平的降低，亦即節(jié)稅的機會成本超過了節(jié)稅的收益，導(dǎo)致企業(yè)最終收益的損失。1.租賃方式的選擇。租賃融資是企業(yè)負債籌資的一種特殊的方式，租賃按其性質(zhì)可以分為經(jīng)營租賃和融資租賃。金業(yè)(承租人)運用經(jīng)營租賃所支付的租金可以作為費用在稅前列支，減少了應(yīng)納稅
8、所得額，起到了節(jié)稅的作用，特別是出租人和承租人同屬一
